网易财经3月4日讯 受科创板和注册制试点的利好影响，今日A股在创业板、深证成指带动下全线上涨。截至收盘，创业板指上涨3.31%、深证成指上涨2.36%、沪深300上涨1.18%、上证综指上涨1.12%。涨幅前三的板块为农林牧渔(5.43%)、房地产（3.03%）、计算机（2.88%）。
不少市场人士认为，估值修复的逻辑已经演绎近尾声，市场已处于行业间轮动补涨的阶段，接下来如果继续走强需要更强的向上逻辑来支撑，那么，接下来我们应该关注哪些指标呢？“第一，社融的持续性，这比经济活动数据更重要。从1月社融超预期和2月PMI持续走低至49.2的市场反应来看，前者更重要。当前，不少机构预期2月社融存量增速或将持平于1月的10.4%，信贷数据或将高于去年，信托数据也有望恢复，仍旧存在超预期的概率。第二，上市企业盈利数据。目前看需重点关注机构重仓股3月业绩预期的变化，以及分析其对相关细分行业的影响。第三，两会、中美贸易、经济数据等因素对市场的波动影响有限，更多在结构影响。”
2026生命周期基金今年以来，收益位列市场前位、我们认为，从中长期看，目前权益市场的吸引力显著，所以较少去主动预测短期市场波动，始终将权益比例维持在高位；从行业和个股选择上，我们重点聚焦基金经理能力圈的标的，利用对其基本面更为深刻的理解和更为紧密的跟踪做判断，寻找市场预期差，重仓那些向下安全边际高，向上弹性大的标的；同时，我们始终坚持价值投资，对公司盈利和估值做严苛的检测。
未来市场机会布局上：首先，一以贯之的是我们坚持对消费升级相关标的的长期布局；其次，根据中期的政府政策和行业周期变化，我们也会积极布局相关标的。我们认为，未来一个季度经济基本面可能仍会较弱，所以，我们着重布局一些弱甚至逆经济相关性且未来基本面确定性较强的标的。
本轮A股上涨是基本面和流动性共振的结果。回顾2018年股市的下跌，主要因为：1、经济下行压力加大；2、去杠杆；3、贸易战。2019年，上述曾经压制A股估值的因素都出现了不同程度的改善。与此同时，随着央行释放流动性积极信号，以及外资持续流入，A股风险偏好快速提升。
短期仍需关注场外配资加杠杆的问题。场外资金规模无法直接跟踪，但是通过融资余额、A股换手率和两市成交额指标，可以间接推测本轮场外配置加杠杆的速度可能远超上一轮。政府需要考虑的是既要防范金融风险，也要满足实体经济的资金需求。我们认为短期政策可能面临微调，具体时点和力度尚不明朗，但是中期大环境仍然是宽松。
对于后续大势研判：我们认为短期震荡不改市场上涨态势。当前在宏观经济下行趋势不变的情况下，流动性仍将在较长时间内维持充裕；而今年以科创板和金融市场开放为代表的市场制度改革将会提速，随着增量资金的不断入场，本轮行情仍可高看一线。市场近期的风险主要来自于对于经济基本面和中美贸易谈判等乐观预期的证伪以及短期涨幅过高之后获利盘兑现的潜在抛压。板块上，我们继续关注成长股反弹和科创板相关的主题性机会，同时关注受益于消息持续刺激的新基建板块（包括5G、人工智能、物联网等）
当前市场情绪较为亢奋，短期累计涨幅较大，随着MSCI扩容、中美贸易摩擦缓和等利好因素逐步落地，预计指数波动也会随之加大，但已经聚集的人气不会立即消散，聪明的参与者和资金一定会继续寻找具备赚钱效应的板块与股票，市场分化会逐步显现。
本文来源：网易财经
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