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上交所“22问”能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?

2019-04-22 10:32:55 来源: 第一财经 举报
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(原标题:上交所“22问”,能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?)

大智慧(601519.SH)日前收到上交所的年报问询函,要求具体披露公司主营业务及产品构成、财务信息及资产交易等多项内容,问询函共涉及22个问题。

据大智慧披露的2018年报显示,公司业绩一片惨淡。公司全年实现营业收入5.94元,较上年同比下降6.99%;归属上市公司股东净利润为1.08亿元,较上年同比下降71.71%;归属上市公司股东的扣非净利润为亏损0.06亿元。大智慧自2012年以来,已连续七年扣非后归母净利润为负。

上交所年报问询,能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?

期间费用常年居高不下

问询函指出,大智慧自上市第二年以来期间费用(管理费用、销售费用和财务费用)一直居高不下,在销售毛利率较高水平下仍然亏损。要求公司具体披露销售费用、管理费用的具体构成、具体业务的销售收入及费用与收入增长不匹配的原因及合理性。

年报显示,2018年大智慧的销售毛利率为58.07%,较上年同比下滑2.3个百分点。该年度公司管理费用、销售费用分别为1.66亿元、0.89亿元,与营收相比较,分别达到28%、15%;上年同期两项数据分别为55%、19%。

而2016年大智慧销售及管理费用金额均超过营收规模的四成,公司当年扣非归母净利润巨亏16.07亿元。

公开资料显示,大智慧的管理费用及销售费用长期金额大、在成本费用中的占比高,且明显高于互联网金融信息其他两大供应商同花顺东方财富

而2018年大智慧全年营收规模不足东方财富的20%,但公司的销售费用与营收规模的比率却是后者的近两倍,令人费解。

上交所“22问”能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?

同花顺2018年年报显示,全年实现营业总收入13.87亿元,同比减少1.62%;实现归属上市公司股东的净利润6.34亿元,同比减少12.64%。其管理费用及销售费用占比营收分别为7.6%、10.7%。

上交所“22问”能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?

东方财富方面,公司2018年实现营业收入31.23亿元,同比增长22.64%;实现归属上市公司股东净利润达9.6亿元,同比上涨五成。其管理费用及销售费用与营收规模的比率分别为38.7%、8.39%。

上交所“22问”能否揭开大智慧扣非连亏7年的原因?

数据来源:第一财经记者整理

研发人员增加24%,研发费用却下降两成

在金融信息终端竞争白热化的当下,互联网金融信息服务商们纷纷大力投入研发,进一步丰富产品和服务,提升各自平台的服务能力。

其中,2018年东方财富研发费用达2.50亿元,同比上年增长37.51%;同花顺研发费用3.96亿元,同比上年增长13.74%。

大智慧年报显示,2018年公司研发费用为1.08亿元,同比下降20.22%,其中列支的职工薪酬为1.05亿元,同比下降10.80%。公司给出的原因是直播平台业务的调整,研发费用投入减少。

而年报同时指出,研发支出主要是开发人员薪酬支出,依据是开发人员所对应的项目分组。截至2018年末,大智慧研发人员数量为457人,较2017年末增加109人,增幅为23.85%。

研发人员增长24%,且研发支出主要为相关人员薪酬的情况下,大智慧是怎么做到研发费用削减20%的?这个问题还有待公司回复上交所问询来解释。

业绩不够,卖子公司来凑?

除了成本费用配比的问题,大智慧对于全资子公司大智慧(香港)投资控股有限公司(下称“大智慧香港”)的股权转让也颇让外界费解。

境外业务近年来一直是大智慧赖以生存的重要业务板块之一。公司从2010年8月收购阿斯达克网络迈出国际化的第一步,目前香港阿斯达克网络是当地最大财经资讯服务商,市场占有率近70%。

年报披露显示,大智慧2018年境外业务的营业收入为2.50亿元,占营业收入比例为42.09%。2017年年报显示,彼时参股的大智慧香港,当年实现营业收入为0.85亿元,占当年公司营收13.4%。

公司曾表示,以“打造国际一流大型金融信息服务平台”为目标,持续推进“做优2C、做强2B、做大境外”三大业务。

刚表态“做大境外”的大智慧,一年半后便将旗下大智慧香港所持股权全部转让。

2018年12月4日,公司发布公告称,将持有的大智慧香港的41.75%股权转让给恒生电子股份有限公司(下称“恒生电子”),交易对价合计为人民币45507.50万元,并预计产生股权处置投资收益1.5亿元。此次交易后,大智慧将不再持有大智慧香港股权。

此前,2017年8月,大智慧以36720万元的交易对价,转让给恒生电子大智慧香港51%的股权。本次交易,公司产生股权处置投资收益约2.985亿元。

上交所的问询函指出,两次股权转让价格差异较大,要求大智慧结合业务结构、盈利能力、核心资产现状等说明出售香港大智慧的原因。

netease 本文来源:第一财经 责任编辑:王晓武_NF
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