田渭东：蓝筹股砸盘暗藏玄机 市场对通胀反应过度

（原标题：蓝筹股砸盘暗藏玄机，市场对通胀反应过度了（0412晨报））

宏观策略

1、周四开盘两市微幅低开，早盘汽车板块强势拉升下，三大股指均有小幅冲高，盘中受到白酒、透明化工板块持续杀跌的影响，各大股指全线大跌，沪指失守3200点整数关口，创指大跌逾2%失守1700点，午后虽不乏有超级细菌、电力板块轮番拉升，但依旧不改市场低迷格局，尾盘高位强势股杀跌，各大股指跌幅再度扩大，市场人气受挫，悲观情绪显著升温，沪深两市合计成交额超8000亿元。导致市场恐慌下跌的原因，投资者对通货膨胀预期产生了误判。

2、当天公布的CPI是2.3%，PPI是0.4%。上个月CPI是1.5%，环比上升速度过快，导致市场投资者担心管理层会收紧流动性，而此时大盘又处在相对高点，自然恐高情绪蔓延，引发盘中大量获利盘和平仓盘兑现离场。其实，因为3月数据有叠加因素和季节因素，由于猪肉、蔬菜、成品油价格异常波动，春节期间消费品涨价较多，是综合因素导致CPI升速较快。但是一季度一过，企业减税降费4月实施，成本会大幅下降。所以通货膨胀2.3%是温和的，在第二季度通胀会下降，而温和通胀是有利于经济复苏。另外，提醒大家通货膨胀对股市来说的确是个利空杀手，但是国内因通胀而股市见顶，是在通货膨胀到达3.5%，管理层才有可能收紧货币政策，对市场踩刹车。现在的情况是温和通胀，大家的反应情绪化过激了。

3、后市操作，在市场下跌过程中，我们注意到前期高位强势题材股浙江龙盛、顺灏股份、鼎捷软件等开始下跌了，这些股票早就该跌了。反而大金融银行、保险比较抗跌。券商股还一度拉升了大盘，说明低估值金融根本没有回调风险。现在最让人担忧的是前期题材股的回落，每次下跌都是市场热点切换的开始，这回也不例外。上证指数虽然跌穿了3200点，但只是回撤到10日均线附近。属于典型的技术调整，继续关注非银金融、券商、行业龙头、白马股和业绩超预期的板块表现。

财经要闻

麻疹疫情升级 纽约市政府宣布全面进入紧急状态

中国2019年快递业务量将超过600亿件 规模稳居世界第一

中国移动超百亿大单竞标结果公布13家厂商中标

美股三大指数涨跌互现 投资者关注美国企业财报

欧股主要股指涨跌不一 旅游和休闲股涨幅居前

财经信息

麻疹疫情升级 纽约市政府宣布全面进入紧急状态

据央视财经消息，美国纽约市布鲁克林区暴发麻疹疫情，9号，纽约市长宣布布鲁克林区进入公共卫生紧急状态。强制接种麻疹疫苗的要求针对纽约布鲁克林区所有可能接触过病毒的未接种者，这也包括6个月以上的儿童，而无视要求的人可能被罚款1000美元。 纽约市相关负责人表示，他们将帮助无法通过正规医疗服务提供方快速获得疫苗的居民获得疫苗，完成接种。自去年10月以来，纽约市布鲁克林区已经发现了285起麻疹病例。依靠疫苗的普及，麻疹病毒一度被人类有效控制。可最近一段时间，麻疹在全球卷土重来。联合国儿童基金会警告说，麻疹病例已经增长到令人担忧的水平。

【点评】人类历史上，麻疹是最可怕的疾病之一。在此前很长一段时间，传染性极强的麻疹每年估计会造成全球260万人死亡。麻疹目前依然无药可治，接种疫苗是最有效的办法，利好相关疫苗企业。可关注：卫光生物，康泰生物等

中国2019年快递业务量将超过600亿件 规模稳居世界第一

4月11日上午，国家邮政局召开2019年第二季度例行新闻发布会，发布解读《2018年中国快递发展指数报告》。报告称，2018年中国快递发展指数为814.5，同比提高23.6%，行业加速进入高质量发展阶段。从全球范围看，2018年我国快递业务量超过美、日、欧发达经济体之和，规模连续五年稳居世界第一，是第二名美国的3倍多，占全球快递包裹市场的一半以上。预计2019年快递业务量将超过600亿件，同比增长22%；快递业务收入将超过7000亿元，同比增长18%。

【点评】快速业是我国现代服务业中发展最快的领域之一，快递成为现代生产生活不可或缺的组成部分。数据显示，2018年，中国人均快件使用量为36件，较上年增加7件。快递企业日均服务2.8亿人次，相当于每天5人中就有1人使用快递服务。快递业新增就业人数超过20万人，对国内新增就业贡献率达2%以上，为保就业做出了积极贡献。由于快递业已成为拉动中国消费的互联网经济中重要组成部分，并且吸纳就业人口的能力强，因此，扶持快递业高质量发展成为国家稳经济政策的发力点之一。尤其是随着快递服务下沉，农村地区消费潜力将被进一步激发。同时，2018年全国农产品网络零售额达到2305亿元，同比增长33.8%，也成为农村经济发展的重要助力。预计中国快递行业在未来5年内将继续快速成长，可关注顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递等。

中国移动超百亿大单竞标结果公布13家厂商中标

4月11日，中国移动公布了2019年1.05亿芯公里普通光缆集体采购大单中标结果，该项目设置最高投标限价为101.54亿。最终烽火通信、通鼎互联、中天科技、亨通光电、永鼎股份、长飞光纤、华脉科技、特发信息、富通鑫茂等13家厂商中标。其中，烽火通信、通鼎互联中标份额位居前2位，分别达到22.58%、18.06%。

【点评】中国网络基础设施建设仍处于高速阶段，并且随着5G技术应用逐步临近，相关5G传输设备市场将逐步打开，5G通信基础设施建设将提速。具备技术优势的传输设备龙头企业也将迎来新一轮高速增长，可关注烽火通信、通鼎互联等行业龙头企业。

美股三大指数涨跌互现 投资者关注美国企业财报

美东时间周四，美股三大指数涨跌互现。截至收盘，普500指数收涨0.11点，报2888.32点。道琼斯工业平均指数收跌14.11点，跌幅0.05%，报26143.05点。纳斯达克综合指数收跌16.88点，跌幅0.21%，报7947.36点。

【点评】美国劳动力市场强劲和物价涨幅疲软，提振了市场对美联储“保持耐心”的信心。欧洲央行、美联储和国际货币基金组织IMF对全球经济增速放缓的警告，都令市场参与者预期今年主要央行不会加息，美国投资者仍预计美联储在2020年1月之前会有很大概率降息。目前，投资者关注美国一季度企业财报。

欧股主要股指涨跌不一 旅游和休闲股涨幅居前

欧洲时间周四，欧股主要股指涨跌不一。盘面上看，旅游和休闲股涨幅居前。截止收盘，英国富时100指数下跌3.96点，跌幅为0.05%，报收于7417.95点。德国DAX 30指数29.29点，涨幅为0.25%，报收于11935.20点。法国CAC 40指数上涨35.84点，涨幅为0.66%，报收于5485.72点。

【点评】欧洲央行继续保持宽松的货币政策立场，并发出警告说，世界经济增长所面临的威胁仍然存在。个股方面，奢侈品公司酩悦轩尼诗-路易威登集团(LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA)股价大涨4%以上，此前该公司在当地时间周三晚上公布财报称，该公司第一季度营收表现强劲，其同比增幅达到了16%以上。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年4月11日，农产品批发价格200指数117.11点，环比上升0.01个点，“菜篮子”产品批发价格200指数119.56点，环比上升0.01个点。

shibor

Shibor利率报价延续全线上涨格局，隔夜利率及2W利率报价涨幅明显，7天Shibor上涨0.30个基点报收于2.6570%。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2019年4月11日不开展逆回购操作，这也是央行连续16天暂停逆回购操作。本周市场并无任何形式的资金到期，周四实现资金零投放零回笼的平衡格局。由于近期利率报价持续回升，表明市场处于一个资金面阶段性紧张的格局之下，央行重启资金投放的条件正在不断积累。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1904收盘跌53点或1.78%，报2928.60点，升水0.17点。全天成交3.73万手，持仓2.93万手，增仓59手。沪深300股指期货主力合约IF1904收盘跌81.2点或1.98%，报4013点，升水15.42点。全天成交8.47万手，持仓6.57万手，减仓982手。中证500股指期货主力合约IC1904收盘跌126点或2.15%，报5721.20点，贴水5.97点。全日成交5.46万手，持仓5.16万手，减仓3766手。周四期指整体走势疲软，跟随市场指数，收盘均有2%左右的跌幅。本周市场整体不振的指数表现持续令市场情绪摇摆不定，短期需关注经济数据表现对市场的影响力。

美元指数

周四美元指数涨0.28%报97.2007，美国乐观的经济数据提振美元，英镑在推迟脱欧后下滑。美国劳工部周四报告称，截至4月6日当周美国首次申请失业救济人数为19.6万人，为1969年来最低水平。截至3月30日当周的持续领取失业救济人数为171.3万，预期173.5万。美国上周初请失业金人数连续四周下跌，录得1969年以来最低水平，表明劳动力市场表现持续强劲，可能改变市场对经济出现下滑的预期。