东方财富流量变现"御寒" "生面孔席位"踩中反弹

（原标题：东方财富流量变现“御寒” “生面孔席位”踩中反弹）

本报记者 谭楚丹 深圳报道

导读

东方财富证券业务和基金代销业务收入比例已达92.16%，并在持续上升，“金融数据服务”以及“互联网广告服务”，均呈现业绩下滑趋势。

3月5日晚，备受投资者追捧的东方财富（300059.SZ）发布2018年年报及一季度预告。数据显示，去年营业收入31.23亿元，同比增长22.64%；净利润9.59亿元，同比增长50.52%，主要得益于证券业务收入和基金第三方销售服务收入的大幅增长。

相较证券业去年“过冬”而言，东方财富业绩可谓靓丽。

其他板块收入比如金融数据服务、广告、投行、资管等，符合去年行业走势，均出现下滑。

多名卖方给出“买入”评级，认为A股市场活跃度提升，将推动公司业绩继续增长。

事实上，今年以来，东方财富股价已经上涨84%。6日继续保持高歌上扬，涨4.42%。近一周的平均成交额已经达到113.86亿。

从资金流向来看，东方财富主要为大户杠杆资金与散户共同推动。数据显示，2月11日至今，融资净买入额达到26.66亿，在两融标的中排名之最。

流量变现格局转变

近期热门股票东方财富（300059.SZ）3月5日晚披露2018年“成绩单”。

年报显示，公司总营收为31.23亿元，同比增长22.64%；归属于上市公司股东扣非净利润为9.47亿元，同比增长53.87%。

公司表示，主要是两大板块作出突出贡献。具体而言，2018年东方财富的证券经纪业务和融资融券业务实现快速发展，用户规模得到进一步提升，证券业务相关收入同比实现较大幅度增长。

根据财务数据，东方财富的证券业务收入18.13亿元，为公司第一大业务，占比58.05%，同比增长26.40%。

其中，经纪业务收入14.97亿元，同比上升23.31%。经纪业务的具体单项指标“代理买卖证券业务”增长21.20%、“交易单元席位租赁”增长19.32%。

上述数据已经超过证券业去年平均水平。由于2018年A股连连下跌，成交低迷，根据证券业协会数据显示，2018年全行业“代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）”同比下滑24%。

两融方面，东方财富的利息净收入为5.91亿元，同比增长达到55.05%。

期货经纪业务尽管贡献收入不高，但也出现迅猛增长，2018年收入7838.42万元，同比增长65.96%。

相较来看，证券板块中的投行业务以及资管业务符合整体“过冬”情况，均出现下滑，分别下滑18.79%、73.40%。

华东一家券商分析师6日向记者表示，“经纪业务比同行逆势增长，主要因为公司是互联网企业，具有流量优势。东方财富发力互联网证券业务，比传统券商转型互联网要更快，效果更明显，所以在去年更能抵御股市‘寒冬’。两融业务预计是在经纪业务的带动下，出现增长。”

另一方面，公司互联网金融电子商务平台基金销售额同比较大幅度增长，金融电子商务服务业务收入同比实现较大幅度增长。

据了解，“金融电子商务服务”即，“主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。”

数据显示，该板块2018年收入10.65亿元，同比增长26.20%，是公司第二大收入支柱。

这主要因为基金销售额大增。年报透露，2018年公司互联网金融电子商务平台共计实现基金销售额为5251.62亿元，同比增长27.34%，持续保持增长态势。2016-2017年销售额分别为3060.65亿元、4124.02亿元。

3月6日，新时代证券分析师田杰华表示，证券业务和基金代销业务的收入合计占公司总收入的比例已达92.16%，并在持续上升，公司流量变现成效显著。

东方财富其他业务，比如“金融数据服务”以及“互联网广告服务”，均呈现业绩下滑趋势，符合行业走势，同类上市公司同花顺相应业务也出现业绩下滑。

“数据服务”和“互联网广告服务，实际上也是流量平台盈利的重要手段。东方财富财报数据变化，也暗合流量变现方式正在随着金融业态转变，而悄然生变。

机构踏空“生面孔”赚翻

作为今年牛股之一，东方财富赚足市场目光。

根据Wind数据统计，年初至今公司股价已经上涨84%；其中春节后至今（2月11日-3月6日）上涨了67.19%。投资者集中在节后发力。

进一步来看，成交额在2月末3月初放量。据21世纪经济报道记者对近一周（2月26日-3月6日）的统计，日均成交额达到113.86亿元；而在此前（2月11日-25日）成交额在15亿-70亿之间浮动。

是谁在提前布局，大举买入。

数据显示，东方财富曾在2月22日登上龙虎榜。两大机构席位合计抛售2.78亿元。

前三大买入席位均为“生面孔”。第一买入席位——海通证券嘉兴中山西路营业部近三个月才上一次榜，买进金额1.03亿元；紧跟着两大营业部，近三个月上榜不超过10次，均为上海区域，买入节奏与第一席位接近，各投入1.03亿、1.02亿。散户集中营——西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部则买入7153.08万元。中信证券深圳分公司买入6798.85万元。

就在22日及第二个交易日（25日），东方财富连续收获涨停板。随后26日东方财富成交额放量。

据21世纪经济报道记者整理，春节后至今（2月11日-3月6日），东方财富的两融规模排在第6位，为69.60亿；融资净买入额则是第1名，达到26.66亿。

无论是“两融交易额占成交额比”、还是“融资余额占流通市值”，抑或“融资买入额占成交额”，东方财富标的在所有中排在前25%位置。

6日，深圳一名私募基金投资经理向记者表示，公司产品也有投资该标的。“公司概念好，有券商牌照，是相关概念股，容易受益A股行情向好；公司业绩也不错；同时还是创业板龙头股。对中小投资者来说，确实吸引力比较大。”

对于公司未来投资价值，多名卖方表示推荐“买入”，主要考虑到公司业绩弹性较高。

据了解，公司3月5日晚还披露一季报预告，认为盈利约3.01亿元-3.93亿元，同比增长0-30%。

3月6日，中银国际证券分析师王维逸表示，“一季度业绩预告一方面受到去年Q1高基数的影响，另一方面我们认为公司业绩预告较为谨慎，未充分考虑市场活跃度持续提升的乐观预期。2月以来市场情绪的快速回暖，市场成交活跃度大幅提升，两融规模逐渐上升，若市场保持活跃度继续提升，公司业绩弹性巨大，有望实现高增长。”