网易首页 > 网易财经 > 证券 > 港股 > 正文

北向资金连续流出:外资对个股ROE的变化敏感

0
分享至

(原标题:北向资金连续四日净流出:外资对个股净资产收益率的变化敏感)

北向资金连续第4个交易日出现净流出。

3月11日,上证综指低开高走,最终收涨1.92%,报3026.99点,收复3000点整数关口;深证成指涨3.64%,报9704.33点;创业板指涨4.43%,报1727.80点。

A股市场大幅反弹的同时,北向资金却继续净流出。截至收盘,沪深股通合计净流出19.87亿元,其中沪股通净流出8.07亿元,深股通净流出11.8亿元。

在连续4个交易日净流出之后,3月以来北向资金的净流入额已经下降到26.99亿元,2019年来北向资金的净流入额也下降为1237.78亿元。

个股方面,沪深股通前十大活跃个股成交榜单上,仅有中信证券(600030)、海螺水泥(600585)和美的集团(000333)出现净流入,分别流入0.45亿元、1.01亿元和0.6亿元。其余个股均为净流出。

2019年以来,蜂拥而来的外资,成为大家眼中推动A股本轮上涨行情的“催化剂”,外资的一举一动也因此格外受市场关注。那么,近期北向资金持续净流出,是在释放什么信号呢?

新时代证券分析师樊继拓团队认为,外资在做全球市场配置时,更加关注权益资产的总体持仓,而对各个市场的择时关注相对较少。此外,外资对个股财务指标ROE(净资产收益率)的变化比较敏感。

具体来看,樊继拓团队称,2013年至今,趋势上外资一直在增加A股配置比例,期间只有2015年4月-11月和2018年年初及四季度出现过持股占比下降。这些下降均伴随着美股的大幅调整。外资在做全球市场配置时,更加关注权益资产的总体持仓,而对各个市场的择时关注相对较少。

该团队分析称,沪深港通开通以来,沪深股通资金持续净流入A股市场,尽管2018年A股市场持续下跌,但配置A股的资金仍在不断加仓,资金累计净流入规模与A股大盘走势严重背离。沪深股通资金的净流出更多的受到美股市场波动影响,沪深股通资金明显净流出的时段为2015年、2018年初及四季度,同期美股均出现大幅下跌。此后,美股反弹期间,外资一般会加速流入,如2018年4-5月(合计895亿)及2019年1-2月(合计1211亿)。

“从而我们有理由判断,外资在做全球市场配置时,更加关注权益资产的总体持仓,而对各个市场的择时关注相对较少。当美股大幅下调时,外资减配风险资产比例时会同步缩减对A股权益资产的配置规模。” 樊继拓团队称。

外资一直偏好消费、金融吗?沪深股通开通以来,北向资金持股占比前10的行业基本没出现变化,持仓合计占比在80%以上。持股占比前三的行业均属于消费板块(食品、家电、医疗),持仓合计占比在40%左右,其次金融板块(银行、非银)合计持仓占比15%左右。樊继拓团队认为,以北向资金持仓来看,给外资打上偏好消费、金融的标签毋庸置疑,但有些细节也比较值得关注。

首先,沪深股通各行业持股占比也处于动态调整的过程。沪深股通资金对家电、电子行业持股占比在2018年1月、2月先后达到峰值15%、11%,此后全年不断降低对家电、电子行业的持仓比例分别至10%、6%。外资的减配从行业基本面来看是有迹可循的。

其次,从更长的时间维度来看,外资并非一直偏好消费、金融,而是一直选择配置A股优势行业。回顾2005年至今QFII对A股的配置可以发现,在中国经济发展的不同阶段,QFII资金配置上也有不同侧重,基本把握了各个阶段的优势行业。

外资何时会开始减持重仓股呢?樊继拓团队通过比较各个行业外资重仓股持仓水平变化情况,发现外资对财务指标ROE(净资产收益率)的变化比较敏感。当个股ROE出现大幅快速下降且下降超出历史波动区间时,外资会倾向于减持该个股。

相关推荐
热点推荐
媚而不俗,高启兰隆妮不愧是人间尤物,与53岁的于和伟激吻!

媚而不俗,高启兰隆妮不愧是人间尤物,与53岁的于和伟激吻!

慎独赢
2024-04-20 13:07:10
卖车直播无底线!女主播都穿“鲨鱼裤”,评论区全喊“钵钵鸡”!

卖车直播无底线!女主播都穿“鲨鱼裤”,评论区全喊“钵钵鸡”!

卧龙的心术
2024-04-23 11:42:43
内蒙古开鲁县的事如果属实,那就太让人恐惧了

内蒙古开鲁县的事如果属实,那就太让人恐惧了

顾礼先生
2024-04-23 16:14:00
“榜一大哥”的真面目:侵吞公款127万打赏女主播!其父亲手将他送到纪委

“榜一大哥”的真面目:侵吞公款127万打赏女主播!其父亲手将他送到纪委

红星新闻
2024-04-23 22:09:14
18分钟被驱逐!周琦挥肘故意肘击李金效面部 被吹罚夺权离场

18分钟被驱逐!周琦挥肘故意肘击李金效面部 被吹罚夺权离场

醉卧浮生
2024-04-23 21:08:01
关于燃气爆雷的事儿,我瞎说几句大实话!

关于燃气爆雷的事儿,我瞎说几句大实话!

兵叔评说
2024-04-22 18:33:04
开鲁县纪云浩被免职,还被扒了个底朝天,这人的背景果然不简单!

开鲁县纪云浩被免职,还被扒了个底朝天,这人的背景果然不简单!

巴城的城
2024-04-23 21:14:50
瑞典为什么加入北约?瑞典外交部长的满分回答

瑞典为什么加入北约?瑞典外交部长的满分回答

最瑞典
2024-04-22 15:03:48
这应该是一位女乘客留下来的。写在高铁提供的垃圾袋上,字迹不错

这应该是一位女乘客留下来的。写在高铁提供的垃圾袋上,字迹不错

作家李楠枫
2024-04-23 22:41:54
彻底崩盘!津巴布韦股市暴跌99%

彻底崩盘!津巴布韦股市暴跌99%

格隆汇APP
2024-04-23 17:28:37
英国新援助的1600多枚导弹,来自哪里?是在吹牛吗?

英国新援助的1600多枚导弹,来自哪里?是在吹牛吗?

寰宇大观察
2024-04-23 19:22:56
苏州女子曝光华润燃气费用翻倍遭打击被逼道歉:我错了,求放过!

苏州女子曝光华润燃气费用翻倍遭打击被逼道歉:我错了,求放过!

兵叔评说
2024-04-23 12:12:03
不会进球的传奇边锋!38岁纳瓦斯仍是塞维绝对主力+西班牙队常客

不会进球的传奇边锋!38岁纳瓦斯仍是塞维绝对主力+西班牙队常客

直播吧
2024-04-23 18:54:13
善恶终有报,“销声匿迹”的宋祖英,已经走上了另一条康庄大道

善恶终有报,“销声匿迹”的宋祖英,已经走上了另一条康庄大道

简读视觉
2024-04-21 13:22:17
不打了!确认赛季报销退出NBA!第一支预定总决球队诞生……

不打了!确认赛季报销退出NBA!第一支预定总决球队诞生……

篮球实战宝典
2024-04-23 16:48:58
台湾出大事了!赖清德果然出手了,蔡英文气到跳脚,台军连夜撤退

台湾出大事了!赖清德果然出手了,蔡英文气到跳脚,台军连夜撤退

星辰故事屋
2024-04-20 17:51:35
都跑了!继富士康后,苹果、特斯拉纷纷表态,外媒:彻底不回头了

都跑了!继富士康后,苹果、特斯拉纷纷表态,外媒:彻底不回头了

奉壹数码
2024-04-23 11:22:02
美欧给了乌克兰1200亿!痛击200亿资金输俄:不把人民利益放眼里

美欧给了乌克兰1200亿!痛击200亿资金输俄:不把人民利益放眼里

大风文字
2024-04-22 16:32:45
伟伟道来|610亿美元对乌援助,两顶帽子背后的三层逻辑

伟伟道来|610亿美元对乌援助,两顶帽子背后的三层逻辑

经济观察报
2024-04-23 15:29:07
在印度遭7人轮奸的网红夫妇发纪录片:满身精液去80km外取证,印警方要求删视频

在印度遭7人轮奸的网红夫妇发纪录片:满身精液去80km外取证,印警方要求删视频

不掉线电波
2024-04-23 17:09:47
2024-04-24 03:18:44

财经要闻

央行:买卖国债与QE操作截然不同

头条要闻

陕西一孕妇称老公取可疑包裹被灼伤:自己与人没纠纷

头条要闻

陕西一孕妇称老公取可疑包裹被灼伤:自己与人没纠纷

体育要闻

老球痞们给年轻人上了课

娱乐要闻

赵丽颖晒照似初恋,拍照疑与儿子分享

科技要闻

快手挥泪“斩”辛巴?

汽车要闻

广汽丰田2024赛那SIENNA正式上市

态度原创

家居
旅游
本地
数码
公开课

家居要闻

光影之间 空间暖意打造生活律动

旅游要闻

重庆荣获2023年全国游客满意度十佳城市

本地新闻

我和我的家乡|潍坊人真是什么都敢往天上放啊

数码要闻

苹果可能计划跳过M3 Mac Mini 于2024年底推出基于M4的新款

公开课

睡前进食会让你发胖吗?

无障碍浏览 进入关怀版
×