鹏华基金两“精选”垫底 白酒“喝倒”7年老将

2019-01-29 15:17:46 来源: 号外财经 举报
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(原标题:鹏华基金两“精选”垫底,白酒“喝倒”7年老将)

文/号外财经(北京号外科技有限公司独家品牌)

投资行业是与风险相伴的行业,尤其是作为公募基金的基金经理,其投资水平尽在众目睽睽之下,虽然收入丰厚前景光明,但稍有不慎就会令自己和公司的口碑受损。比如鹏华基金旗下的鹏华价值精选与鹏华产业精选。

数据显示,两只基金2018年年内的收益在鹏华基金旗下的主动管理产品中业绩最差,而前者的基金经理经验尚浅,但后者的基金经理却是长达7年的老将,如果说前者的失误来自于2018年A股的普跌,那后者的失误更多则来自于对风险的忽视。

两只“精选”基金业绩垫底

遭投资者“吐槽”

2018年的A股行情可以说开启了权益基金的“比惨模式”,然而在经验不一的基金经理面前,虽然大多数业绩都不理想,但情况却各不一样。

根据号外财经(北京号外科技有限公司独家品牌)了解,鹏华基金2018年年内旗下产品有六成净值都为亏损,但如果抛去固收类产品的话,则权益类基金中的75%都是亏损。有趣的是,两只“精选”基金成为业绩最差的产品,分别是鹏华价值精选和鹏华产业精选,跌幅为33.17%、30.28%。

鹏华价值精选早在2012年就成立,而即使不看2018年熊市当中的跌幅,这只基金的历史业绩也不怎么样,近3年的回报都亏损巨大,成立6年有余的累计收益亏损3.7%。

目前的基金经理胡东健和张航,前者从2015年就开始管理该基金,累计管理经验也仅为3年多,而后者张航从2018年8月份才开始基金经理之路。胡东健历任融通基金管理有限公司研究员,2015年1月加盟鹏华基金管理有限公司,担任高级研究员,从事投资研究工作。

从胡东健一贯的风格看,此人很少涉及成长股投资,投资皆以大盘股为主,而且偏向金融股和基建股,比如去年其频繁重仓中国银行、工商银行、中国建筑、中国石油等,所以在去年消费行业大爆发时期,该基金仅获得了7.22%的收益。

2018年上半年,胡东健风格依旧,继续保持着金融保险、地产的重仓力度,但同时增加了白酒、家电和个别科技股,但事与愿违,一二季度净值分别下跌9.95%、8.61%。三季度,其前十大重仓股又变成了中国平安、洋河股份、中兴通讯、中航机电、中航光电、中国石化、中国巨石、招商银行、海螺水泥、新城控股,防守的意图非常明显,但在三季度大盘反弹的过程中,净值依然下跌7.59%。

经验尚浅的胡东健并没有把握好节奏,而鹏华价值精选持续的下跌也让投资者纷纷逃离,该基金在2012年以前的总份额尚有1亿份以上,但从2013年开始就每况愈下。

鹏华产业精选虽然成立于2018年5月份,但半年多的亏损已经快和鹏华价值精选相等了。而且这只基金的基金经理王宗合与袁航,前者已经有超过7年的经验,后者也有超过4年的经验,都已经不算是“菜鸟”,可收益却似乎看不出亮点。

在唯一一次披露的前十大重仓股中,鹏华产业精选的三季报显示,其重仓的洋河股份、五粮液、贵州茅台、水井坊、山西汾酒、爱尔眼科、志邦家居、老白干酒、长春高新、格力电器里面,5只是在去年大涨的白酒股,2只在去年大涨的家居家电类股票,只有爱尔眼科、长春高新是在2018年上半年涨势良好的医药医疗行业股票。

而根据号外财经(北京号外科技有限公司独家品牌)了解,三季度正好是白酒股的高点,此后,整个行业开始回调,并在10月29日龙头股贵州茅台的跌停下达到顶峰。而老将王宗合管理的鹏华产业精选恰恰是以白酒行业为重仓,如此忽视风险实在让人惊愕,也激怒了多数投资者。

从众多投资者在网络上的言论可以看出,多数人都对王宗合过分押宝白酒股的行为意外,嘲讽这只“精选”基金的选股能力,更有人呼吁应该调查其背后真实原因,可见王宗合的失当已经严重影响了鹏华基金的声誉。

王宗合领衔管理11只基金

6只年内亏损超10%

王宗合的履历显示,此人曾经在招商基金从事食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究。2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司,从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作,此前担任鹏华动力增长混合(LOF)基金基金经理助理,现担任权益投资二部总经理。

可见王宗合并非只对白酒行业有多年的研究,在其他多数消费零售行业,其都有多年的研究经历,而且汽车、农林牧渔等行业在2018年三季度的行情中表现并不差,但是王宗合均没有涉及。

目前王宗合管理的基金共有12只,涉及规模82亿元,然而号外财经(北京号外科技有限公司独家品牌)获悉,在其11只有业绩的产品中,2018年共有6只基金净值亏损,而且亏损幅度全都超过10%。即使从近3年的业绩表现看,多数基金也都是亏损,且盈利者幅度并不大。

值得一提的是,鹏华养老产业因为名字中带有“养老”二字,所以给人感觉总是稳妥些的基金,但就是这只基金,却在王宗合的独自管理下,2018年内亏损了28.15%。该基金成立于2014年12月,将近4年的时间其累计收益率为24.3%,年化在6%左右,尚且说得过去,但又有多少投资者能够跟随王宗合,4年不离不弃呢?

2016年,鹏华养老产业也在A股普通行情下受到重挫,下跌了23.35%,不过和2018年相比就是小巫见大巫。仅在10月份,该基金跌幅就超过20%。刚刚公布的三季报显示,前十大重仓股里有7只都是白酒股,洋河股份、贵州茅台、五粮液、水井坊、泸州老窖这前五大重仓股在近期的行业巨震中跌幅惨重。

其实重仓白酒股也让鹏华养老产业在去年获得丰厚回报,其规模显示,2018年一季度,其规模达到了近几年的高位,4.95亿元,但此后随着行情发生变化,而王宗合又死守白酒股不放,导致业绩下跌的同时规模也下滑到了三季度末的4.18亿元。

其“养老”的噱头也成为投资者的诟病,不少投资者都表示,用这只基金养老,够吓人的。

从王宗合管理的几只2018年内业绩尚可的基金来看,他们的特点都是股票资产非常少,而且白酒股占比更少。比如鹏华宏观灵活,年内业绩-0.1%,前十大重仓股仅占基金净值的13.3%,而且并没有白酒股;鹏华金城保本的前十大重仓股仅占基金净值的2.95%,白酒股仅有2只占比更少;鹏华金鼎灵活配置则没有股票资产。

而且这些净值上涨的基金都是王宗合与其他基金经理共同管理的产品,而在亏损基金中仅有鹏华产业精选是王宗合与袁航共同管理,其余都是王宗合独自管理。也就是说,王宗合对白酒股的一意孤行,或是业绩受损的重要原因。

王宏贵 本文来源:号外财经 作者:厉山 责任编辑:王宏贵_NF7326
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