网易首页 > 网易财经 > 正文

创业板年内涨幅超40% 强势从何而来?

0
分享至

(原标题:创业板年内涨幅超40% 强势从何而来)

今年以来A股涨势喜人,不过不同于过去的普涨行情,创业板指数表现尤为抢眼,涨幅远高于上证指数同期涨幅。

3月12日,创业板指大涨2.64%,报收1773.43点,创2018年5月30日以来收盘新高。同日上证指数涨幅1.1%,深证成指涨幅1.41%,中小板指上涨1.32%,创业板在普涨行情下“吸金”和“吸睛”效果都领先一步。

对比今年以来上涨的数据就更加突出了,2019年以来创业板指累计上涨41.81%,尤其近一个月也就是农历新年之后的累计涨幅就超过33%。同期,上证指数和深证成指的累计涨幅分别为22.71%、35.93%,近一个月的涨幅分别为14.54%、22.86%。

就在2018年末至2019年初,创业板还是投资者眼中个股业绩不佳和商誉减值不断爆雷的“雷区”,是什么造就了现在创业板飞涨的火箭速度?融通创业板指数基金经理蔡志伟认为,从投资的角度看,市场已对创业板指商誉问题有充分的预期,历史欠账的持续出清,创业板指的盈利底可能已经出现。总体而言,创业板指虽然近期涨幅较大,但仍处相对低位,泡沫的充分出清,盈利拐点的到来,使得创业板指当前或仍具备较高的吸引力。

估值修复

现在涨得更快,往往是过去跌得更惨。

创业板的估值同样如此,2018年在股市震荡下行过程中,从年初的1900点左右一路下行,最低跌至1184.91点,跌幅高达近40%。

蔡志伟在去年10月份中提出,创业板的“政策底”已现,“市场底”已不远。“盈利底”可能在2018年年报中伴随商誉减值的出清而出现。以最新公布的2018年业绩预告估算,2018年创业板指盈利增速大幅下滑,全年盈利预计为-17%,盈利增速下滑至历史底部。创业板指可能已迎来历史性“盈利底”,预计2季度开始盈利将逐季改善。

“分析创业板指亏损个股发现,商誉减值是主因,同时经营亏损以及大规模长期股权投资减值等因素共同促使2018年业绩大幅下滑。虽然商誉减值以及经营亏损本身是坏事,但从投资的角度看,市场已对创业板指商誉问题有充分的预期,而商誉减值的担忧也已在18年股价持续下跌过程中充分的反映,历史欠账的持续出清,创业板指的盈利底可能已经出现。”蔡志伟进一步表示。

利空出尽,或是对利空的预期已形成,估值回升的逻辑则得以释放。

无论是PE还是PB,创业板估值修复情况都远远跑赢其他主要指数。根据太平洋证券的测算,截至3月8日,创业板指市盈率为52.49倍,估值回升至历史分位的57.16%,市净率为4.58倍,当前分位也在44.02%。

(资料来源:太平洋证券)

兴业证券认为,延续年初以来估值修复趋势,创业板估值上升较大。在商誉减值等业绩预告利空出尽后,2019年年初至今随着市场风险偏好持续提升,创业板估值持续修复。

成长股、养殖股领涨

从个股的表现来看,创业板也走在行情的前面。

3月12日,全部A股中共有2772只个股上涨,其中创业板上涨的个股为580只,涨停的创业板股票共有36只。

类似情况在3月11日的大涨中更加典型,当天创业板指涨幅高达4.43%,创近9月新高。A股共有3417只个股上涨,涨停个股达258只,其中创业板个股有723只上涨,74只个股涨停。

从行业来看,创业板涨幅居前的个股中信息技术行业占大多数,部分工业、消费股也在涨停行列,可以看出带动涨幅的主要是成长股。

东吴证券认为,创业板跑赢的背后有一条科技股的重估逻辑。从基本面来看成长股占优,2019年宏观经济下行趋势较为确定,蓝筹股企业盈利与宏观经济关联度高,以先进制造为代表的产业升级成为宏观经济中为数不多的亮点,而且盈利比较优势进一步显现。

此外,东吴证券认为科创板的推出对A股影响的落脚点,核心在于带动科技股估值的提升,特别是具备关键核心技术的科技股。“借助历史经验来看,在2013年1月16日新三板正式揭牌运营前后,以半年左右的时间维度看,创业板在映射效应下,估值获得提升,而投资者所担心的资金分流并未发生。”

从创业板指权重股来看,蔡志伟认为,养殖股占比相对较高,受益猪周期反转,以及非洲猪瘟的持续发酵,本轮猪价可能超预期上涨,龙头养殖企业或将受益。

比如,创业板最大权重股、独占10.71%权重的温氏股份(300498.SZ),3月12日涨停为创业板指带来19.54点的贡献,居创业板所有个股第一位。

外资也买创业板

从外资“买买买”的情况来看,创业板股票也成为外资偏爱的投资标的。

Wind数据显示,截至3月12日,2019年陆股通北向资金流入合计1247.75亿元,其中流入深股通的外资较沪股通多出50亿元。尤其3月以来,在沪股通净流入为负的情况下,深股通净流入仍高达73.67亿元。

从当前深股通的持股情况来看,创业板不少个股由于外资的青睐已经占比居前。Wind统计显示,华测检测(300012.SZ)是当前外资持股比例最高的创业板个股,已持有流通A股比例达到17.5%,在深股通股票中外资占比仅次于此前被“买爆”的大族激光(002008.SZ)。

根据第一财经记者统计,其他占A股流通股比超过5%的创业板个股还有聚光科技(300203.SZ)14.93%,泰格医药(300347.SZ)10.59%,尚品宅配(300616.SZ)9.54%,爱尔眼科(300015.SZ)8.98%,汇川技术(300124.SZ)8.21%,先导智能(300450.SZ)7.58%,信维通信(300136.SZ)5.25%等。

在MSCI扩容A股的进程中,创业板也备受关注。北京时间3月1日,MSCI宣布将A股纳入因子从5%提升至20%。其中,温氏股份、东方财富、爱尔眼科、宁德时代等创业板12只大盘股将在5月率先纳入,11月将纳入光线传媒、先导智能、碧水源、华大基因等15只中盘股。

申万宏源认为,与2018年9月MSCI预计节奏相比,创业板和中盘股的纳入节奏超出市场预期。这次MSCI宣布创业板大盘股将在2019年5月份即以10%的因子正式纳入,2019年11月中盘股会一次性以20%的因子纳入,所以纳入节奏显著超出市场预期。

蔡志伟认为,从增量资金的角度看,3月1日MSCI宣布首次纳入创业板27只股票,相关个股均为创业板指成分股,海外资金将加速配置创业板龙头企业。

相关推荐
热点推荐
李李主任:直肠癌最不能吃的食物是什么?

李李主任:直肠癌最不能吃的食物是什么?

看医者
2024-03-28 01:40:35
俄“锆石”高超音速导弹被乌军击落?俄罗斯未予回应

俄“锆石”高超音速导弹被乌军击落?俄罗斯未予回应

环球网资讯
2024-03-28 07:04:09
半岛电视台曝光视频:以色列士兵射杀手无寸铁巴勒斯坦人 用推土机掩埋尸体

半岛电视台曝光视频:以色列士兵射杀手无寸铁巴勒斯坦人 用推土机掩埋尸体

环球网资讯
2024-03-28 10:34:16
俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

俄罗斯军队在乌克兰遇到的问题比损失坦克更大:基层军官损失惨重

零度Military
2024-03-17 20:51:12
专家提醒:这2种“坚果”坚决不能吃,既无营养又伤身体!

专家提醒:这2种“坚果”坚决不能吃,既无营养又伤身体!

美食手记本
2024-03-28 10:40:38
退还美国国籍,不惧美威逼利诱毅然回国,全美冠军:我只为中国战

退还美国国籍,不惧美威逼利诱毅然回国,全美冠军:我只为中国战

大佬日志
2024-03-27 08:00:16
时代红利正在慢慢消失!天涯神贴

时代红利正在慢慢消失!天涯神贴

农人老寓
2024-03-28 14:16:22
【金敬迈】开除刘少奇党籍,不可怕;但全党都同意,这才可怕!

【金敬迈】开除刘少奇党籍,不可怕;但全党都同意,这才可怕!

年之父
2024-03-15 06:10:03
张韶华任山西省公安厅厅长

张韶华任山西省公安厅厅长

法制社会报
2024-03-28 21:29:29
犹太人的暴利思维:10元买1000股跌到8元卖出500股,7.5元补500股

犹太人的暴利思维:10元买1000股跌到8元卖出500股,7.5元补500股

微笑看红尘
2024-03-10 16:44:57
普京:向乌交付F-16战机无法改变战场局势,“我们将像摧毁其他武器一样摧毁它们”

普京:向乌交付F-16战机无法改变战场局势,“我们将像摧毁其他武器一样摧毁它们”

环球网资讯
2024-03-28 09:53:22
日本艾薇界女神,水菜丽:从清纯萝莉变身硬核女王!

日本艾薇界女神,水菜丽:从清纯萝莉变身硬核女王!

皖声微言
2024-03-28 18:30:12
酷酷的脚趾美甲,看看有你喜欢的吗

酷酷的脚趾美甲,看看有你喜欢的吗

室内设计师阿喇
2024-03-28 17:52:18
一夜间,美大选翻天巨变!63岁奥巴马突然出山,特朗普始料未及

一夜间,美大选翻天巨变!63岁奥巴马突然出山,特朗普始料未及

荣婷财经
2024-03-27 14:59:19
TVB玩大了,内地绝对不敢这么拍

TVB玩大了,内地绝对不敢这么拍

港叔
2024-03-28 10:43:03
中远海控:2023年净利润238.6亿元,全年派息率50%,已累计回购A股和H股2.15亿股

中远海控:2023年净利润238.6亿元,全年派息率50%,已累计回购A股和H股2.15亿股

财联社
2024-03-28 21:57:21
这是一场战术几乎“完美”,战略愚蠢无比的行动

这是一场战术几乎“完美”,战略愚蠢无比的行动

观察者网
2024-03-28 08:56:10
小米汽车发布会,“蔚小理”创始人表情“亮了”,网友解读太精准

小米汽车发布会,“蔚小理”创始人表情“亮了”,网友解读太精准

户外小阿隋
2024-03-29 00:43:56
19分大胜!辽篮4杀老冤家,半场打崩比赛,或提前锁定常规赛冠军

19分大胜!辽篮4杀老冤家,半场打崩比赛,或提前锁定常规赛冠军

环太平洋老正太
2024-03-28 21:22:13
小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

红星资本局
2024-03-28 21:11:12
2024-03-29 03:48:49

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

体育要闻

内维尔:梅努在被多库过掉后又抢回球权 他让我回想起哈格里夫斯

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

李斌李想何小鹏喊你买小米汽车

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

健康
艺术
房产
教育
公开课

早防早筛,远离肝硬化

艺术要闻

艺术开卷|从闺阁、庭院到郊野,古画中的女性生活空间

房产要闻

炸裂!新政出台,这里安居房货量近100万㎡,均价最低到6000+!

教育要闻

丰台首批拔尖创新人才培养基地校名单出炉!一文盘点北京7区基地校!

公开课

30岁之前,你要学会的13件事情

无障碍浏览 进入关怀版
×