"千人电话会"引热议 券商:化工指数保守有40%空间

2019-04-09 07:52:34 来源: 每日经济新闻 举报
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(原标题:“千人电话会”引发多方热议 券商:化工指数保守有40%空间)

每经记者 王海慜

近年来,每逢清明小长假后,似乎都会迎来一个可以搅动市场的投资主题。4月8日,“化工”两个字在不少金融从业者的朋友圈刷屏了。《每日经济新闻》记者的朋友圈里,从7日晚到8日晨,涌现出大量涉及“化工”的信息,粗略统计有近50条。“化工挡不住挡不住。”某券商家电首席8日晨在朋友圈感慨道。

4月7日晚间,又一场研究所千人电话会议“炸圈”了。据了解,举办这场会议的是光大证券石化化工研究团队,主题是“破灭与新生:论化工的新一轮供给侧结构性改革”。到了8日早间,这场电话会的一份纪要被不少投资群转发,记者早上刷朋友圈时也看到大量转发。

值得一提的是,这份纪要被冠以“千人电话会”。记者记得,最近一次圈内出现这样火爆的千人会议说的还是大盘。此次“千人电话会”的核心观点是,“化工指数的(上涨)空间保守估计在40%以上。”据记者不完全统计,7日晚还有多家券商在同一时段举办了化工行业电话会。

除了化工板块行情本身外,“化工板块能否撬动A股新一轮上涨?”8日也被市场热议。从申万一级子行业分类的角度来看,化工是A股的一个大行业,行业内的公司数量接近所有A股的一成。不过从4月8日几大指数的弱势表现来看,市场显然高估了化工板块的带动效应。

多场化工电话会“撞车”

说是“千人电话会”也许并不算太夸张。据知情人士介绍,这场电话会原定于4月7日晚间7点30分开始,可是到了7点45分时,一些投资人仍然无法接入,主要原因是参会的人数较多。光大证券化工团队的分析师当晚还发帖称“人数较多,请大家耐心接入”。

事实上,据记者不完全统计,4月7日晚还有多家券商举办了化工行业电话会,由于多场会议举办的时间接近,所以不免“撞车”。有买方机构的人士向《每日经济新闻》记者表示:“昨(4月7日)晚化工行业的电话会议多得听不过来了。”

例如,国盛证券化工团队同样在4月7日晚7点30分举行了一场化工行业电话会,主要探讨的是“化工中长期格局变化”。

安信证券在4月7日晚8点举办了周期行业联合电话会,除了化工、石化团队参与外,还有有色、煤炭团队。

海通证券化工和石化团队在4月7日晚间8点同样举行了化工行业电话会。

兴业证券化工团队也许是预感到晚上会有多个电话会“撞车”,所以将电话会的举办时间提前至4月7日下午4点30分,会议的主题是“迎接化学工业革命——行业格局重塑”,会议剖析了“3·21”爆炸事故后的中国化工产业发展趋势。而上述电话会聚焦的投资主线也几乎都是“3·21”爆炸事故对化工行业供给格局的重塑。

券商:目前正好投资化工股

正如上述某化工团队分析师4月7日晚在电话会中说的“化工行业是国民经济的基础工业”。

东方财富Choice数据统计,作为申万一级子行业的化工行业,在A股有多达326家,约占全部A股的一成;其中又可以进一步细分为石油化工、化学原料、化学制品、化学纤维、塑料、橡胶这6个子行业,而其中化学制品行业的公司数量最多,总数超200家。

今年清明小长假期间化工行业的“大热”也在一定程度上反映到盘面上。截至4月8日收盘,申万化工指数上涨3.89%,全行业326家公司中有多达238家公司上涨,占比达73%,其中有54家公司涨停,占A股全部涨停数的44.3%。

据《每日经济新闻》记者观察,目前业内不少卖方分析师是化工行业的坚定看多派。

具体而言,光大证券化工团队当前看多化工股的主要逻辑是板块估值有望回归历史均值,“目前中信化工指数PB是2.36,与今年1月4日的1.76(相比),确实是涨了不少,但是如果你去看历史均值的话,它的数值是多少呢?从2005年到现在,它的历史均值是3.22,也就是说从现在开始继续上涨35%~40%,整体化工股的估值也就历史平均水平。”

安信证券化工行业分析师明确表示,目前是投资化工股的好时机,“化工园区关闭和后续持续的安监核查都将超预期地影响化工行业供给,叠加了目前旺季需求引起供需的共振,完全扭转了此前市场对化工行业的供需预期,建议超配化工行业,现在正是投资化工的最好时间。”

国盛证券化工团队认为选择化工标的应符合4个标准,“目前时点上选择标的标准如下:1、自身是行业龙头,环保、安全做得好,所在园区不受影响,未来扩张不受影响;2、产业链完整,核心原料、中间体能够自给;3、子行业及上游中间体供给冲击影响大、持续时间久;4、子行业集中度高,龙头企业有绝对话语权,对下游议价能力强,涨价弹性大,下游对涨价不敏感。因此我们建议继续关注染料及中间体、农药、维生素等精细化工子领域。”

值得一提的是,A股中还有不少“准化工股”,涉及交运、医药、电子、汽车等非化工行业。例如交运行业中的密尔克卫、医药行业内的多家化学原料药公司、电子行业内的电子化学品公司、新能源汽车电池材料上市公司等“准化工股”4月8日均有一度冲高的表现,不过整体表现有所分化。而环保行业则因化工园区全面提升环保安全标准的预期也被机构关注,甚至有研究员还“脑洞大开”地提示了化工园区关停后的土壤修复市场机会。

板块龙头股昨多次开板

除了化工板块行情本身外,“化工板块能否撬动A股新一轮上涨?”这一话题4月8日也被市场热议。

事实上,4月8日化工板块的强势表现是今年来行业整体强势表现的一个缩影。据东方财富Choice数据统计,今年以来,申万化工指数大幅上涨47.1%,跑赢上证指数17个百分点,在28个申万一级子行业中排名第6。不过从4月8日A股几大指数的弱势表现来看,市场显然高估了化工板块的带动效应。

对于目前的“化工热”,某资深投资人向《每日经济新闻》记者表示:“卖方分析师往往什么板块热,就推荐什么。这也是人家的工作。但我们作为买方,自己应该理性一些。”

而上海某私募副总则认为:“感觉化工板块4月8日走得有点不稳,龙头浙江龙盛开板次数有点多,要是真的很强势,应该直接就封死涨停了。”作为化工板块的龙头,今年以来浙江龙盛已累计大幅上涨162.18%,表现可谓惊人。

值得注意的是,当前化工行业的基本面可能也没有股价所表现的这么景气。据《中国石油报》4月8日报道称,近日,化工在线发布的3月份化工价格指数(CCPI)出现下跌,产品价格走势低于市场预期。虽然国际油价持续攀升至60美元/桶以上,但国内化工市场并未如期迎来春季开工高峰,市场需求持续低迷,让化工市场遭遇“倒春寒”。

数据显示,化工价格指数今年3月末收于5012点,跌幅为1.9%。其中,有99项主要化工产品的价格出现下跌,占化工产品总数的61.9%。而这一下跌趋势早在去年四季度已经有所显现。有分析认为,在市场观望态度影响下,今年一季度,塑料等主要化工产品下游市场需求量低于去年同期水平,在一定程度上影响了国内化工市场的活跃度和整体价格走势。

对此,某券商化工行业分析师向《每日经济新闻》记者坦言,这几天化工行业的“大热”,更多的是受事件驱动影响,至于行业基本面还看不到明显的改善迹象,“现在化工行业下游需求可以说是一般,化工板块的表现暂时还是以事件性刺激为主,能有多大持续性还不好说。估计这个位置机构不会追,借机炒作的应该主要是游资、散户。”

杨斌 本文来源:每日经济新闻 责任编辑:杨斌_NF4368
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