【事件】
今日A股大幅上涨,代表价值投资风格的大盘股领涨。截至收盘,创业板指上涨4.1%、深证成指上涨3.8%、上证综指上涨3.2%。涨幅前三的板块为非银金融(6.5%)、房地产(5.0%)、食品饮料(4.4%)。
【原因分析】
博鳌论坛重申中国改革开放的决心,经济将保持稳定运行。昨日,总理在海南博鳌论坛上,再度阐明中国扩大对外开放的态度,提出将抓紧制定外商投资法配套法规,并采取进一步放宽外资市场准入、加强外商合法权益保护、扩大金融业对外开放等举措。与此同时,为应对中国经济面临的风险与不确定性因素,总理表示中国将坚持改革开放,激发市场主体活力,增加内生动力,顶住下行压力,保持中国经济长期向好。
市场交易热度回升。本周外资流向可以用“跌宕起伏”来形容,周一北上资金净流出108亿,创史上单日净流出规模第二,今日北上资金净流入117亿,创年内新高。国内资金同样热情高涨,两市成交量较昨日大幅提高,一改3月以来高位回落的趋势。板块方面,金融、消费、周期、成长均有不俗表现。
【中欧观点】
3月以来,A股进入震荡期。海外经济数据低于预期,国内受场外配资监管趋严影响,两市交易额及换手率快速回落,市场风格从主题转向价值切换。市场风格回归价值无疑降低了发生系统性风险的几率,短期的震荡格局也使市场有更多时间消化前两个月的较大涨幅。
我们认为,短期震荡加剧、忽涨忽跌都是正常现象。刚刚走出去年熊市的投资者往往容易短视,忽略了中国经济中长期的积极因素。如果中国改革开放的战略取得成功,中国经济或将创造继2001年加入WTO之后的新一次腾飞,中国股市也将迎来新的时代。对于投资者来说,不妨将眼光放得更高、更远,投资更多值得长期持有的好公司。
【王健观点】
2019年中国经济有望从衰退走向复苏,政府出台了一系列改革开放措施保证经济的稳定增长。以减税降费为例,政策的效果或将从4月开始逐渐体现,有利于增加居民消费能力、提升企业盈利。年初以来A股快速上涨,但是目前估值仍然处在历史合理水平,未来的经济前景和股市表现都可以乐观一些。投资角度,我们倾向于寻找价值股和真成长标的,不做纯主题投资。