依赖直播 陌陌营收增速继续放缓

（原标题：依赖直播 陌陌营收增速继续放缓）

3月12日，陌陌公布了2018年四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，2018年陌陌净营收134.1亿元，同比增长51%；净利润34.6亿元，同比增长39.4%。2017年，陌陌净营收和净利润同比增幅分别为138%和108%。对比各板块业绩，陌陌仍未摆脱对直播的依赖，2018年四季度该业务营收占比超过七成，增值服务增幅虽可观，但占比总营收不到两成。 根据陌陌方面预测，陌陌净营收增速将继续放缓，“2019年一季度，陌陌净营收同比增长在28%-32%之间”。

根据财报，陌陌2018年四季度净营收为38.4亿元，同比增长50%。对比各业务板块营收，陌陌营收仍然严重依赖直播。

2018年四季度陌陌直播服务营收29.6亿元，同比增长36%，占比77%，是陌陌最大的营收板块。陌陌方面表示，直播服务营收的增长，主要原因在于直播服务付费用户的增长，以及每季度付费用户平均收入的增长。

不过，对比各季度财报，陌陌直播的营收增长大幅下滑。2017年四季度至2018年四季度，陌陌直播营收同比增长分别为62%、75%、58%、34%和36%。该数据在2017年二季度和三季度分别为348%和179%。也是自2017年四季度起，陌陌整体营收增幅同步放缓，同比增长未超过70%，2018年四季度营收同比增长更是达到近两年的最低点50%。

业内人士普遍认为，陌陌直播增速放缓与整个直播行业的下滑有直接的关系。根据极光大数据相关报告，2018年12月，网络直播行业渗透率为18.7%，同比下降3.1%，行业月日均活跃用户数为3560万，较2018年7月减少140万，2018年12月，陌陌直播为网络直播行业渗透率最高的一家平台，渗透率5.4%，也是月日均活跃用户规模最大的平台，为1600万，不过相比2018年9月，陌陌直播的月日均活跃用户数下降80万。

为了调整营收结构，陌陌努力拉动增值业务增长。2018年四季度陌陌增值业务营收为7.2亿元，同比增长272%。占比从2018年一季度的8.7%增至2018年四季度的18.7%。不过仍然未能带动陌陌整体营收增幅回暖。增值业务被认为是陌陌在直播业务外最为重视的业务，包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务。陌陌方面表示，虚拟礼物业务的增长，是由于为提升陌陌用户的社交体验而引入了更多付费使用场景。

“陌陌为了寻找新的增长点，从2018年初就已经开始布局，收购了社交产品探探，”比达咨询分析师李锦清说，不过在他看来陌陌在社交领域的压力仍然不小，“跟陌陌当时收购探探时相比，现在社交市场的竞争形势已经发生变化，陌陌和探探需要面对的头部对手更多。”

除了上述两大业务之外，陌陌也在尝试其他可能，不过从占比来看，尚不能与直播形成有效互补。2018年四季度陌陌移动营销和移动游戏营收分别为1.2亿元和2550万元，其他服务营收则主要来自于公司联合制作的电视综艺节目《幻乐之城》。