2025年未到 工银瑞信中国制造2025却已经清盘

文/号外财经（北京号外科技有限公司旗下）洪秀丽

今年一季度，内地A股市场可谓是春意盎然，在天量社融和外资疯狂涌入的驱动下，二级市场主要指数皆出现大幅上涨，赚钱效应领涨全球，而公募基金也赚得盆满钵盈，但同时亦不断有清盘的基金出现。

号外财经（北京号外科技有限公司旗下）发现，3月下旬，内地公募基金中排名靠前的工银瑞信亦有产品遭遇清盘厄运，而这只产品就是工瑞瑞信中国制造2025。这只成立在2017年4月12日的次新基金，或许原本是剑指2025年时的美好时光，无奈成立不到两年的时间内，经历过市场的牛熊变换下的规模骤降，产品就匆匆谢幕了。

透析工银瑞信中国制造2025

纵观当前内地的公募基金产品阵营，实际上产品名称中带有2025字样的基金也接近了10只，除去清盘的工银瑞信中国制造2025外，还包括了光大中国制造2025、天治中国制造2025、建信中国制造2025、民生智造2025等基金。让人关注的是，如果单从基金公司的实力来看，工银瑞信无疑是其中排名最为靠前的。

作为高层所力推的战略，“中国制造2025”这一主题也曾在二级市场上风起云涌，但很快就被“一带一路”等后起之秀们所淹没。就工银瑞信这只产品来看，首先它成立的时间就稍晚了，光大中国制造2025成立于2015年末，工银的该产品基本晚了将近1年半的时间。彼时中国制造2025的话题热度在二级市场上已经逐渐冷却，2017年基本上是以沪深300类的白马蓝筹为首迎风起舞。

资料显示，工银瑞信中国制造2025基金为股票型基金，根据基金招募说明书，该基金的股票资产占基金资产的比例为80%–95%，其中投资于该基金界定的中国制造2025主题范围内股票不低于非现金资产的80%。

中国制造2025主题范畴包括：新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航天航空装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料和生物医药及高性能医疗器械等。此外，智能物流管理、人机智能交互、智能家居、智能穿戴设备、智能工程机械和工业大数据等领域也将纳入中国制造2025主题范畴。工银瑞信中国制造2025通过重点选择坚持创新驱动、互联网应用、绿色发展以及智能转型的优质上市公司进行投资，在风险可控的前提下追求最大化的投资收益。

有趣的是，工银瑞信2025在发行时还是提前结募的，从最初成立到最后清盘，该基金的基金经理均只有宋炳坤一人。不过，宋炳坤可并非等闲之辈，他可是工银瑞信旗下的明星基金经理，不仅从业经验丰富，而且先后任职过公司的研究总监、权益总监等职务，但在2018年熊市的侵袭下，他所管理的这只基金业最终死在了黎明前。

来自于WIND资讯的数据统计表明，2018年，工银瑞信中国制造2025全年的净值增长率仅为-24.54%,而该基金的累计净值仅为0.8210元，而实际上这只产品最终终结于去年的12月29日。根据公司官网显示，由于产品在60个工作日基金资产净值低于5000万元，该基金无需召开持有人大会，为了保护投资者利益而自动清盘。

权益类基金问题各不相同

虽然2015年工银瑞信曾经问鼎过年终的股基状元，但随后的几年却逐渐归于平庸，特别是工银瑞信互联网加等部分基金持续低迷，严重影响了公司的品牌形象。

从成立来看，工银瑞信旗下很多权益类基金都是在2015年股市接近最高点时成立的，然后因为股灾，这些基金的业绩都受到了影响。以刚刚新鲜出炉的2019年一季度排名来看，尽管反弹猛烈，但工银瑞信互联网加的最新净值也仅仅为0.3320元，成为累计净值最低的几只公募产品之一。工银瑞信互联网加成为公司挥之不去的痛！

我们再看另一个例子工银稳健成长混合A。数据显示，工银稳健成长混合A成立于2006年12月，成立13年以来盈利40.33%，年化收益率2.8%。同期业绩比较基准上涨116.99%，年化收益6.53%，沪深300上涨112.68%，年化收益率6.35%。

从时间段来看，工银稳健成长混合A自2007年至2015年区间表现较为稳健，9个自然年度中有7年取得盈利，2007年收益95%，2009年收益62.43%，2013年收益29.19%，2015年收益34.91%。

但是，工银稳健成长混合A随后表现冰火两重天，近3年产品亏损幅度高达24.62%，与同期业绩比较基准24.62%相比跑输45%，与同期沪深300指数23.35%相比跑输47%。近2年亏损21.54%，与同期业绩比较基准11.03%相比跑输33%，与同期沪深300指数11.32%相比跑输33%。定投5年该产品将亏损19.74%，定投3年该产品将亏损10.40%，定投2年该产品将亏损2.34%。

从自然年度来看，产品近3年同样年年亏损。其中2016年和2018年亏损幅度均超过30%，2017年产品仅下跌11%，但是同期沪深300上涨21%，同类产品上涨15.04%。从基金经理来看，连续三任表现不佳并且同类排名倒数。其中杨柯任期回报2.98%2013年04月16日至2017年5月27日，跑输基准37.19%，同类排名111/111倒数第一。胡文彪任期亏损23.51%（2016年10月18日至2018年04月25日），跑输进驻37.49%，同类排名1368/1390同样倒数。杜洋2018年3月22日管理至今亏损3.84%。

此外，数据显示，2018年，工银瑞信基金总共有7位基金经理离职，其中包括了魏欣和胡文彪两位从业超过7年的基金老将。

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