田渭东：暴跌不是行情的结束 而是热点转换的洗盘

（原标题：不是行情结束的开始，而是热点转换的洗盘（0314晨报））

宏观策略

1、周三两市平开后，创业板指持续下探，沪指、深成指跌幅扩大。随后，前期热点板块轮番杀跌，题材概念股逐步分化。尽管军工与创投板块逆势走强，券商板块大幅走弱，边缘计算集体杀跌继续拖累指数走弱，创指一段跌超2.5%。总体来讲，市场情绪较为谨慎，个股跌多涨少。午后，A股三大股指跌幅扩大，深成指跌破9700点，随后金融权重板块小幅反弹带动指数上扬，沪指一度翻红。但大盘尾市在创业板大跌5%的影响下，再度杀跌。两市成交金额再破万亿，虽然下跌，但成交量并没减少，说明市场依然活跃。

2、创业板的杀跌，使我想到了上周五上证指数的暴跌，上周五创业板并没有下跌，只是收出红色上影线。其实，当天创业板的大幅回撤，就是对针对上周五的补跌行为。看似很恐怖，其实只是创新高后，热点转移的一个征兆。接下来热点转向银行、保险、券商为代表的大金融板块，因为中国平安、招商银行等大票都没有下跌，因为之前他们已经调整了一周左右的时间，现在全市场就数他们估值最低，也最便宜。而科技股明显要休息一下了，这几天逼空过于凶猛。

3、后市操作，现在科创板这个巨大的政治任务还没完成，投资者不用为大盘下跌而感到担忧。本轮行情的尽头，就是以科创板正式挂牌交易为涨跌分水岭。现在这出戏还得继续演下去，据传，科创板出生要在6月份。后市上证指数还要创新高，指数上行当然要靠指标股，那么，银行、券商、保险就是首选大金融和多元金融。同时我们注意到一向低迷的房地产有异动，水泥、建材也跟随蠢蠢跃动。这就验证了我们认为这是热点轮动转换的特征，不是行情结束，不用大惊小怪。

财经要闻

中国投影市场增长势头迅猛 产业链相关企业受益

我国核能制氢研究取得重大进展 望成为未来制氢首选

国家林草局等四部门发文促进森林康养产业发展

美股全线收涨道指涨逾百点

欧洲主要股指全线收涨 石油和天然气类股表现出色

财经信息

中国投影市场增长势头迅猛 产业链相关企业受益

近日，IDC发布最新发布的《IDC 2018年第四季度中国投影机市场跟踪报告》显示，2018全年中国投影机市场总出货量累计达到435万台，同比增长31.1%。其中，家用投影机出货量将近228万台，成为分行业第一大市场，同比增长74.5%。2018年全年投影机市场排名（按销量计算）前五大厂商为XGIMI，Epson，BenQ，Sony，NEC，国有品牌极米首次问鼎年度冠军。

【点评】LED、HLD、激光光源等创新技术的使用帮助投影机实现性能大幅提升，成本则明显下降，极大拉动了家用和商用投影机市场的需求和增长。按照IDC预计，至2023年中国投影机市场的复合增长率将会达到15.5%，并且未来仍存在巨大的潜在增长空间，产业链相关企业也将直接受益。可关注利达光电、兆驰股份、水晶光电等。

我国核能制氢研究取得重大进展 望成为未来制氢首选

在今年两会上，全国政协委员、中核集团科技质量与信息化部主任钱天林在“关于支持核能制氢与绿色冶金列入国家科技重大专项的建议”中表示，当前发达国家已经在氢能生产与应用领域加快布局，我国需要积极配套政策。“高温气冷堆是我国自主研发的具有固有安全性的第四代先进核能技术，它具有安全性好、出口温度高等优势，其高温高安全性的特点与适合大规模制氢的热化学循环制氢技术十分匹配。”高温气冷堆能够提供高温工艺热，是目前最理想的高温电解制氢的核反应堆。

【点评】氢燃料被称为“终极能源”，清洁环保，用途广泛。核能制氢具有不产生温室气体、以水为原料、高效率、大规模等优点，是未来氢气大规模供应的重要解决方案。可长期关注相关产业链平台：中核科技，科新机电，东方能源等。

国家林草局等四部门发文促进森林康养产业发展

据国家林业和草原局3月13日消息，国家林业和草原局、民政部、国家卫生健康委员会、国家中医药管理局发布关于促进森林康养产业发展的意见。意见部署了优化森林康养环境、完善森林康养基础设施、丰富森林康养产品、建设森林康养基地、繁荣森林康养文化、提高森林康养服务水平等主要任务。根据意见，目标培育一批功能显著、设施齐备、特色突出、服务优良的森林康养基地，构建产品丰富、标准完善、管理有序、融合发展的森林康养服务体系。到2022年，建成基础设施基本完善、产业布局较为合理的区域性森林康养服务体系，建设国家森林康养基地300处，建立森林康养骨干人才队伍。到2035年，建成覆盖全国的森林康养服务体系，建设国家森林康养基地1200处，建立一支高素质的森林康养专业人才队伍。到2050年，森林康养服务体系更加健全，森林康养理念深入人心，人民群众享有更加充分的森林康养服务。

【点评】据“意见”指出，鼓励各类林业、健康、养老、中医药等产业基金进入森林康养产业。将森林康养产业项目纳入林业产业投资基金支持范围。积极争取和协调开发性政策性金融及有关商业金融机构长周期低成本资金支持，有利于森林康养产业长期健康发展。可关注：岳阳林纸，永安林业，威华股份等。

美股全线收涨道指涨逾百点

美东时间周三，美股三大股指全线收涨，道指盘中涨超200点。截至收盘，标普500指数收涨19.40点，涨幅0.69%，报2810.92点。道琼斯工业平均指数收涨148.23点，涨幅0.58%，报25702.89点。纳斯达克综合指数收涨52.37点，涨幅0.69%，报7643.40点。

【点评】美国最新发布的经济数据较好。受运输品新增订单提振，1月美国耐用品订单环比增幅为0.4%，大幅高于预期值-0.4%；扣除飞机的非国防资本耐用品订单环比增幅为0.8%，较前值大幅反弹，创去年7月以来最大增速。美国2月PPI环比涨0.1%，略低于预期；同比涨1.9%，符合预期；美国PPI环比在时隔两月后终于转为正值。

欧洲主要股指全线收涨 石油和天然气类股表现出色

欧洲时间周三，欧洲主要股指全线收涨。盘面上看，石油和天然气类股表现出色。截至收盘，英国富时100指数收涨0.11%，报7159.19点德国DAX 30指数收涨0.42%，报11572.41点。法国CAC 40指数收涨0.69%，报5306.38点。

【点评】英国财政大臣哈蒙德发表的春季预算报告显示，英国将2019年经济增长预测从1.6%下调至1.2%，维持2020年GDP增速预期1.4%不变，上调2021年GDP增速预期至1.6%。个股方面，Zara所有者Inditex ITX.MC股价收跌4.5%，此前该公司公布的年度收益略低于分析师预期，并宣布关闭的门店数量超过预期。德国的阿迪达斯下跌2.4%，此前该公司宣布，2019年上半年，供应链问题将影响其销售增长，尤其是在北美地区。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年3月13日，农产品批发价格200指数115.90点，环比上涨0.06个点，“菜篮子”产品批发价格200指数118.23点，环比上涨0.07个点。

shibor

Shibor利率报价整体上涨，短期利率报价回落，7天Shibor下降10.80个基点报收于2.4930%。央行公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于合理充裕水平， 3月13日不开展逆回购操作，连续十个工作日未开展逆回购操作。由于周三市场并无逆回购或MLF到期，当日实现资金零投放零回笼的平衡格局。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1903收盘涨12.4点或0.46%，报2726.60点，升水2.64点。全天成交4.01万手，持仓2.45万手，减仓2350手。沪深300股指期货主力合约IF1903收盘跌19.2点或0.51%，报3720.80点，贴水3.39点。全天成交7.77万手，持仓4.29万手，减仓11519手。中证500股指期货主力合约IC1903收盘跌102.4点或1.86%，报5403.60点，贴水21.26点。全日成交6.29万手，持仓3.38万手，减仓10338手。周三期指全日呈现宽幅震荡走势，IC独自跟随市场指数震荡向下，最终IC跌幅接近2%，IH录得上涨。高科技概念热点频繁更换，持续火热后存在一定获利了结需求，导致周三创业板跌幅明显。市场在热点轮动效应驱动下向其他板块转移资金，大盘蓝筹重新受到青睐，市场短期或会寻找估值更低，更有弹性的板块进行布局。

美元指数

周三美元指数跌0.54%报96.4796，创本月以来新低。英镑在英国议会否决无协议退欧后跳涨。英国议会在表决中否决了无协议脱欧修正案。英国首相特雷莎·梅表示，显然大多数人反对无协议脱欧，选项和之前的仍然一样。我们可以进行二次投票，但这可能意味着不会脱欧。欧盟方面已经明确桌面上的协议是唯一可行的协议。我们将在周四对延长脱欧期限进行投票。延长更长的脱欧期限可能不会带来好结果。