券商年报深陷22亿元诉讼泥沼 东吴证券净利润腰斩

（原标题：券商年报深陷22亿元诉讼泥沼 东吴证券净利润惨烈腰斩）

见习记者 闫军 华夏时报 记者陈锋 深圳、北京报道

每当行业寒冬之时，流言就会长出翅膀。去年饱受投行裁员、拖欠工资传言困扰的东吴证券日前发布了2018年业绩报告。

《华夏时报》记者先查阅其员工数量显示，公司2018年投行人数498人，较2017年仅减少7人，减少数量远不及资管业务同期减少54人，与此同时，信息技术人员增加了59人，投行裁员的流言不攻而破。

从业绩来看，东吴证券2018年实现营业总收入41.6亿元，同比增长0.43%；实现归属于母公司所有者的净利润3.6亿元，同比下降54.5%，降幅较2017年扩大。

在去年的行情之下，券商营收能够保持正数增长已是不易。不过，对于东吴证券来说，也未必能开心起来，营收虽然保住了，但是净利润腰斩，缘何会出现增收不增利的局面呢？

深陷22亿元诉讼泥沼

先看营收方面，尽管受市场行情波动影响，去年东吴证券经纪业务、投行、资管等业务均有不同程度的下滑，尤其是资管及基金业务下滑近六成。不过，其营收增加归功于投资与交易业务收入，同比上升73.20%，此外，信用交易业务收入同比上升10.22%。

就营收微涨、净利润下滑的原因等问题，《华夏时报》记者向东吴证券方面发去采访函并进行了沟通，但遗憾的是，截至记者发稿并未收到相关回复。

尽管公司未予回复，但是依然可以从其披露的年报中找到一些原因。数据显示，2018年东吴证券资产减值损失达7.85亿元，同比增加了118.22%，为此，到去年年底，东吴证券合计为资产减值准备达10.15亿元。

和多数券商减值准备原因一样，东吴证券去年在股权质押、债券等方面踩雷不少。

《华夏时报》记者根据公司年报梳理统计显示，2018年东吴证券新增7起超1000万元以上诉讼，共计12.65亿元，其中，娄底中钰资产管理有限公司、浙江大东南集团、长城影视文化企业集团、金花投资控股集团诉讼金额均超过2亿元。另有8起不足1000万的诉讼，合计金额为1875.55万元。加上此前两起诉讼，东吴证券涉及诉讼17起，共计15.84亿元。上述诉讼的原因均为被诉公司股票质押式回购业务违约。

此外，东吴证券作为产品管理人发起的诉讼涉及本金额合计6.3亿元以及相应的利息、违约金和相关诉讼费用，其中，涉及东吴证券自有资金3亿元。踩雷“16富贵01”、“17国购01”、“16国购01”、“16国 购02”、“16 国购 03”等多只债券。

东吴证券在“防范处置风险”公告中表示，将重塑股票质押业务逻辑，提高尽调的规范性和专业性，注重对风险的实质性判断，强化质量控制和审核审查，严把项目入口关。

65亿元配股计划“流产”

作为资本密集型行业，资金对于券商来讲是做大做强的重要因素。持续的资本“补血”也是券商的重要工作。东吴证券筹谋了一年多的配股在去年宣布“流产”。

早在2017年8月28日，东吴证券董事会审议通过了配股相关议案，启动配股相关工作；同年11月6日，配股议案获得股东大会通过；2018年1月3日，证监会对公司配股申请予以受理。

彼时，对于配股的资金用途，东吴证券表示，将用于增加公司资本金，补充营运资金，扩大公司的业务规模、优化业务结构，提升东吴证券的市场竞争力和抗风险能力。

到了去年8月，东吴证券一纸公告，终止了募资额达65亿元的配股计划。公司表示，鉴于公司股东大会就配股事宜作出决议至今，市场环境已发生较大变化，结合公司实际情况，公司撤回向中国证监会提交的配股相关申请文件，并收到了中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》。

对此，有分析人士指出，去年市场震荡，东吴证券长期处于“破净”状态，而东吴证券此前发布的公告提到，公司配股定价条件中有一条是“股价不低于发行前公司最近一期经审计后的每股净资产值”。

今年以来市场回暖，券商股首先获益，截至4月25日，东吴证券收盘价为11.5元／股，市净率达到1.6倍。对于未来是否会重启配股计划，《华夏时报》记者将会持续关注。

发债融资另辟蹊径

配股计划未能成功，东吴证券继续发债补充资本金。2018年以来，东吴证券进行了三次发债：2018年1月29日，东吴证券发行东吴证券股份有限公司2018年非公开发行公司债券(第一期)，债券简称为18东吴F1，发行规模为45亿元，发行利率为5.7%，发行期限为3年；今年2月，其再次发行东吴证券股份有限公司2018年非公开发行公司债券(第一期)，债券简称“18东吴F2”，发行规模10亿元，发行利率4.6%，期限同样为3年；到了4月25日，东吴证券发行了公司2019年非公开发行公司债券(第一期)，债券简称“19东吴F1”，发行规模为20亿元，发行利率4.2%，债券期限3年。

《华夏时报》记者统计发现，截至目前，东吴证券在发行的公司债、次级债累积规模为221.2亿元。

此前有数据显示，今年以来券商迎来发债融资“小高潮”，仅一季度券商发行公司债及短期融资券募资已经超过2000亿元。

对此，华南一位券商从业人士向《华夏时报》记者表示，非银融资是监管鼓励的融资方式，当前企业债发行利率走低，也是催动券商发债融资的动力。

长城证券研报指出，券商大规模再融资主要是出于券商业务转型升级的需求。以自营业务和信用业务为代表的重资本业务在券商营收中的占比呈上升趋势，出于这些业务对资本金的需求，通过再融资来提高券商资本实力成必然趋势。