港交所行政总裁李小加：5G时代会出现新的交易所

（原标题：港交所李小加：5G时代会出现新的交易所，中国会走在数据资本博弈前列）

简介：中国资本市场拥有后发之势，但在数据和资本博弈过程中，中国不比任何国家晚，甚至走在所有国家前列。

在3月31日的IT领袖峰会上，香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加指出，1G时代资本市场位于最顶端来对生产资料进行定价，大宗商品经过运输、能源转换和生产后形成产品，产品卖给客户后形成收益。该种收益使得资本市场能够对大宗商品、运输、能源和产品定价，相关公司上市时，资本可以对公司股票和债权定价。

资本因此能够不断一步步延伸到生产各个环节中去，整个生产过程确权、定价和记账体系是审计环节，最终出来的账目使得资本能够对生产活动每一环节有清晰的定价体系。

而5G时代，数据开始成为大宗商品，云计算取代过去能源位置，传输成为过去的运输，数据通过AI生产成为最终产品，但资本对数字经济定价体系还不明确，资本远远没有找到自己的对象。

李小加称，在腾讯、阿里等互联网巨头的推动下，中国已经成为全球最大的数字经济体，个人活动和社会活动可以被数字化，与此同时也形成了海量数据。资本离数据好像很近，又好像很远。

以大健康为例，在精确诊断、精确医疗上，数据和资本关系已经走得很近了。经验丰富的老中医要胜过刚入行的年轻医生，因为老中医本身相当于一个数据库，先前看病积累的经验成为他的算力。在大数据时代，每个人的生病数据对另外一个人能形成帮助，如果大量病人数据能够集聚，病人看病时能把病历和数据库进行比较，那AI处理后病人能得到更为精准的诊断，甚至是更为精准的治疗。这种模式如果能实现，资本一定会大规模进军数据，这是资本和数据走得近的原因。

另一方面，资本和数据又很远。尽管已经形成了海量数据，但数据之间形成了信息孤岛，被分割在不同的平台上，数据依然是孤岛数据。

数据和大宗商品的区别是，数据可以反复利用，但孤岛上的数据只有孤岛在用，绝大部分数据被闲置。导致数据被闲置的核心问题是， 资本对数据确权、制定标准、定价、存证、信用体系构建还没有开始。数据所有权属于谁，能否交易，交易使用权还是所有权及标准如何制定尚不明朗；另外，数据要进行加密，只有这样才能把保护这一系列权益。

再以大健康为例，如果患者愿意花钱使自己的病历在大数据中计算一遍，同时有偿提供病历给他人使用，资本就会进入这个领域。这个过程需要有公信力的中立机构组织各个主体，通过分布式记账法等对数据进行加密和保护，这时新的交易所就会出现。

李小加称，中国资本市场拥有后发之势，但在数据和资本博弈过程中，中国不比任何国家晚，甚至走在所有国家前列。在5G时代，中国一定有可能实现重大超越。