汝州交投债务违约之谜：为何一再延期？

（原标题：汝州交投债务违约之谜：经营良好、22.19%负债率，为何一再延期？）

（图片来源：全景视觉）

经济观察报 记者 蔡越坤 两份法院的民事裁定书让王建再也“坐不住”了。

近日，两则法院的民事裁定书揭开了河南省汝州市两家城投平台的债务风险问题。分别为汝州市鑫源投资有限公司（以下简称“鑫源投资”）和汝州市交通投资发展有限公司（以下简称“汝州交投”）。

据记者调查了解，王建所在的金融机构陷入了一起租金违约泥潭中，违约方恰是汝州交投；担保方为鑫源投资。

另据王建给记者提供的一份《汝州市交通投资发展有限公司债务风险情况的汇报》中指出，2018年以来，融资形势严峻，汝州交投共计发生逾期共约八千多万元。其中涉及6家融资租赁公司和一家银行，逾期金额从几百万到几千万不等。

对此，记者多次致电汝州交投相关方均未接听电话，只是回复短信称：“正在开会，稍后联系。”截至发稿，汝州交投并未与记者联系。

王建所指的违约城投平台是汝州交投，担保方为鑫源投资，股东及实际控制人均为汝州市国有资产管理办公室。汝州交投是汝州市重要的交通基础设施建设主体，主要负责汝州市国、省干线、桥梁以及县、乡道路等基础设施建设业务。汝州位于河南省中西部，处于郑州、洛阳、平顶山、许昌、南阳等交叉辐射地带，是中原城市群副中心城市。

而他所在的公司受困于汝州交投于2018年下半年发生租金违约的泥潭中无可奈何。据经济观察报了解，汝州交投与多家融资租赁机构发生了租金违约的情况。

再三延期

“公司项目涉及到某个政府平台租金违约，手续合法合规，向媒体反映也是逼不得已，需要跟领导再次确认下。”2019年1月21日，王建对记者表示。

第二天，2019年1月22日，当记者再次与他沟通时，王建表示：“债务人请求在2019年春节前再给最后一个宽限期。而且，债务人相关负责人亲自到公司来面谈，公司领导虽然纠结，但也还是给了个面子，愿意接受延期偿还债务。”

时间流逝，2019年春节过后已接近两个月。2019年4月3日，是记者第三次正式与王建交流。然而，王建和他的领导仍然没有收到汝州交投的还款。

原本王建仍然准备继续等待汝州交投主动偿还违约租金。但是，近日两则关于汝州交投和鑫源投资的法院民事裁定书让他再也“坐不住”了。此前，王建表示，汝州交投对于债务偿还计划一再延期。

具体而言，第一则为，3月29日福建省厦门市思明区人民法院公布的民事裁定指出，“原告天津滨海新区弘信博格融资租赁有限公司于2019年1月25日以汝州市中医院、汝州市鑫源投资有限公司已偿付其主张的逾期租金、逾期付款违约金、案件诉讼费、财产保全费、财产保全担保费为由向本院提出撤回起诉。”

另一则裁定书为，2019年1月8日，上海市浦东新区人民法院公布的民事裁定书内容指出，“申请人奥克斯融资租赁股份有限公司于2019年1月8日向本院申请诉前财产保全，请求冻结被申请人汝州市中医院、汝州市交通投资发展有限公司、汝州市文化投资发展有限公司的银行存款人民币27,144,210.00元或查封、扣押其相应价值财产，并由申请人于2019年1月8日为该诉前财产保全提供担保。”

如果法律诉讼可以促进解决问题，王建和他的领导又何必苦苦等待。

王建对记者表示：“已经有两家融资租赁公司发起了对于汝州交投的诉讼，按照目前形势发展下去，肯定会加速其他债权人融资租赁相关方发起诉讼的可能性。”

此外，据王建描述，有多家融资租赁平台应该都给汝州交投发送过律师函，但是均未获得汝州交投的有效回复。

据王建给记者提供的一份早在2018年12月份发送的律师函显示,第一，要求汝州交投立即偿还全部欠款；第二，公司将根据《融资租货合同》、《保证合同》和《征信投权书》的约定或者相关法律法规允许的所有必要法律措施追究承租人和保证人的法律责任。

律师函是指律师接受客户的委托就有关事实或法律问题进行披露、评价，进而提出要求以达到一定效果而制作、发送的专业法律文书。融资租赁平台尽管给汝州交投发送了律师函，但是仍然并未正式对汝州交投发起正式的诉讼。

对于为何迟迟未对汝州交投发起诉讼，王建表示，因为目前众多与汝州交投发生的债务存量规模，均在各家融资租赁机构的风险控制范围内，各家融资租赁机构目前也愿意给汝州交投时间，慢慢去解决债务问题。

王建对记者直言：“如果是民企或者国企，早就发起诉讼了。之所以未激进地直接诉讼汝州交投，是因为在面对城投平台时，可以理解是城投平台的融资压力，愿意以时间换空间，逐步解决化解债务问题。”

此外，王建对记者表示，在汝州交投发生租金违约期间，曾多次口头承诺将要还款，但是到了还款日，却以政府正在协调、资金不到位等多种理由继续延迟还款计划。

应收款项比重高

“汝州交投一般是做市政建设项目，一般融资多属于借新还旧或者短借长投。”王建对记者表示。

值得关注的是，2018年汝州交投发生债务问题，而追溯至汝州交投2017年的财务数据，或许汝州交投对于王建所在融资租赁公司延期背后“另有隐情”。

据王建给记者的一份关于汝州交投评级报告披露的财务数据指出，截至2017年9月末，汝州交投应收款项占资产总额的比重为51.22%，由于应收对象主要为当地政府部门，回款时间易受政府资金调剂影响存在一定不确定性，对公司资金形成占用，资产质量一般。

此外，早在2018年4月份该评级报告便揭示出，汝州交投有息债务快速增长，未来偿债压力加大。2016年末公司有息债务规模为8,000.00万元，2017年9月末增加至68,118.30万元，偿债压力加大。

王建表示，每次与汝州交投协商还款时候，也会与担保方鑫源投资协商。据王建描述，鑫源投资面对汝州交投的债务问题时回复，所借资金自己并未实际使用，正在协商解决，暂时也没有能力偿还。

而记者发现，担保方的鑫源投资也面临应收款项比重高的问题。根据鹏元资信评估有限责任公司（简称“鹏元资信”）对于鑫源投资2016年公司债券2018年跟踪信用评级报告，截至2017年末，公司存货中的土地资产和工程施工占总资产的比重为78.56%，其中被用于抵押的土地账面价值44.10亿元，占总资产的比重为13.22%，另外公司绝大部分土地均未缴纳土地出让金；截至2017年末，其他应收款账面价值28.97亿元，对公司资金形成一定占用，资产流动性较弱。

此外，鹏元资信评级报告披露，鑫源投资有息债务规模继续攀升，偿债压力较大。截至2017年末，公司有息债务为118.08亿元，同比增长41.18%，其中2019年公司到期的有息债务高达56.33亿元，面临较大的偿债压力。

关于应收账款的占用对于债务的偿还，王建建议，希望汝州市财政尽量解决汝州交投的应收账款占用问题。

王建描述称，汝州交投对他回复表示，政府正在协调当地银行融资方式解决，但是仍然需要时间。

市政府督促尽快解决

“无法及时还款的客观因素不会一直存在，今年以来融资环境也发生了改善，但最不满意的是，当地政府和企业对于债务问题的处理方式和事情的重视程度。”王建对记者吐槽。

据王建给记者提供的一份汝州交投承诺函指出，汝州交投承诺将于2018年底对于应付未付本息、逾期利息费用及违约金的兑付，逾期利息费用及违约金遵照合同及补充协议约定支付。

但是截至4月4日，记者与王建再次确认时，王建对记者表示，汝州交投仍然没有完成清偿，只是还了承诺的一部分债务。

此外，据王建给记者提供的一份显示为汝州市国有资产管理局于2019年1月9日发的一份情况说明，其中指出，“经认真核实，汝州交投不存在900万元担保债务逾期情况。”

在该情况说明中，汝州交投公布的资产负债情况令人疑惑。

该情况说明还指出，“汝州交投为汝州市国有独资公司，主要经营范围是交通基础设施项目、客货运输项目、现代物流项目的投资，建筑材料批发零售，大型房屋工程建筑设计、施工建设，房地产开发与经营、商品房销售等。公司资产负债率为22.19%，经营情况稳健良好。”

同时，该情况说明内容显示，“政府每年将负有支付责任的项目资金列入预算及时拨付，必要时，还会专门拨出一部分资金为国有企业临时周转，助推国有企业持续平稳健康发展。”

既然情况说明中称，“公司资产负债率为22.19%”，汝州交投又何以一再延期还款令王建疑惑。

对于债务问题，记者也致电汝州交投和鑫源投资。鑫源投资相关负责人在接受记者采访时表示：“市里一直很重视相关债务问题，要求很严。4月3日，市政府组织开会提到相关债务处理问题时，对于尚未偿还完毕的债务问题督促尽快偿还。”

但是对于还款计划，鑫源投资相关负责人表示：“具体还没有。”而记者多次致电汝州交投的相关负责人，电话却一直无人接听。回复短信称：“正在开会，稍后联系。”但是，截至发稿，汝州交投并未与记者联系。

而对于未来汝州交投的还款计划，王建表示：“因为汝州交投屡次失信，现在都不太相信了。接下来，第一，发起诉前保全资产；第二，继续协商和解，都是可以解决的方案。”“但目前只能选择继续等待。”经济观察报对此将持续关注。

（文中王建为化名）