利润断崖式下跌 海信电器何以沦落至此?

2019-05-01 15:53:55 来源: 时代财经 举报
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(原标题:利润断崖式下跌,海信电器何以沦落至此?)

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海信电器的业绩在进一步恶化。

过去一年,彩电市场持续低迷,而海信电器动作频频,不仅收购东芝电视业务(TVS公司),还大手笔赞助世界杯赛事,积极扩张海外市场,但从财报来看,这些举措尚未给其业绩带来明显增长,反而进一步拖累盈利表现。

净利润断崖式暴跌

4月29日晚,海信电器发布了2018年年报,财报显示,报告期内其营收同比增长6.87%,但归属于上市公司股东的净利润为3.92亿元,同比下降59.4%,扣除非经常性损益后的净利润为0.6亿元,同比大幅下滑91.8%。

海信电器在财报中解释称这和彩电行业需求疲软、技术研发和品牌建设投入增加以及所收购的TVS公司亏损有关。

海信电器已经连续两年出现净利大幅下跌的情况。2017年,海信电器归属于上市公司股东的净利润录得9.42亿元、扣除非经常性损益的净利润7.07亿元,但同比2016年分别下降46.5%和57.9%。

雪上加霜的是,海信电器在同日披露的2019年第一季度财报亦不容乐观,营收和利润同样双双下滑。今年一季度,海信电器实现营业收入76.22亿元,同比下降2.4%;归属于上市公司股东的净利润2678.58万元,同比下降90.37%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为负数,录得亏损3019.63万元,同比下滑113%。海信电器将利润下滑归咎于内销规模下降、研发投入增加和TVS亏损。

海信在2018年2月收购了东芝旗下TVS公司95%股权,最终支付价格为3.55亿元。TVS主要从事电视及相关周边设备、商用显示器、HomeIOT等多媒体产品的研发、生产、销售及云服务等业务。

报告期内TVS录得营收26.7亿元,净亏损1.75亿元,虽同比减亏3.6亿元,但海信表示由于TVS费用率较高,报告期内处于亏损状态,因此也造成了公司整体利润的下滑

“海信电器多年来给资本市场留下的‘家电绩优股’的印象,至此基本上已经破灭了。”谈及海信业绩,家电行业观察人士刘步尘向时代财经表示,海信电器一季度营收及利润两项指标均出现负增长,仍出乎很多人的意料,可见海信目前的状况比预想的还要严峻。

海信的失误

虽然市场不景气,但对比“增收又增利”的TCL电子和康佳等同行而言,海信电器交出的成绩显得尤其落寞。

刘步尘认为,若从企业自身找原因,海信有两大战略失误。“一是品牌宣传投入超出企业的承受能力,一场世界杯宣传,投入竟然在7亿元之上,与海信企业实力明显不符;二是彩电产业布局出现方向性失误,当别的主流彩电企业把OLED或量子点电视作为主攻方向的时候,海信出人意料地把激光电视作为主打,明显选错了方向。”

海信电器是2018年世界杯的二级赞助商之一,为此其花了近亿美元,再加上相关营销活动的开展,总花销对其来说着实是不小的负担。时代财经注意到,2018年海信电器销售费用为29.54亿,比2017年的22.76亿高出30%。

至于激光电视,一直以来在行业内备受争议。财报显示,海信激光电视报告期内销量同比增长324.2%,但未公布具体销量。

海信在高端电视领域主要寄希望于激光电视,早前其对OLED技术并不认可。而OLED电视初发布之时,确因能耗高、烧屏、价格昂贵等问题为不少消费者所诟病。

但需要注意的是,随着技术的完善和市场的培育,近两年OLED电视市场发展迅速。在日本、北美和欧洲市场,OLED电视已占领高端电视市场半壁江山。调研机构IHS数据显示,在全球2500美元以上的高端电视市场中,OLED电视占据超过70%的份额。

“激光电视的本质是激光投影,是一个小众市场,或者说是一个细分市场,市场总量没法和电视相比。”刘步尘表示,激光电视市场所谓的增长,很大程度上是因为这个市场原有的基数太小,并不说明这是一个很大的市场。

阵前换帅,入局OLED

在行业增长遇滞之时,每个厂商都在通过不同方式寻找新转机,海信亦然,甚至入局OLED。

2018年年初,海信方面开始释放推出OLED电视产品的信息。同年11月,海信在澳洲低调试水OLED电视。本月中旬,海信终于正式在国内推出OLED电视。另外,海信日前还重启了子品牌VIDAA,将定位年轻消费群体,依托电商为销售平台。

除了产品层面的改变,海信电器今年还迎来重大人事变动。1月24日晚间,海信电器发布公告宣布刘洪新辞去海信电器董事长一职,同时辞去海信电器第八届董事会董事长、董事职务及董事会战略委员会主任、董事会提名委员会委员职务,辞职后,将不在海信电器担任其他职务。同时,董事会选举程开训为公司新任董事长。

刘洪新一度被认为是海信集团董事长周厚健的加班人,其执掌海信三年多,期间海信完成了对日本夏普的北美资产的并购、重组了东芝电视业务,并赞助了欧洲杯、世界杯等,在品牌建设上贡献不少。但不容忽视的是,海信电器过去三年的业绩每况愈下,因此外界猜测刘洪新的“下线”主要和海信业绩不好有关。

后续值得关注的是,程开训能否力挽海信电器下滑颓势,OLED电视会否成为海信新增长点。

在财报发布后的第二天(4月30日),海信电器股价下滑3.67%,报9.44元,总市值约123.5亿元。

netease 本文来源:时代财经 责任编辑:王文华_NF5982
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