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（原标题：联讯证券：创业板领跌大市，市场阶段调整信号更为明确）
联讯证券指出，创业板领跌大市，市场阶段调整信号更为明确。2019年以来的上涨行情并非基于盈利面的改善或提升，而是经济改善预期下的估值修复。流动性对股价的简单推升毕竟有限度分阶段，本次创业板的调整意味着今年行情的第一次调整已经大范围展开，即第一阶段的行情告一段落。
调整下行空间可能比预期的小一些。1）当下调整为短期快速上涨后的利好兑现，A股2019年上涨逻辑依然清晰：经济面可控、政策面呵护、流动性支持。2）调整过程中，大盘蓝筹或能发挥底部支撑作用，今日金融蓝筹抗跌可见一斑，但调整尚未结束，两会窗口期的过去仍将是一个考验。3）上证成交在2月25日显著放大跨越年线呈牛熊分界之意味，彼时点位区间在2800-2900。
联讯证券称，调整阶段需要加强风险对冲，仓位灵活可变，结构偏向防御。在下一阶段行情中重新加大高弹性的科技成长股配置，3-4月份的财报季内，优选个股及行业，以利空出尽、底部反转和超预期为重要内容。
本文来源：证券时报网
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王宏贵_NF7326
