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田渭东:经济超预期人气回升 慢牛进入第二阶段

2019-04-18 08:30:36 来源: 开源证券 举报
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(原标题:经济超预期人气回升,慢牛进入第二阶段(0418晨报))

宏观策略

1、周三,早盘小幅低开,随后指数展开震荡。大金融和5G虽然略有冲高,但都纷纷回落,毕竟周二的逼空走势消耗了大量精力。所以银行、保险、5G在盘中震荡,而新热点又无法快速带动人气。所以市场延续冲高回落后的震荡,一季度GDP同比增长6.4%,预期6.3%。3月规模以上工业增加值增长8.5%,增速创56个月新高。投资、出口、消费三驾马车拉动开始显效,经济在上半年出现回升迹象。但市场却在逼近前期高点附近遇阻回落,说明股市上涨压力较大。但慢牛的格局未变,投资者还是要多点耐心。

2、市场的结构分化太明显,这是导致投资者操作难赚钱的主要原因。其实慢牛行情的本质,就是以时间换空间,而不追求短期效应。但多数投资者对于这种慢牛节奏根本不适应,他们习惯了高举高打,一时半会很难适应。现在一季度的经济数据刚刚公布,可以说2019年开局不错,但是这个局面需要进一步巩固。不排除管理层继续采取措施来巩固成果,所以大家不用担心政策宽松的预期会生变,现在还不能排除4月底前降准的可能性。

3、后市操作,大蓝筹贵州茅台依然顽强地继续创新高,逼近1000元大关。四大国有银行的股票表现出人意料的强势。这一切都在说明慢牛进入第二阶段,用价值投资续写业绩辉煌。当市场投资逻辑发生改变,投资者的思维方式也要寻变。题材炒作垃圾股和绩差股,变成投资主题概念股,比如5G、芯片、集成电路、半导体、北斗导航应用、计算机等等,成为机构游资的关注点,尤其是5G通讯各国竞赛抢跑,热点突出。其次,经济回暖已成事实,那么需求拉动周期股估值回升也可以关注,比如:银行、券商、房地产、有色资源等。

财经要闻

新一轮家电消费刺激政策征求意见 行业龙头值得关注

鼓励汽车消费政策或出台 新能源汽车首先受益

5G推进速度超预期 相关上市公司有望受益

美股三大指数小幅收跌

欧股主要股指多数收涨 汽车和银行股走高

财经信息

新一轮家电消费刺激政策征求意见 行业龙头值得关注

4月17日,据一财网消息,国家发改委办公厅近日下发了关于征求对《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费及促进循环经济发展实施方案(2019-2020年)(征求意见稿)》意见的函。在征求意见稿中,拟开展家电“以旧换新”活动,对新型绿色、智能化家电产品给予不高于产品价格13%的补贴,单台上限800元。

【点评】3月份金融和经济数据均出现了超预期回升,虽然市场对于经济是否已开始复苏仍有分歧,但经济走势向好没有疑义。再叠加国家促销费和稳增长政策仍在持续落地,预计2-3季度经济将维持稳健向上的姿态。随着消费需求进一步释放,大消费板块将全面受益。当前估值较低的家电板块投资价值开始凸显,可关注白电龙头格力电器、美的集团、青岛海尔,和厨电领域优势股华帝股份老板电器,以及小家电龙头苏泊尔、九阳股份等。

鼓励汽车消费政策或出台 新能源汽车首先受益

据财新网报道,中国政府主管部门正在考虑放宽现有的汽车限购政策。4月11日,国家发改委向其他部门和行业下发征求意见稿,拟禁止地方政府发布新的汽车限购政策,同时计划要求已经颁布限购措施的城市需把政策向引导使用转变。接近政策制定部门的人士未否认该文件的真实性。国家发改委还提出,鼓励有条件的地区探索设立零排放区试点,严格限制区域外燃油车进入。

【点评】在当前经济面临较大压力下,稳增长成为重要关注点,而稳定汽车消费对经济稳增长有着重要且及时的作用。稳定汽车消费的预期将会使汽车板块出现悲观预期修复的机会。同时,由于环保要求并未降低,新能源汽车将是新消费鼓励政策的首要扶持对象,新能源汽车产业链个股均迎来机遇。可关注比亚迪、宁德时代、国电南瑞特锐德思源电气世纪星源森源电气、天赐材料、新宙邦等。

5G推进速度超预期 相关上市公司有望受益

据媒体报道,近日,华为轮值董事长胡厚崑表示,目前华为已经签订了40个5G商用合同。5G来得比想象中快得多,在今年,预计市面上会出现超过40款5G手机,而5G基站更是会有超过10万个,只需要3年就可以实现达到5亿用户。华为预计,到2025年全球将有650万个5G基站,28亿用户,覆盖58%的人口。

【点评】最近5G迎来一系列利好,一是国外5G市场开拓顺利,英国、德国等众多国家纷纷选择与华为合作。二是国内进展提速,当前,三大电信运营商已在广州建成5G基站近百座,广州计划年内建设5G基站1万座。三是5G牌照发放时间临近,美国、韩国已经率先开始5G商用,刺激国内商用提速。另外5月份我国有望发放5G临时牌照,5G提速利好相关产业链平台。可持续关注:中兴通讯天威视讯,银宝山新等。

美股三大指数小幅收跌

美东时间周三,美股三大指数小幅收跌。截至收盘,标普500指数收跌6.61点,跌幅0.23%,报2900.45点。道琼斯工业平均指数收跌3.12点,跌幅0.01%,报26449.54点。纳斯达克综合指数(纳指)收跌4.14点,跌幅0.05%,报7996.08点。

【点评】美国2月贸易赤字创八个月来新低,对中国的贸易赤字触及两年来低点。中国一季度GDP增速与前值6.4%持平,高于预期;3月工业增加值同比增8.5%,创逾四年半新高;前三月全国固定资产投资同比增长6.3%,零售销售数据也全面好转。中国数据改善,有助于缓解市场对全球经济增速放缓的担忧。

欧股主要股指多数收涨 汽车和银行股走高

欧洲时间周三,欧股主要股指多数收涨。盘面上看,汽车股和银行股涨幅居前,基础资源股跌幅居前。截止收盘,德国DAX 30指数上涨51.75点,涨幅为0.43%,报收于12153.07点。法国CAC 40指数上涨34.43点,涨幅为0.62%,报收于5563.09点。英国富时100指数上涨1.4点,涨幅为0.02%,报收于7471.32点。

【点评】英国股市在星期三走低,其中林业和造纸、房地产投资信托和房地产等下跌的板块带领股指走低。德国股市在星期三涨跌不一,其中基础资源、科技和食品和饮料等上涨的板块带领股指走高;与此同时,药物和保健、电信和金融服务板块等下跌的使股指走低。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年4月17日,农产品批发价格200指数115.85点,环比下降0.51个点,“菜篮子”产品批发价格200指数118.09点,环比下降0.47个点。

shibor

Shibor利率报价延续全线上涨态势,7天Shibor上涨1.50个基点报收于2.7870%。央行公告,为维护银行体系流动性合理充裕,根据当前流动性需求的期限结构,4月17日开展逆回购操作1600亿元,同时开展MLF操作2000亿元。其中7天期逆回购操作中标利率为2.55%,MLF操作中标利率为3.3%。周三市场有3665亿元MLF到期,经过对冲后实现资金净回笼75亿元。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1904收盘涨0.2点或0.01%,报3015.40点,贴水2.02点。全天成交3.12万手,持仓1.94万手,减仓5705手。沪深300股指期货主力合约IF1904收盘涨2.2点或0.05%,报4080.60点,贴水6.64点。全天成交6.53万手,持仓3.77万手,减仓12888手。中证500股指期货主力合约IC1904收盘涨25.6点或0.45%,报5772.40点,贴水35.33点。全日成交4.67万手,持仓3.06万手,减仓8997手。周三期指呈现宽幅震荡走势,收盘三期指均有小幅上涨,IC涨幅相对居前。经济数据表现超预期,但市场并未有显著反应,慢牛格局正在稳步推进。

美元指数

周三美元指数纽约尾盘跌0.05%报97.0334,美元兑欧元走软,因中国好于预期的经济增长数据提振了风险偏好,且市场关注周四出炉的欧元区经济数据。

席文超 本文来源:开源证券 责任编辑:席文超_NF5495
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