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申通这几年:话事人更替、削藩、和阿里做朋友

2019-03-19 11:45:26 来源: 时代周报 举报
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(原标题:申通这几年:话事人更替、削藩、和阿里做朋友)

时代周报 吴平

圆通速递(600233.SH)、中通快递(ZTO)之后,“三通一达”中的申通快递(002468.SZ)3月11日宣布把股权卖给了阿里巴巴(BABA)。通过一笔精心设计的交易,阿里巴巴以46.6亿元的价格,获得了对申通快递14.65%的间接持股。

就在该笔交易落定之前的这几年,申通快递内部也发生了许多戏剧性的变化。其导致的结果直接反映在业绩指标上,申通快递的净利润同比增速,从2017年的17.93%上升到2018年的37.46%,总市值也从2018年8月最低的217亿元提升到目前的337亿元左右。

“阿里巴巴已经完成了对圆通、中通的投资,此次参股申通,是为了进一步完善其在新零售物流环节的布局。一方面,申通可以借助阿里的大数据优势和资本优势来优化业务布局;另一方面,阿里投资申通后可以共享申通的一些物流基础设施,降低自身物流环节的成本。”数字经济智库高级研究员胡麒牧博士对时代周报记者说。

陈小英淡出

用申通快递董事长陈德军的话来说,圆通速递、中通快递、韵达股份(002120.SZ)、百世汇通等其他几家快递公司,“基本上是从我手上起来的”。

创办于1993年,申通快递最初是靠着几辆自行车,在杭州和上海之间快递报关急件赚钱。2007年,公司转型,原本以信函、文件为主的业务转变为与淘宝合作,成为其制定商品配送商之一,主打电商件。

根据申通快递在投资者互动平台上的表述,2018年,淘宝系电商件占公司总业务量的50%以上,公司在淘宝系快递件中的市占率约为10%;另据公司公告,2018年,公司完成发件量超过51亿件,占全国总量的10%。截至2017年底,公司在全国总计有加盟商1846家,转运中心86个,运输车辆2.47万辆,快递员工总数10.6万人。

陈德军是在2010年一次接受媒体专访时做出上述表述的,而这么说其实并不夸张。

根据公开资料,申通快递最初的创始人为聂腾飞,1998年,他不幸遭遇车祸遇难,申通快递面临分崩离析,许多元老人物离开,其中,他的胞弟聂腾云就是在那时候离开申通快递,并创办了韵达快递。

危机时刻,聂腾飞的妻子陈小英和哥哥陈德军出面主事,把申通快递的生意维持了下来。

陈小英颇具传奇色彩,总结外界多年来对她的报道,陈小英在申通快递的发展历史上做了两件最重要的事情。

首先,陈小英开创了加盟制度的先河。当时申通快递面临分裂,陈小英敞开大门,招募其他民营快递企业加盟,只需要向总部缴纳保证金、中转派送费、面单费即可,这一举措让申通快递的势力范围迅速扩张。

其次,陈小英带领申通快递向电商件的转型。为了抢占电商件市场的先机,在2010年前后的双十一中,申通快递甚至打出2.7元每单的低价。

然而,也恰恰是这两件最重要的事情,成为了申通快递日后发展的最主要瓶颈。

2017年9月27日,陈小英突然宣布申请辞去申通快递的副董事长、董事、董事会战略委员会委员等职务,原因为“个人原因”。除此之外,无论是媒体还是公司,都没有做更多的解释。

削藩

申通快递一度是市占率最高的物流企业。2011年,申通快递的市占率甚至超过20%,而当时顺丰控股(002352.SZ)仅为16%左右,圆通速递为15%左右,中通快递和韵达股份则都不到10%。

但此后,申通快递的市占率不断下降,截至目前,仅剩下10%左右。相比之下,竞争对手韵达股份和中通快递却不断提升,目前这一指标分别为约14%和逾15%。

“此前低价和对终端补贴的策略,虽然有利于争抢市场,但却侵蚀了利润,近些年,申通想要调整,放弃低价和补贴策略,叠加竞争的因素,市占率开始快速流失。”深圳某公募基金交运行业分析师陈清(化名)对时代周报记者说。

根据公告,申通快递的单件扣非净利润,在2013年为0.3元,2014年下降到0.23元,此后逐步回升,2016年和2017年为0.36元,2018年为0.37元左右。但同期申通快递的市占率却逐年下降。

“申通的加盟商体量较大,就像地方割据的藩王,这一点也开始越来越束缚公司的发展,相比起来,韵达和中通的加盟商都很小,总部话语权更强,因此这几年增长很快。”陈清对时代周报记者分析道。

根据公告,2016年到2017年前后,韵达股份、圆通速递、中通快递的加盟商数量都维持在3000家上下,但是申通快递却仅为1500家左右;申通快递单个加盟商的规模也更大,2017年申通快递单个加盟商管理的门店数量为13个,是“三通一达”中最多的,相比起来,韵达股份和中通快递分别为5.75个和7.63个;2017年,申通快递来自前五加盟商的收入占比超过20%,这一数字在韵达股份和圆通速递都不到10%。

申通快递的自营转运中心数量也是“三通一达”中最少的,2017年仅为48个,中通快递、圆通速递以及韵达股份则分别为76个、64个、54个;申通快递的中转自营率在2017年为56%,远远落后于中通快递的93%、韵达股份的100%和圆通速递的73%。

巧合的是,就在陈小英淡出申通快递之后的2018年,申通快递通过不断收购加盟商的资产,开始了大规模的削藩。

根据公司公告,2018年全年,申通快递总计耗资15亿元左右,收购了15组加盟商中转资产。

牵手阿里

在接受媒体采访时,陈德军把马云和郭广昌称作“自己的好朋友”,他坦言,一直以来,找他谈合作的人都大有人在,包括海航、阿里巴巴以及复星集团。

陈德军是杭州驻沪企业联合会的副会长,马云曾经是该联合会会长,陈坦言最看重他们的平台。

目前,申通快递控股股东德殷投资持有申通快递53.76%的股份。根据德殷投资及实控人陈德军、陈小英与阿里巴巴签订的《框架协议》,德殷投资拟新设两家与其处于同一控制下的子公司:新公司A与新公司B。德殷投资将以其持有的申通快递股份出资或转让完成后,新公司A与新公司B将分别持有申通快递29.9%、16.1%的股份。

根据《框架协议》显示,阿里巴巴将通过受让实控人或德殷投资持有的新公司A的股权或者向新公司A增资的方式获得其49%的股权,为此将支付的对价为46.65亿元。

交易完成后,德殷投资在股东结构变更前持有的申通快递53.76%的股份仍由实控人通过德殷投资和新公司控制,申通快递的实控人未发生变化,仍为陈德军和陈小英。

“交易完成之后,阿里巴巴通过控制A公司49%的股权,间接持有申通快递14.65%的股权,但却由于这种安排,对上市公司没有表决权;而陈德勇方面,对于申通快递的持股,则由53.76%下降到39.1%。”陈清对时代周报记者说。

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netease 本文来源:时代周报 责任编辑:杨斌_NF4368
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