青岛啤酒未来三年盈利预测公开 品牌优势有哪些？

（原标题：青岛啤酒未来三年盈利预测公开 品牌优势有哪些？）

本文来源：中访网

白酒专家蔡学飞告诉中访网，“青啤酒岛去年在整体行业产能过剩，结构调整的情况下依然保持了1%的增速，说明青岛品牌优势依然明显。同时，青岛啤酒近年来不断推进产品高端化与复古文化的年轻化改造，取得了一定的成绩，可以说青岛的增长战略依托体育营销与文化营销，以产品结构高端化、多元化、时尚化与品牌年轻化为基础，有着比较务实的态度”。

青岛啤酒（600600）2018年年报显示，全年共实现啤酒销量803万千升，占行业总产量20%；实现营业收入约265.75亿元，同比增长1.13%（注：由于报告期内公司执行新收入准则，按可比口径营业收入同比增长5.15%）；实现归属于上市公司股东的净利润约14.22亿元，同比增长12.60%，呈现利润增长高于收入增长、收入增长高于销量增长的健康发展态势。

世界品牌实验室发布数据显示，2018年青岛啤酒以人民币1,455.75亿元的品牌价值继续保持中国啤酒行业品牌价值第一。

根据国家统计局发布资料，全国2018年共完成啤酒产量3,812万千升，同比增长0.5%，实现了2014年以来的首次正增长。

青岛品酒主品牌销量为391.4万千升，同比增长3.97%，“奥古特、纯生”等高端产品销量为173.3万千升，同比增长5.98%，“崂山”等低端子品牌销量为411.6万千升，同比减少2.23%，主品牌及高端产品销量保持稳定增长,未来受益于主品牌与高端品牌的占比提升，公司吨酒收入或持续上升。

中访网获悉，2018年青岛啤酒吨酒成本上升5.2%至2035元，主要是由于环保限产导致包材价格上涨；2019大麦价格上涨成本预计增幅在10%以内。受麦芽主产区天气干旱影响，2018年澳洲大麦产量同比下降18%至7300千吨，价格同比涨幅超过20%，但青岛啤酒拥有自己的麦芽厂，在上游端对比国内其他啤酒企业具备一定优势。

国信证券经济研究所统计，啤酒线上CR3占比稳步提升，从2017年的24.8%提升至2018年的31.9%，其中，青岛啤酒市占率在2018年达到10%。

年报显示，青岛啤酒管理层对行业格局和趋势的判断主要为：市场竞争由产能、规模的扩张转向以质量型、差异化为主的竞争。可以判断，啤酒行业竞争格局稳定，啤酒行业产能将进一步优化，啤酒市场消费结构持续升级。

由此，青岛啤酒近年来推出了“青岛啤酒奥古特、青岛啤酒鸿运当头、青岛啤酒经典1903、全麦白啤、桶装原浆啤酒、皮尔森、青岛啤酒 IPA”等一系列具有鲜明特色、符合消费升级趋势的新产品，满足了消费者的个性化需求，引领了消费潮流。

前几日，青岛啤酒举办了“经典1903复古装潮品”发布会，作为中国历史最悠久的啤酒生产企业，青岛啤酒跨界进军“国潮”领域，打破了其在消费者心中的固有印象，以复古潮流的方式与青年人产生共鸣。

此外，年报还披露了青岛啤酒未来三年的盈利预测，预计公司2019-2021年收入分别为279.23、291.06、302.22亿元，同比增长5.07%、4.24%、3.84%；归母净利润分别为18.53、23.79、28.53亿元，同比增长30.27%、28.40%、19.94%。考虑到行业升级明显，公司在山东等省份拥有较好的定价权，改革值得期待，维持“买入”评级。

对此，白酒专家蔡学飞告诉中访网，“青啤酒岛去年在整体行业产能过剩，结构调整的情况下依然保持了1%的增速，说明青岛品牌优势依然明显。同时，青岛啤酒近年来不断推进产品高端化与复古文化的年轻化改造，取得了一定的成绩，可以说青岛的增长战略依托体育营销与文化营销，以产品结构高端化、多元化、时尚化与品牌年轻化为基础，有着比较务实的态度”。

中国食品产业分析师朱丹蓬对中访网表示，“青岛啤酒有一定的品牌优势，在中高端这一块的布局来说，相对高于行业平均水平。其海外市场的国际化进程这一块综合来看，今年的增长我们应该是持乐观态度，但是至于能不能达到预期，我觉得还是会有挑战”。