不良指标失真 甘肃银行上市一年经营业绩见光死？

（原标题：净利增长失速 不良指标失真 甘肃银行上市一年经营业绩见光死？）

华夏时报 记者 王仲琦 冯樱子 北京报道

2018年初，头戴“西北银行第一股”光环的甘肃银行在港交所挂牌上市。让人始料未及的是，甘肃银行上市后股价却一路震荡下跌，从最高点3.34港元跌至最低的1.96港元，跌幅41.32%。截至4月25日收盘，甘肃银行股价为2.2港元，仍处于发行价2.69港元下方。

要知道甘肃银行上市之前，其经营业绩可以用亮瞎眼来形容，其中该行净利润曾创造出185%的惊人增速。可见，甘肃银行经营业绩高速发展并未得到资本市场的认可，股价深度下跌。

甘肃银行上市1年来，伴随股价下跌的是该行经营业绩也猛踩刹车，增速骤降。日前， 该行上市后发布的首份业绩报告显示，截至2018年末，甘肃银行营业收入为88.72亿元，同比增长10.18%；净利润为34.4亿元，同比仅增长2.26%。增速均为近5年来最低值，其中净利润增速较上市前猛降182.7个百分点。

此外，该行资产质量也不容客观。年报显示，2018年该行不良贷款率为2.29%，连续5年上升，拨备覆盖率为169.47%，较上年末大幅下跌52.53个百分点。值得关注的是，截至2018年末，甘肃银行不良贷款偏离度达136.21%，这意味着该行并未按照监管要求将逾期90天以上贷款全部计入不良贷款中。

对于上述问题，甘肃银行相关工作人员在接受《华夏时报》记者采访时表示，“关于该行的营利状况以年报披露为准”。同时强调该行在2019年将进一步压降不良，改善资产质量。

盈利增速骤减之谜

甘肃银行是甘肃省唯一一家省级法人银行，成立时间较晚，于2011年11月正式挂牌开业，由甘肃省内原平凉市商业银行和原白银市商业银行合并重组而来。

虽然甘肃银行成立时间不长，但上市之前发展速度惊人。2018年报显示，2014年至2017年，该行总资产分别为1651亿元、2119.31亿元、2450.56亿元、2711.48亿元，对应增速分别为28.38%、15.63%、10.65%；营业收入分别为36.02亿元、53.03亿元、69.71亿元、80.53亿元，对应增速分别为47.2%、31.46%、15.52%；净利润分别为10.63亿元、12.98亿元、19.21亿元、33.64亿元，对应增速分别为22.19%、47.95%、75.1%。

2018年1月18日，甘肃银行凭借自成立以来的高速发展成功在港交所主板挂牌上市。

然而甘肃银行上市之后，其经营业绩和上市之前相比可以说是有着天壤之别。2018年报披露，该行总资产为3286.22亿元，同比增长21.2%；营业收入为88.72亿元，同比增长10.18%；净利润为34.4亿元，同比增长2.26%。

从上述数据能够看出，该行除了总资产继续保持扩张外，营业收入增速持续收窄；而净利润减速更加明显，由前几年的两位数甚至三位数增长直接减速至2.26%。其实，甘肃银行净利润增速最高的是在上市前的半年，也就是2017年上半年。数据显示，截至2017年二季末，该行实现净利润20.5亿元，较2016年同期的7.2亿元同比增长高达185%。

从收入结构看，该行净利息收入是营业收入的主要来源。从2014年到2017年，该行净利息收入为34.33亿元、51.34亿元、66.7亿元和74.85亿元。虽然净利息收入一直保持增长，但增速却持续下滑，分别为49.55%、29.92%和12.22%。受此影响，该行2014年到2017年营业收入增速也出现下滑。

再看甘肃银行净利润增速最高的2017年，这一年正是该行冲刺上市的时候。数据显示，截至2017年末，该行实现营业收入80.53亿元；净利润达到33.64亿元，较2016年的19.21亿元，增幅达到惊人的75.1%。从年报财务数据看，该行2017年净利润能够获得如此高的增长幅度主要得益于资产减值损失的变化。该行2014年到2016年资产减值损失为9.38亿元、17.21亿元和25.04亿元，一直保持增长的状态。但到了2017年，该行资产减值损失为15.23亿元，不但同比出现减少，而且幅度非常大，较2016年少了近10亿元。因此在资产减值损失大幅减少的推动下，当年该行实现净利润同比增长75.1%。

进入2018年，该行净利润增速出现跳水式回落。截至2018年二季末，该行净利润为22.1亿元，同比增长8.02%；截止到2018年末，净利润增速进一步回落至2.3%。

是什么原因导致甘肃银行上市后盈利增速出现大滑坡？年报显示，2018年该行收入结构出现变化，一直占比较大的净利息收入为71.28亿元，5年来首次出现下滑。但是在交易净收益大幅增长至10.89亿元的帮助下，全年实现营业收入88.72亿元，虽然连续5年保持增长，但增速为10.18%，是近年增幅最小的一年。而同期资产减值损失为19.62亿元，同比增加4.39亿元。在上述因素的共同作用下，甘肃银行2018年实现净利润34.4亿元，同比增长2.26%。

由此可见，该行上市前后盈利增速出现大幅波动，与该行资产减值损失正相关。

不良认定较宽松

在资产质量方面，2018年甘肃银行不良贷款率达到2.29%，同比增加0.55个百分点，并创出最近5年的新高。不良贷款余额由2017年的22.65亿元增至36.88亿元，增幅达62.84%。拨备覆盖率为169.47%，较2017年下降52.53个百分点。

记者注意到，不良率激增与甘肃银行公司贷款业务密切相关。年报显示，截至2018年末，甘肃银行有超过4430名公司贷款客户，公司贷款总额为人民币1132亿元，占该银行贷款总额的70%。

在公司贷款客户中，批发及零售业、制造业、房地产业和建筑业等是甘肃银行贷款流向大户。事实上，这些行业也是不良贷款率产生的“重灾区”。其中，2018年该行向批发及零售业发放公司贷款241.7亿元，相比2017年增长32.56%。同时，甘肃银行在批发及零售业产生的不良贷款金额14.69亿元，较2017年增长87.38%。

2018年甘肃银行缩减了建筑业和农林牧渔业公司贷款规模，但是在上述两行业中的不良率同比却出现上升。其中建筑业贷款为91.29亿元，同比下降24.56%，但不良率却从1.01%增长至4.05%。2018年该行农林牧渔业贷款规模由2017年的157.28亿元降至82.05亿元，接近腰斩，不良率却从2.54%骤升至6.39%。

有意思的是，该行不良率和拨备覆盖率均是在上市前后出现上下震荡。年报显示，该行近年不良贷款率一直上升的状态，但在冲刺上市的2017年，该行不良率为1.74%，近年来首次首次下降。到了2018年，该行不良率反弹至2.29%。2017年该行拨备覆盖率为222%，到了2018年拨备覆盖率降至169.47%。

值得一提的是，尽管甘肃银行2018年不良贷款率明显上升，但目前该行资产质量也并非其真实水平。截至2018年末，甘肃银行不良贷款偏离度(即逾期90天以上贷款/不良贷款余额)高达136.21%，这意味着该行并未按照监管要求将逾期90天以上贷款全部计入不良贷款中。经计算，若要甘肃银行不良贷款偏离度降至100%，该行不良贷款余额将增加13.36亿元。同时该行计提贷款损失准备也将同步增加，盈利将受到进一步侵蚀。

不仅如此，2018年报显示，甘肃银行逾期贷款金额为110.38亿元，相比2017年的53.67亿元，增幅超过100%。未来仍存在逾期贷款转化为不良贷款的可能。