网易首页 > 财经频道 > 基金 > 正文

文艺复兴年化收益率35% 揭秘西蒙斯的王牌利器

2019-02-25 08:19:38 来源: 智通财经网 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:吊打巴菲特?量化派文艺复兴年化收益率35%的“阳谋”)

40岁前韬光养晦、钻研数学之美,拿下几何领域最高奖项Oswald

Veblen,40岁后靠数理天赋“奇袭”华尔街,连续40年用惊人的回报打败股神巴菲特和金融大鳄索罗斯——詹姆斯·西蒙斯(James

Simons)——世界公认量化交易的鼻祖,也是最会投资的数学家。

他创立的对冲基金——文艺复兴科技基金(Rentec)以基于模型的“算法交易”为核心,专注量化投资四十余载,是当之无愧的算法对冲先锋。

目前,文艺复兴科技基金掌管着580亿美元资产,覆盖三支重点基金:包括仅向内部员工开放的大奖章基金(Medallion

Fund),以及向外部投资者开放的RIEF (机构股票基金)和RIDA (机构多元化阿尔法基金)。

从1998年成立至今,文艺复兴科技公司的旗舰基金——大奖章基金的年化回报率高达35%,在华尔街无出其右。如果你在1988年投1美元,到了2018年将拥有20837.84美元,账面收益率超过2万倍。而同期,巴菲特的伯克希尔年化回报率仅有20.5%,远远落后。即便是索罗斯在最辉煌的1988至1999年间,其1701%总收益率面对西蒙斯的2478%总收益率,也望尘莫及。

更难得的是,即便是金融风暴来袭,大奖章基金不仅能独善其身,还能脱颖而出:1994年,在美联储国债风暴,获得收益率70%;2000年,在网络股泡沫中,获得收益率98%;2008年,在让许多人倾家荡产的金融危机中,同样取得收益率98%。

最近几年,文艺复兴基金的收益神话仍在延续。2018年,作为个不折不扣的全球熊市,下跌了4.4%的标普,已经属于全球跌幅最小的指数之一。在金融寒冬之中,全球对冲基金平均回报率为-6.7%,而文艺复兴基金仍能实现了8.5%回报率。

与此同时,西蒙斯也成为世界上最会赚钱的对冲基金经理。根据最新出炉的对冲基金大佬资产排名,单2018年,西蒙斯就从对冲基金中赚得了16亿美元(约合人民币108亿元),个人总资产达165.5亿美元(约合人民币1121亿元),列居全球之首。

根据美国证交会(SEC)规定,管理资产规模超过1亿美元的投资机构必须在每个季度结束后的45天内提交13F(SEC规定的报告格式)持仓报告,以披露股票、基金方面的持仓。尽管报告没有披露空头头寸,并不能完整体现机构的投资配置状况,但仍对投资者具有较大的指导意义。尤其是透过窥探西蒙斯的投资策略,我们相信其每一次的持仓变动,都是通过大数据推演的结果。

  西蒙斯的王牌利器

文艺复兴科技基金的王牌利器是基于隐马尔可夫模型的择时策略 (Timing Strategy)。

在该基金初创时期的一批技术大咖中,解码专家Leonard Baum功不可没。

Baum在语音识别领域颇有建树:20世纪60年代末,他将统计学中的隐马尔可夫模型 (Hidden Markov Model,HMM)

拓展,提出了Baum-Welch算法。这一算法研究奠定了日后大奖章基金惊人回报率的基础。

隐马尔可夫模型因俄国数学家马尔可夫得名,用来描述含有隐含未知参数的随机过程。该过程的条件概率仅仅与系统当前的状态相关,而与过去或未来的状态无关。

通过HMM模型和Baum-Welch算法,交易员可以寻找最可能的隐含状态转移以及出现某一观察变量的概率,进而给出最优的择时策略。

为了保证择时策略的准确性,文艺复兴科技基金还常年招聘网络工程师,电脑编程师,研究科学家,进行模型设计。在文艺复兴科技基金的总部,还有几百位出色的数学家、物理学家、科学家,整天在这一栋完全不透光的新英格兰式建筑中研究万物间的联系与规律,上到天文,太阳旋转的时间和周期,下到地理,迈阿密海滩潮汐变动。

西蒙斯相信,这个世界上所有发生的事情,都是有着必然的规律。而万物之间,又有着看不见的联系。广义的资本市场,包括股票、期货、外汇等,都是反映了当今的社会形态意识。通过收集大量数据和推演,可以反映社会现状,进而再通过程序化进行自动交易。

因此,文艺复兴科技基金的每一次仓位变动,都是大数据推演的结果。

  清仓科技股

根据文艺复兴科技基金披露的13F持仓报告显示,截至2018年12月31日,其在美股市场上的持仓市值为913.3亿美元,比前一季度减少59亿美元。

据智通财经APP统计,文艺复兴科技基金共对500只股或指数进行了清仓操作,主要是科技股,包括戴尔、微软、IBM、思科、DXC科技等。

此外,在清仓的个股中,曾经持仓市值超过1亿的标的包括全球最大的工业品综合管理集团丹纳赫公司、大众媒体公司福克斯、色列汽水饮水机制造商SodaStream、美国最大金融服务机构之一的摩根大通、全球领先的国际性金融服务公司摩根士丹利、北美运动品牌Lululemon、美国电话电报公司AT&T、美国最大理财软件公司Intuit、美国健康保险巨头Cigna。

  41只股清仓式减持

除此之外,艺复兴科技基金共对1196只股或指数进行了减仓操作,持股数减少超过90%的标的,共有41个。

其中,持股数减幅超过90%的公司分别为网络电台公司Pandora Media、世界第六大食品公司General Mills、美国自来水公司SJW

Corp、全球知名的硬盘厂商西部数据、美国电力生产商Vistra Energy、广告科技公司Trade Desk、光学巨头佳能等。

  重仓赚钱如流水企业

相对于清仓和减仓操作,文艺复兴科技基金在加仓方面更为活跃,共有1555只股出现持股数的增加,其中持股数增加超过20倍的标的共有28只。

其中美国社区卫生系统公司Community

Health Systems获持股数增加最多,高达440倍,持仓市值约8672万美元。美国物流解决方案有限公司Pangaea Logistics

Solutions获持股数局次,为154倍,持仓市值约5411万美元。美国条码采集产品生产公司Socket

Mobile也获得大幅度持股,增幅为107倍,持仓市值约5147万美元。

值得注意的是,2019年以来,这三家公司已经出现了明显的涨幅,分别为60%、18%、29%。

至于文艺复兴科技基金的十大重仓股,都是一些赚钱速度比印钞机还快的领军企业,包括美国智能信息基础设施服务的上市公司

VeriSign、美国健康商业保险巨头Humana、世界领先的糖尿病治疗公司诺和诺德(Novo

Nordisk)、全球网络安全行业的领导厂商帕洛阿尔托网络Palo Alto

Networks、百事可乐、FACEBOOK、达美乐披萨、美国生物技术公司Vertex

Pharmaceuticals、杜克能源、全球最大的生物技术制药公司安进。

其中,美国社交网络服务网站Facebook是文艺复兴科技基金四季度加仓最多的重仓股,持股数增加了80.32%,持仓市值增加了43.73%。

据智通财经APP了解,2018年的Facebook负面缠身,但2019年的1月30日,仍给市场交出了一份靓丽的2018年四季度成绩单,展示了其更强的赚钱能力。

截止2018年12月31日的第四季度,Facebook营收为169.1

亿美元,同比增长30%;净利润为68.8亿美元,同比增长61%,较以往任何财季的利润均高出14亿美元以上。

其中,在用户数方面,Facebook当季日活用户15.2亿人,月活用户23.2亿人,均完全符合市场预期,等于季度环比增长1.8%、年度同比增长8.6%。

平均每用户收入(ARPU)为7.37美元,远超预期的7.11美元,代表环比大增21%、同比上涨19%;而市场预期的7.11美元,代表环比涨17%、同比涨15%。这表明,Facebook依靠流量来货币化的能力有所增强,也被投资者欢迎。

席文超 本文来源:智通财经网 责任编辑:席文超_NF5495
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

一清华教授,拒小区人脸识别门禁!她给出理由

新闻 人脸识别 门禁
| 南方都市报
11小时前
55877 跟贴55877

白血病女孩被骗4.8万 嫌疑人主动退回:多退的捐给她治病

新闻 小馨 白血病
|
红星新闻
8小时前
1918 跟贴1918

印度高官叫嚣:假如解放军靠近 印军就开火

新闻 印度 中印
|
环球时报
17小时前
5134 跟贴5134

重庆南山豪华别墅群变鬼城:半价甩卖没人要

新闻 鬼城 别墅区
|
梨视频
15小时前
22 跟贴22

"中科院把美国卡脖子清单变科研任务清单" 靠谱不?

新闻 中科院 基础科学
|
中国科学报
7小时前
274 跟贴274

菅义伟联大发言:愿无条件与朝鲜领导人金正恩会面

新闻 菅义伟 金正恩
|
界面新闻
6小时前
39 跟贴39

伊朗无人机围观美军航母 甲板上战机看得一清二楚

新闻 无人机 美军航母
|
环球网
1天前
0 跟贴0

台媒曝:解放军歼-20进驻衢州机场,若向台湾方向飞,15至20分钟

新闻 歼-20 衢州机场
|
环球网
6小时前
3284 跟贴3284

联播+ | 三个关键词 读懂中日领导人通话中蕴含的深意

新闻 联播+ 中日
|
央视网
2小时前
0 跟贴0

印外长在中印达成五点共识后首发声:双方应坐下寻求解决方案

新闻 中印 外交
| 海外网
4小时前
0 跟贴0

美司法部要求法官放行WeChat下架令,腾讯据称已提出“缓冲计划”

新闻 wechat 司法部
|
界面新闻
5小时前
352 跟贴352

总书记提到的这个“第一次”有个大启示

新闻 总书记
|
新华网
2小时前
0 跟贴0

民进党人曝台海巡舰艇高压水枪射击 "驱赶"大陆船只

新闻 抽砂船 海巡
|
环球网
15小时前
0 跟贴0

13岁女孩陈尸水塘手机存有色情、暴力视频 警方通报

新闻 暴力 村委
|
南宁警方
1小时前
838 跟贴838

我妈PUA起来,渣男都认输

新闻 渣男 茉莉
| 网易槽值
1天前
86 跟贴86

第一报道 | 习主席同两国领导人通电话,有这样3个关键词

新闻 习主席 习近平
|
新华社
7小时前
0 跟贴0

时政微视频丨携手联合国 开启新篇章

新闻 联合国 旗帜
|
央视网
2小时前
0 跟贴0

26岁女生"疯狂敛财"近3亿!美容砸200多万 男友惨了

新闻 催款 小卢
|
钱江晚报
22小时前
4342 跟贴4342

200亿元资产何来:海南高院原副院长“交易所得”细探

新闻 等深线 股权
|
等深线
14小时前
530 跟贴530

轻松一刻:男子看小伙太帅想认做干儿子,结果太逗了

新闻 秋天 奶茶
| 轻松一刻
19小时前
4574 跟贴4574

东莞通报高新区火灾:发现起火建筑内有3名死者 系园区内员工

新闻 钢架
|
东莞消防
16小时前
12935 跟贴12935

这样的阿雅,真让人痛快

新闻 阿雅 小s
| 网易谈心社
2天前
22498 跟贴22498

华人圈震怒!被FBI逮捕的中国学者竟然是被自己的华人导师出卖

新闻 教授 美国
|
北美留学生日报
11小时前
12554 跟贴12554

专家建议:中国不保证不开第一枪

新闻 中国 国家利益
|
环球时报-环球网
1天前
106 跟贴106

6所高校本科生可落户上海背后:潜在受惠群体仅数千人

新闻 本科生 毕业生
|
21世纪经济报道
12小时前
378 跟贴378

金正恩就韩公民遭射杀致歉:这样不光彩的事让韩方同胞失望,对此

新闻 金正恩 文在寅
|
界面新闻
1天前
3370 跟贴3370

焦点访谈:民生实事怎么办好?总书记来征集“金点子”了

新闻 总书记 习近平
|
央视网
7小时前
0 跟贴0

蓬佩奥污蔑中国 威胁逮捕中国外交官 外交部回应

新闻 汪文斌 外交部
|
中华人民共和国外交部
16小时前
9527 跟贴9527

中印边境局势“陷入僵局”?专家:印方要求无理

新闻 中印 国防部
|
环球时报-环球网
1天前
0 跟贴0

清华大学自评“全面建成为世界一流大学”引发热议

新闻 清华大学 大学
|
观察者网
1天前
9499 跟贴9499

“野心”暴露?印度边境部队将迎重要职责调整

新闻 印度 国防部
| 海外网
17小时前
23 跟贴23

韩媒:金正恩就韩公民遭朝方射杀一事向韩方致歉

新闻 金正恩 向韩方
|
界面新闻
1天前
29316 跟贴29316

国航自杀乘客:下机时能自主呼吸 到医院时已失去生命体征

新闻 自杀 医院
|
上游新闻
22小时前
3621 跟贴3621

好吃的土特产,为什么不容易买到

新闻 土鸡 农产品
| 网易浪潮工作室
3小时前
3781 跟贴3781

13岁女孩陈尸水塘手机疑存遭性侵视频,警方:如属实将调查

新闻 不予立案通知书 性侵
|
澎湃新闻
20小时前
2293 跟贴2293

快讯!美媒:特朗普拟提名巴雷特担任最高法院大法官

新闻 唐纳德·特朗普 巴雷特
|
环球网
9小时前
0 跟贴0

独家丨乳山“扇打辱骂同事”干部被行拘十五日,撤销党政职务$202

新闻 乳山 行拘
|
澎湃新闻
18小时前
574 跟贴574

令人震惊!美国警察骑自行车从示威者脖子上碾过

新闻 自行车 枪杀
|
观察者网
1天前
451 跟贴451

疫情后的武汉老人:我曾一路向西,往海鲜市场骑去

新闻 武汉 医院
| 看客
2天前
0 跟贴0

轻松一刻:秋天第一杯奶茶什么梗?喝西北风行吗?

新闻 奶茶 蛋糕
| 轻松一刻
1天前
8596 跟贴8596
+ 加载更多新闻
×

【TED】我快乐人生的哲学

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页