18只创蓝筹首度亮相！市场波动不影响MSCI扩容决策

（原标题：18只“创蓝筹”首度亮相 市场波动不影响MSCI扩容）

MSCI于北京时间5月14日早5点公布了2019年5月的半年度指数审议结果，以及A股扩容第一阶段新纳入和剔除的A股个股名单。此次，同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、宁德时代等18只大盘创业板股首次亮相。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

MSCI亚太研究部主管谢征傧（Chin Ping Chia）此前对第一财经记者表示，根据MSCI的测算，“三步走”完成后，A股将迎来800亿美元增量资金，合人民币约5400亿元。

18只“创蓝筹”亮相

MSCI表示，就第一阶段操作而言，此次26只中国A股将会被纳入MSCI中国指数，新增大盘股有18只来自创业板，这18只创业板股票也即是所谓的“创蓝筹”（大盘A股），同时现行238只成分股的纳入因子将从5%提升到10%。第一阶段操作完毕后，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场中的占比分别将会达到5.25%和1.76%。此外，MSCI将会在8月和11月季度指数审议时分别实行剩余两阶段的扩大纳入操作。

新增18只中国创业板个股包括：同花顺、泰格医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川技术、三环集团、芒果超媒、蓝思科技、智飞生物、先导智能、宋城演艺、宁德时代。

18只新增大盘创业板股的名单

此次，MSCI中国A股指数中（MSCI China A Index）中，MSCI中国A股大盘股指数将纳入26只中国A股，且没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只，包含总股数升至173只。

在3月1日，MSCI公布扩大中国大盘A股纳入因子的咨询结果，到2019年底前将分三步将A股纳入因子从5%增加到20%（此前MSCI提议分两步完成纳入）。当时，MSCI预计总计会有253只大盘股和168只中盘股被纳入，其中包含了了27只创业板股，而这27只创业板股中有12只是A股大盘股（第一阶段纳入）、15只是中盘股（第二阶段纳入）。可见，此次季度审议后被纳入的A股整体股票数都较3月时有所增加，当时MSCI预计将被纳入的创业板大盘股包括：温氏股份、东方财富、爱尔眼科、宁德时代、智飞生物、迈瑞医疗、乐普医疗、汇川技术、三环集团、沃森生物、宋城演艺、芒果超媒。上述创业板股基本都是各自行业中的细分龙头，且也是各自行业中总市值最大的公司。

市场波动不影响扩容决策

近期市场特别关注的是，外部不确定性继续、A股持续震荡会否影响MSCI扩大纳入的决定？

答案是否定的。早在3月1日MSCI举行的线上媒体会上，MSCI指数政策委员会主席布赖恩（Remy Briand）就表示：“这三阶段的纳入是没有其他条件附加的，是必然会在指定的时间发生（There’s no conditions attached to the 3 steps, they will happen）。”

言下之意，无论市场如何波动，并不会影响纳入决策，可能会发生变化的只是届时季度审议时被剔除或新增纳入的个股。

“目前所发生的季度调整则是MSCI例行的再平衡事项，来决定哪些个股需要被添加，哪些需要被删除（例如出现任意停牌现象等）。”布赖恩此前表示。

MSCI预计，“三步走”完成后，A股将迎来800亿美元增量资金，合人民币约5400亿元。

谢征傧在3月时对第一财经记者表示，如果要在未来几年进一步争取剩余的80%，关键在于要使得一些机制和做法上更加与国际标准接轨，四大关键分别是：提升外资机构对于对冲、衍生工具的可获得性，满足风控需求；使中国境内较短的股票资金交割周期（T+0）与国际接轨（T+2）；逐步向使用综合交易账户机制（Omnibus trading mechanism）过渡；化解互联互通机制下的假期风险问题。

长期外资净流入趋势仍将保持

尽管近期北上资金呈现净流出态势，一改春节至3月期间日均流入近50亿元的猛烈势头，但多数外资机构仍然认为，外资流入将是一个长期趋势，不宜过度关注短期的变化。

根据摩根士丹利对全球追踪MSCI指数的被动性基金的规模计算，MSCI以20%的纳入因子纳入大盘A股，预计今年将带来150亿美元的被动增量资金，而进一步纳入中盘A股（包括符合条件的创业板股票）将额外带来30亿美元的增量资金。除了被动资金，摩根士丹利预计未来主动型资金的配置也会进一步增加，今年预计可以达到600亿～1000亿美元的规模，超出2018年，有望成为又一个创纪录的一年。

至于近期的市场回调，也是由于此前A股估值迅速扩张导致市场趋于谨慎。“尽管基本面在慢慢企稳、盈利底开始出现，但真正的复苏还没那么快，之前的大涨是情绪恢复和估值提升造成的，部分板块估值此前也超出了历史平均线，因此会出现短期获利了结的情况。外资对估值向来较为敏感，因此并不奇怪此前会出现换仓或取利，但长期外资净流入A股的趋势仍是确定的，毕竟A股目前是被全球投资者超低配的。”荷兰最大资管机构荷宝（Robeco）中国研究总监鲁捷此前对第一财经记者表示。