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牛散钟格:2019A股反攻元年 将迎来十年慢牛行情

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钟格A股市场近乎神话,去他的办公室,简陋得几乎容不下我们几个人和一台摄像机。戴着眼镜、穿着黑皮鞋、身着西装,钟格还现场向证券时报记者演示起了他看盘的“秘诀”。

采访完后,钟格一天之内至少向记者微信语音五六次,就采访细节反复沟通,视频里哪个地方有噪音、哪个地方嘴唇往上翘了、哪个地方光线不大好,他都会非常在意。他对任何一件事情的完成,几乎都有“完美”的追求。

钟格,频频出现在A股市场不少上市公司前十大流通股东之列,因为这般,他在A股市场引起了广泛关注,各种猜测纷至沓来。但钟格一向秉持低调行事的风格,他不大喜欢往人多的地方去凑热闹,大部分的时间里,他围绕着投资进行着苦行僧般的学习,并以此为乐,最终把对投资的兴趣转化成了事业。

牛散钟格:2019A股反攻元年 将迎来十年慢牛行情钟格

钟格投资成功的秘诀到底有哪些?他对A股市场有哪些判断?他看好哪些领域的投资机会?他是如何修炼成为“牛散”的?

证券时报记者日前就这些问题,对钟格进行了专访。在钟格的阐述中,这些问题的答案,像一幅画卷,徐徐展开。

投资实战淬炼成“十六字投资理论”

钟格投身A股市场,其间起伏跌宕,但不断反思、勤于学习,终有大成,他在投资上的“秘笈”一直是市场上猜测和热议的话题,“我的投资理念其实没有那么多高深玄奥的东西,总结起来就是十六个字,但却是我在血与泪中淬炼出来的!”钟格的“十六字投资理论”就是:独立思考、强大内心、勤奋热爱、稳中求进。

独立思考:只有独立思考才能走得更长、更稳、更远。A股市场每天的噪音何其多也,各种所谓的内幕消息也是充斥于各大论坛和社交媒体。钟格很少加入各种所谓的”投资圈“,更不会相信所谓的内幕消息。有些投资者听信所谓”一手消息“,满仓加融资买入一只股票,这样即便你连续10次可以赚钱,而且是赚大钱,但很可能你会在第11次全盘皆输,把以往所有赚的全部吐回去。钟格更加相信自己的独立判断,他绝不允许自己因为听信所谓内幕消息而失去对趋势的敏感以及警惕性。曾有所谓投资大佬在68元的价位满仓并一比一融资买入一只股票,结果在股灾中爆仓,十多亿灰飞烟灭。独立之精神、自由之思想。史学家陈寅恪奉为圭臬的这句座右铭,钟格也极为认同,心有戚戚。

强大内心:保持一颗强大的内心是做好投资的先决条件。A股市场每日起起伏伏,再厉害的投资高手,也有投资失误的时候。面对投资上的挫折,很多人会唉声叹气、怨天尤人,甚至一蹶不振,但强者会认真反思,保持强大的学习劲头。

每个人都有一定天赋,而性格因素会对天赋发挥起强化或削弱作用。钟格对此深有体悟。

勤奋热爱:对于钟格来说,投资就是他最大的爱好,但仅仅热爱还不够,还必须持之以恒地常年坚持学习。即便是大年三十,钟格也有复盘的习惯。投资是一项系统性的工程,需要对金融学、哲学、数学、物理学、逻辑学等多学科有相当的了解,这就需要每天保持良好的学习状态,随时让自己在新知识、新科技、新商业模式面前保持”空杯“心态。钟格曾经一度迷恋上网络游戏,这导致他的资产一年之内亏损40%。此外,放松学习还让他在杭萧钢构大幅拉升前6天出局,与大涨1倍的收益率失之交臂。自此之后,钟格近乎苛刻地要求自己,任何时候都要注意学习,要让自己像海绵一样,时刻拼命吸收新知识。

稳中求进:爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹,钟格把它作为一生的座右铭,只不过他用”稳中求进“来表达而已。稳中求进考验的是心态、选股眼光和投资技巧。2015年以来,如果投资者奉行”稳中求进“的策略,就会卸杠杆、降仓位。遗憾的是,股票市场永远都有太多想赚快钱和暴富的人,对于他们来说,赚钱“几十年太久,只争朝夕”,但结果往往事与愿违。

钟格认为,要做到稳中求进,首先必须做到前三点,即独立思考、强大内心、勤奋热爱,没有这三个方面做基础,稳中求进只能是镜花水月、无源之水、无本之木。

钟格认为,十六字投资理论即使不能全部做到,也需要朝此目标不懈努力,不然会走许多弯路。2015年至2018年,市场虽很惨痛,但想想巴菲特59岁才真正赚到大钱,大家还是要调整好心态,稳中求进重振雄风。

科创板将带来一场估值革命

钟格认为,未来的A股市场会逐渐向港股和美股靠拢,好的越来越好、烂的越来越烂,各种所谓“坐庄”模式将失去生存空间,而从钟格本人来说,以往他主要秉持的是趋势投资和主题投资,未来将主要向价值成长和价值发现转化。

钟格认为,2016年以来,A股市场的主角是蓝筹股和大盘股,未来蓝筹股的吸引力会逐渐趋弱。市场将奖励真正的科技创新,这部分占比不会很大,大概为3%到6%之间,大部分小市值股票港股化不可避免,这对投资者的选股能力提出了相当高的要求,A股市场的机构化趋势会越来越明显。对于个体投资者来说,只有那些拥有独特投资理念和投资方法的人,才能在A股市场生存下来。

科创板的推出,对传统估值体系和估值方法都是一个大的挑战与颠覆,比如对于那些暂时没有盈利的企业如何估值?亚马逊在美股市场市值很高,但亚马逊多年以来并未盈利,未来的A股市场,类似这样的企业也会出现,甚至会越来越多,如何给这些真正具有核心竞争力,但暂时又没法盈利甚至亏损的企业合理估值?随着科创板未来的推出,A股市场将迎来一轮估值革命。今后,无论是价值投资,还是趋势投资、主题投资,都可以在合理合法的前提下生存,资本市场的估值体系和投资体系应该百花齐放,允许各种不同的投资模式在A股市场的舞台大放异彩。

从本质上说,科创板的估值革命是尊重科学和相信国运的具体体现,实际上是一场信心革命。钟格坚信:中国经济的转型升级一定会成功,科技的魅力将在生活的各个方面尽情展现,未来那些研发能力强大,在各个科技细分领域独占鳌头的企业,将享受充分的估值溢价。

钟格还表示,2019年是A股市场的“反攻元年”,是熊市筑底的最后一年,之后将过渡到牛市初期,迎来十年慢牛行情。

如果说2012年至2015年的行情是“全面牛”,未来将迎来“结构牛”。钟格比较看好5G、光伏、新材料、智慧安防、生物医药等领域的投资机会,尤其是那些应用场景广泛、国产替代效应强的领域。

钟格青睐“小而美”的公司,这些公司有向龙头公司转化的潜力,赚价值成长的钱,赚企业“由小到大”的钱。在钟格看来,大部分时间里,A股市场首先是看趋势,趋势投资非常重要;其次要找到风口,主题投资赚钱快;第三是重视价值。资产配置上,投资者一部分的钱要配置中小盘成长股谋赚钱,一部分配大盘蓝筹保持流动性。

钟格深信,未来一定会有股价涨幅超十倍的股票,他的梦想,是挖掘下一个腾讯和茅台。在投资二级市场的同时,钟格近年来还投资了一级市场,这些项目大多是年轻人的创业项目,集中在基础科学领域。钟格的意愿,除了扶持有理想、有能力的年轻人创业,也希望从这些年轻的创业者身上,找到二级市场上那些“从小到大”的基因。此外,钟格还投资过电影《西虹市首富》,虽然当初是为了帮朋友忙,但确实也让他赚了一笔。

投资最大的风险是不学习

虽然已过了不惑之年,但钟格从来不想让自己在学习的道路上落伍,他每天的生活流程大致是这样的:早上7点左右起床,然后锻炼身体,9点30分左后开始看盘,下午3点收盘后,必须晚上复盘。此外,钟格每天还会浏览一些知名财经网站,汲取民间高手的投资智慧。投资是一项复杂的系统工程,钟格说,做投资的人永远没有退休这个说法,也永远没有不学习的状态。投资最大的风险,就是不学习。

《股票大作手回忆录》和《巴菲特传》这两本书对钟格影响甚深,前一本书还帮助他赚取了人生第一桶金。在钟格看来,所有投资的成功,本质上都是你认知能力的变现。而要不断拓展自己的能力边界和认知能力,唯有不断学习。如何学?首先是广博化,也就是和投资相关的各种知识都要学一点,甚至像《孙子兵法》和《王阳明心学》这样的书籍也要学习,但不是做学问的那种学法,而是汲取里面的精华,运用到平时的投资实战中去。比如孙子兵法的势篇有句话值得好好体悟:善战者,其势险,其节短。势如扩弩,节如发机。这句话完美地讲述了投资者如何把握股票市场的运行节奏,尤其适合短线趋势操作。其次是精细化。比如钟格在投资品种上,就重点选择了5G、安防,光伏等几个领域,长期跟踪这些行业和个股。

钟格每天晚上都会坚持复盘,他甚至可以记住1000多只股票的代码、简称、股本、股东、主营、收入、利润等基本信息。投资的敏锐和灵感来源于大量持续不懈的研究工作,每天的涨停股和跌停股,钟格都会仔细琢磨它们涨停或跌停的原因,从中挖掘投资方向和投资机会。“做错了的地方,我也会认真反思,反思痛苦的本质是为了减轻痛苦!”钟格说,投资虽然是科学与艺术的结合,但更多的层面还是一门艺术,艺术需要灵感,灵感从哪里来?唯有不断地学习。股票投资是高考的加强版和奥运会夺冠之路的拉长版,所以,永远都不要有放松学习的打算。

“我无法决定自己的出身,但可以通过努力决定自己的人生!”钟格深信,在投资的大道上经年累月地行走,与其说是学习,毋宁说是修行。愈修行,道愈宽。

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