柔性屏短期大热 面板行业仍临挑战

（原标题：柔性屏短期大热 面板行业仍临挑战）

一夜之间，柔性屏、折叠屏成为了热潮。在折叠屏手机即将发布的助攻下，京东方、TCL、维信诺、深天马、精测电子等十多家面板产业链公司连日上涨。其中，京东方、TCL集团均连涨四日，维信诺连涨6日，2月14日再次涨停。

屏幕是手机、电视的核心器件之一，那么风口上的柔性屏究竟有何魅力？柔性屏最核心的材料是OLED，由于OLED有自发光、高显示性能、可弯曲等特性，近年来广泛地用于制造高端手机和电视屏幕。尤其是OLED的可弯折优势，柔性屏也成为业内对OLED的最大期待。

目前OLED手机屏大致有三种形态：一是刚性的OLED屏，屏幕可以有曲度，但是不可以折叠；二是现在手机厂商预热的折叠屏，有内折、外折等方案；三是可以像纸张一样轻薄、可卷曲的柔性屏，这样的屏幕在实验室中已经实现，但是远未到量产的阶段。

中信证券在最新研报中指出，柔性屏是OLED大逻辑之一，2019年是可弯曲可折叠应用的开始，预计2019年出货量在百万级，为应用元年，目前面临的问题是价格偏高，以及铰链的使用寿命不够。

但不可否认的是，柔性屏的技术迭代让计算设备有了新的突破，硬件的突破也带来了更多交互的可能。只是对初代产品，消费者是否会买单还未知。奥维睿沃高级分析师哈继青告诉21世纪经济报道记者：“2019年折叠屏手机的销量应该不会很大，手机厂商都是在试水，要看消费者接受度，二级市场OLED热可能维持不了很久。”

柔性屏短期大热

目前看来，手机屏幕是OLED柔性屏的主力战场，一方面手机厂商们接下来陆续推出折叠屏手机，扩大了面板公司的终端出海口，同时OLED产能从2019年开始进入收获季，将迎来大幅增长。于是柔性屏也被推上风口浪尖，背后的公司也应声上涨。

哈继青向记者表示：“这波OLED板块股市大涨与二级市场有关，二级市场影响因素比较复杂。2019年有点像2016年，即苹果小年，产业链公司业绩没有增长，就炒主题。最近折叠屏手机特别热，各大主流手机品牌都在集中对外宣传折叠屏手机和折叠屏。小米展出了双折叠屏手机，小米与柔宇的口水战，以及华为三星先后宣布即将发布可折叠屏手机。不少人认为折叠屏是一个风口。”

二级市场的热度或为短期，但是柔性屏是硬件技术的新趋势。根据AVC奥维睿沃预计，2018年折叠屏出货约100万片，主要应用在三星和华为的折叠屏手机上。

但是需要指出的是，今年折叠屏手机出货少、成本高，整体的供应链还不太成熟。哈继青就列举道，折叠屏就有自容、互容Touch的问题；大尺寸屏幕功耗更大，电池续航也是难点，以及折叠手机折叠和摊开之后的UI设计变化，铰链价格甚至比折叠屏还贵等，都会影响成本，影响产品体验和消费者接受度。

目前已经能够量产柔性屏的公司只有三家，分别是三星、LG和京东方。其余公司还在产能爬坡，或者小规模试验中，今明两年会有更多成熟产线。

例如，维信诺的固安第6代AMOLED 生产线还在产能爬坡，此前小米展示的双折叠手机的屏幕由维信诺与小米联合开发；深天马表示与华为、小米保持良好的合作，折叠屏在推进中，暂未出货。

TCL集团在公告中写道：“华星光电第6代LTPS-AMOLED柔性生产线—t4项目将在2019年实现从试产到量产，与此同时，华星光电在武汉建有4.5代柔性AMOLED实验线，已为t4快速量产做好前期技术储备。”

2015年、2016年以来，OLED的产能投资一直不断，但良率一直制约着柔性屏的发展，“京东方成都6代柔性AMOLED生产线已经量产，良率还在爬坡中。虽然京东方宣布过，OLED综合良率已经超过70%，但是不同标准看良率又不一样，标准品良率会高一些，华为Mate 20 pro柔性AMOLED良率可能在50%左右。”哈继青说道。

面板行业仍临挑战

柔性屏市场行情大好，却并不意味着面板行业整体迎来复苏。无论手机还是电视，液晶屏幕还是主流，即使OLED手机的份额增长迅速，目前六七成的手机依旧使用液晶手机屏，OLED电视的销量占比更少。而折叠屏的普及还需要时间，当前面板公司还是处于供大于求的周期中，尤其是液晶面板。

根据群智咨询（Sigmaintell）“供需模型”预测，一季度全球液晶电视面板供需关系宽松，但结构分化，中小尺寸供需平衡，大尺寸仍然供需失衡。预计2月份全球液晶电视面板价格走向分化，中小尺寸价格止跌，大尺寸继续下跌。其中，55吋供应持续增加，供需宽松，价格维持约3美金的降幅。大尺寸方面，淡季需求较弱，而供应持续增加，预计2月65吋面板价格下降幅度较大。

但是液晶面板的产能也在持续变动中。一方面高世代产线还在陆续建设，富士康方面向本报记者表示，广州的10.5代面板厂园区第一台核心设备8K高精度曝光机已按照计划在2月14日进驻广州增城工厂，设备调试将在今年6月份完成，并按照原计划在10月份实现量产。另一方面，韩国的三星、LG正在减少液晶面板的产能，国内惠科等公司的高世代产线有延迟的迹象。

对于OLED条线，一位面板行业专家也曾向21世纪经济报道记者表示，国内也有面板公司没有订到关键的蒸镀机，也会影响产线进展。

在多位业内人士看来，总体而言2019年对于面板公司来说，还是严峻时期。新一轮的洗牌更加激烈，LGD、京东方、华星等厂商今年的盈利大幅下降，面临危机的企业也陆续增多。

具体从业绩来看，京东方预计2018年盈利为33.8亿元-35亿元，同比下跌55%-54%；维信诺此前预计2018年净利润亏损4亿元-5亿元，之后调整了业绩，盈收修正为3250万元-4000万元，由亏损转向盈利，是由于控股公司昆山国显光电申请了政府补助，从而改善了利润。

而短期内，柔性屏还不能为面板公司提供足够的盈利。当然，从大厂的建设来看，都在押宝OLED柔性屏。IHS的预测，2019年全球可折叠OLED面板出货量将达到140万片，并将在2025年增长至5050万片，年复合增长率将达到81.77%。在三星制霸OLED的格局中，国产厂商也在做更多的突破。