国信证券:啤酒板块估值处上行通道 业绩逐步回升

2019-04-03 20:54:22 来源: 证券时报网 举报
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(原标题:国信证券:啤酒板块估值处上行通道 业绩逐步回升)

国信证券发布啤酒行业研报指出,啤酒板块去年涨幅前高后低、近期反弹,估值经2019年有所回升,目前仅相当于2016H1估值水平,历史纵比估值仍有上升势能。板块2018年业绩明显改善,展望2019,认为持续性的产品结构升级带动吨价上行,叠加提价滞后影响及成本高位回稳带来剪刀差带来利润弹性,费用管控和增值税率下行利好业绩改善。

重点推荐:

重庆啤酒:产品升级、区域深耕持续受益,提前完成产能:梳理后ROE高质成长独树一帜,未来有资产整合预期,区域龙头未来品牌价值往外延伸、定价权逐渐强化趋势明显;

青岛啤酒:品牌力支撑下中高端产品表现积极,均价上行仍有空间,关厂加速虽短期带来一定减值压力但长期利于经营效率提升,受益竞争格局清晰化、费用管控带来业绩弹性;

此外,建议关注燕京啤酒、华润啤酒。

netease 本文来源:证券时报网 责任编辑:刘嵩_NBJ9949
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