重磅!申报8天即反馈 43只科创板基金疾驰而来

2019-03-14 08:10:12 来源: 第一财经 举报
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(原标题:申报8天即反馈 43只科创板基金疾驰而来)

如果用一个字来描述科创板的最新情况,那就是“快”。

不仅从3月18日起科创板电子申报系统正式对外受理项目的申报,拟上市科创板公司也摩拳擦掌,而且科创板基金也进入到“第一次书面反馈阶段”。从材料申报到第一次书面反馈,算上周末也仅仅8天。

截至目前,共有43只科创板基金上报,上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中,上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划,对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法。

业内人士表示,从产品层面来看,公募基金可通过设立产品、资管计划以及子公司私募基金等各种方式参与到科创板投资,将极大丰富公募基金的产品线和投资渠道。从参与方式看,除了传统的申购和市场交易之外,还可通过战略配售的方式进行参与,这是跟过去的较大不同之处。

“快”

2月22日,首批6只科创板基金上报,3月8日,这六只基金都获得了书面反馈。从接收科创板基金材料到第一次书面反馈,算上周末2天,也仅仅用了8天。

证监会官网显示,截至3月13日,共有43只科创板基金申报,其中万家基金共申报了5只,数量最多;另外华夏和广发均上报了3只,富国、易方达、工银瑞信、嘉实、招商、鹏华、华安、博时、大成等均上报了2只。

第一财经了解到,上报了产品的基金公司都在紧锣密鼓筹备中,上报了产品的基金公司对科创板基金产品的定位、研究方向、团队配置等均有了较为详细的规划。

北京一家上报了科创板基金的公募基金认为,科创板基金的产品定位是聚焦细分领域,如新能源、新材料、信息科技、人工智能、半导体、创新药等方向,形成对各细分领域的前沿、深度基本面研究,能够更加充分的分享经济转型带来的收益和成果。

该公司认为,科创板是一次增量改革和对于科技创新的引领,对相关行业的引导能够加速科技创新型企业的孵化和落地,促进整个净资产收益率水平的提升,有利于投资人分享创新企业发展成果。

其表示,科技行业是公司战略布局的六大研究方向之一,公司对科技行业进行全产业链和全产业周期研究,研究领域跨越创投、一级市场以及二级市场,长期跟踪的公司也拟在科创板上市,具备先发优势。

“我们公司的投研团队经过多年积累具备跨市场、跨风格的投资经验,旗下聚焦科技行业的两只产品经过了跨市场的检验。”某上报了科创板基金的公募称。

科创板各项工作正快马加鞭向前推进。按照相关流程推荐的时间规定,受理审核期限为3个月,那也就是说,第一批科创板通过审核的时间最早将出现在6月中旬。如果证监会上市批文发放迅速,上半年就会有科创板股票出现。此前有券商预计,最早今年7-8月科创板开板,第一批企业上市。这也意味着,首批科创板基金有望在此之前就募集完成。

为了迎接科创板,券商也是加足马力。第一财经不完全统计,截至目前超过30家券商都可以进行科创板的开户,为了吸引投资者,券商也是使出浑身解数,“免预约快速线上办理”等都已经推出。

业内人士也指出,从市场层面来看,公募机构的参与或将有助于稳定市场,且引入了向机构投资者非公开转让股票、做空等各种交易机制,规避了过去一些由于制度因素而导致扭曲的交易价格。

“稳”

目前科创板的发行原则是市场化定价,很多目前拟登陆科创板的标的实际上具有一定的稀缺性,市场的一大热议是,市场化定价会不会因为机构博弈而给出比较高的溢价,如果溢价较高,基金的投资风险会不会加大。

“我们认为采用市场化定价是适合科创板发行原则的定价方式,这是市场真实的供需状况决定的。尽管拟上市标的有一定稀缺性和政府扶持,但科创板公司也会受到A股中对标科技公司的估值束缚。而且从机构参与科创板战略配售的角度,由于有锁定期的限制,机构也会对最终定价做出更多合理的预测,而不是采取博弈策略最终给出比较高的溢价。”博时投研一体小组负责人、博时特许价值混合基金经理曾鹏分析。

“连续5天不设涨跌幅限制,即使没有T+0约束,对首日爆炒者也是存在巨大市场风险的;5个交易日的无涨跌幅限制,意味着在5个交易日内新股已经实现了充分换手,新股市场合理价格已经可以大概率形成了;而第6个交易日20%的涨跌幅限制,也意味着第5个交易日尾盘操纵的风险大幅提高。”曾鹏表示。

“公司有研究员、有基金经理,投研团队配置好后,不管上市的企业是什么,投资团队肯定会对价值进行判断,包括与国际进行对比等。价格的判断都是相对的,到底能不能买就要看对各个公司的判断等。”一家申报了科创板基金的公募副总与记者交流表示。

与此同时,对科创板流动性风险的认识、科创板基金的投资运作等也都有了一套成熟的想法

风险方面,曾鹏坦言更多需要控制回撤风险,主要有几方面防范措施。一是参考海外科技股和国内一级市场的定价标准,多维度评估科创板上市公司的合理价值区间;二是在合理定价区间之下分批建仓,均化买入成本;三是将流动性风险纳入重要考量,对流动性差的标的要严格控制持仓金额。

该公募基金副总称,对于公募科创板基金而言,作为专业的投资机构,为避免此类风险,首先需要充分研究科创板新规中的具体退市准则,并制定相应的风控标准。

“公募基金应回归基本面研究驱动的价值投资理念,以挖掘企业成长性为初衷,分享企业成长带来的资本回报红利;总体而言,真正专注于企业成长的投资方法论,需要适当增加风控意识,以规避所谓的最严退市风险。”曾鹏进一步表示。

业内人士也称,在基金运作方面,认为引入新的交易机制,有利于吸引价值发现者入市,从而在一定程度上减少新股上的投机行为,继而尽快形成市场公允定价。而发现价值并给予合理定价正是公募基金行业管理人的长处所在。

郭晨琦 本文来源:第一财经 责任编辑:郭晨琦_NBJ9931
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