公募基金冠军史(中):王亚伟纪录仍未被打破

2019-01-15 22:49:31 来源: 每日经济新闻 举报
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(原标题:公募基金冠军史(中):一年赚226.24% 王亚伟纪录仍未被打破)

每经记者 聂虹    每经编辑 叶峰

如果投资如同结婚需要感觉和耐心,有多少投资人能熬得住七年之痒?《每日经济新闻》记者查阅了2006年至2012年7年间的股票及偏股型冠军基金,当时夺冠的明星基金经理人大多已经离职。这些基金经理凭借什么问鼎年度冠军,选择离开是激流勇退还是英雄迟暮?

2006年:李学文

代表作:景顺长城内需增长(182.27%)

同期沪指涨幅:130.43%

李学文,是最早一批涉足公募基金的投资人,2005年9月加入景顺长城基金担任投资总监,接管了2004年刚成立的景顺长城内需增长。虽然景顺长城内需增长成立时间不长,但在李学文之前,已经有2位基金经理管理过该只基金。2005年12月李学文正式上任,仅仅上任一年之后,就迎来业绩爆发。2006年,景顺长城内需增长凭借182.27%的业绩力压群雄勇夺第一,李学文也凭此一战成名。

敢于重仓是李学文制胜的撒手锏之一。景顺长城内需增长在李学文接手之前,前十大重仓占比未曾有超过50%的季度,大多在40%~45%左右。而分析其管理后2006年的四个季度,前十大重仓股占基金资产净值的比重分别为54.48%、50.08%、55.67%和49.2%。在李学文看来,正确的判断必须转化为正确的决策,如果看好一个行业或一只个股,但是却不敢重仓投入,那即便判断正确也不能带来超额回报。

然而由于重仓金融股,在2007年题材股炒作行情中,秉承价值投资的李学文表现落后同类基金陷入“冠军魔咒”。时年9月14日,景顺长城基金公告李学文离职,成为夺冠后第二年便宣布辞职的冠军基金经理。至其离职,管理的景顺长城内需增长、景顺长城资源垄断和景顺长城内需增长贰号在2年不到的时间里分别获得513.53%、188.58%和204.6%的任职汇报。

在很长的一段时间里,李学文的去向成谜,然而2012年时,有业内人士称其加入了北京某私募,而《每日经济新闻》记者在2016年第五届中国对冲基金年会名单中找到了这位冠军的身影。根据名单,李学文时任北京佑瑞持投资管理有限公司权益类投资总监。

2007年、2009年:王亚伟

代表作:华夏大盘精选(2007年226.24%)、华夏大盘精选(2009年116.19%)

同期沪指涨幅:2007年96.66%、2009年79.98%

王亚伟,最早被称为“公募一哥”的人。

虽然冠军有魔咒,但是“一哥”依然能二度夺冠,并在连续四年的时间里排名前三。王亚伟凭借华夏大盘精选,分别夺得2007年和2009年的年度基金冠军,并在2008年和2010年的年度排名中跻身前三。

在那几年,华夏大盘精选带来的收益率可以说让投资者“感觉到达了人生的巅峰”。2007年和2009年行情高涨,上证综指分别取得了96.66%和79.98%的收益率。水涨船高,华夏大盘精选2007年创下226.24%收益,年度回报高出第二名30%,冠军基金当之无愧。第二年,受全球金融危机影响,市场行情低迷上证指数大跌65.39%,而华夏大盘精选仅跌了34.88%依然名列前三,充分体现出牛市凶猛熊市抗摔的特性。在经历过一年的调整后,华夏大盘精选再次交出一份完美答卷,2019年度回报高达116.19%,收益翻倍。

作为华夏基金元老,“黄金一代”中的明星经理,王亚伟的职业方向备受关注。2012年5月7日,华夏基金公告王亚伟正式离职华夏, 同时提出辞呈的还有基金业教父之称的原华夏基金董事兼总经理范勇宏。由于两人的巨大影响力,不少媒体专门搭建了“华夏基金人事变动”的专题,对其离职原因的猜测也不少。根据媒体的报道,王亚伟自曝的辞职理由包括:被媒体和市场关注太多。媒体报道的“王亚伟概念股”受到市场追捧,散户可能跟风追投,给其选股造成压力。受名声所累还未动身就已传出其要调研的消息,难以开展市场调研导致其投资受限。数据显示,王亚伟自2005年12月掌管华夏大盘精选,至2012年5月离职时,不到7年的时间里为投资者创造出1198.91%的回报,2007-2011年四年时间里每年年末排名均进入前三。

离职后,王亚伟于2012年创立千合资本,该公司迅速发展进入规模最大的证券私募基金之列。然而2018年市场寒冬中,王亚伟旗下的私募产品被提前清盘传得沸沸扬扬,管理的基金跌超30%成为市场热议的话题。

2008年:王勇

代表作:泰达宏利成长(-31.61%)

同期沪指涨幅:-65.39%

2008年,由于美国次贷危机,全球性金融危机和经济危机爆发,全球股市开始大幅下跌,熊市几乎袭击了全球主要资本市场,包括A股。2008年,上证综指大跌65.39%,创下有史以来最大年度跌幅, 开放式股票型基金无一获得正收益,近百只基金的跌幅均超过50%。在市场表现最差的年份,大家不再求进,更多的是思考避险。这一年,偏股型基金的冠军是泰达宏利成长基金(原泰达荷银成长基金),全年下跌31.61%,下跌幅度不到上证综指的一半, 成为年度最抗跌的基金。

泰达宏利成长基金经理王勇于2008年8月5日接替原基金经理梁辉的位置,而泰达宏利成长能在2008年夺得冠军与王勇大胆的投资风格不无关系。2008年三季度时,王亚伟的华夏精选和泰达宏利成长的收益情况不相伯仲,冠军之位尚扑朔不清。然而从四季报看,在仓位比例基本不变的情况下,和泰达宏利成长四季度前十大重仓股较三季度换去了一半,IT和通讯股成为其加大配置的行业板块。正是由于大胆换仓,王勇管理的基金终结了胶着的战况,当之无愧地成为了2008年的冠军。然而王勇仅仅“风光”了一年。Wind数据显示,泰达宏利成长在夺冠后不到两个月的时间里,就从2008年股基冠军跌落到百名开外。2010年1月,王勇宣布离职,此后其去向已经不为人知。

2010年:华商三剑客

代表作:华商盛世成长(37.77%)

同期沪指涨幅:-14.31%

时间来到2010年,这一年除创业板指有所收获外,上证综指和深证成指分别下跌14.31%和9.06%。在弱市之下,华商盛世成长凭借37.77%的收益率摘得2010年的股基冠军,“华商三剑客”名声大噪。华商盛世成长成立于2008年9月,成立之初由庄涛和梁永强担任基金经理,而孙建波则是2009年11月加入,三人当时并称“华商三剑客”。

“控制仓位、灵活选股”是华商盛世成长能够取胜的一大原因。Wind数据显示,在2008年弱市行情时,华商盛世成长以较低的仓位运行,2008年四季报仓位为44.59%,然当行情转变时,基金经理人迅速转变仓位,2009年一季报仓位显示已达81.51%,此后2009年全年维持80%以上的仓位,当年以106%的收益跻身年度前五,为2010年夺冠打下了良好的基础。

以灵活选股著称的庄涛是三人中最早离职的,网传其离职原因是投资风格分歧。2011年9月华商基金公告庄涛因个人原因离职,其在华商任职期间仅管理华商盛世成长一只基金,任职回报为138.72%。离职后庄涛加入中信产业基金任董事总经理,主要负责二级市场的投资团队管理。Wind数据显示,2012年至2016年其管理了磐信1号(一只股票型基金),在任回报为161.02%。

庄涛之后,孙建波也选择在2013年离任。华商三剑客中,孙建波的“策略能力”是强项,这和他此前的职业经历密不可分。但是2010年华商盛世成长夺冠之后也陷入“冠军魔咒”,2011年和2012年年度回报仅为-29.1%和-4.51%,连续两年跑输大盘。与此同时,其管理的新发基金华商策略精选连续亏损,在同类中垫底。2013年初孙建波宣布离职,Wind数据显示,其在华商任职期间管理的华商盛世成长和华商策略精选任职回报分别为-1.2%和-26.2%。离职后,孙建波加入景林投资任合伙人,2014年1月-2017年1月任汇信景林1号基金经理,任职回报为68.61%,2017年孙建波成立共青城乾和投资出任执行董事兼总经理,并担任乾和投资价值精选1号的基金经理。

三剑客中,梁永强是进入华商时间最早,辞别最晚的。在投资操作上,有业内人士分析,梁永强是自上而下型选手,他的分析逻辑一般是从行业出发到个股。相比其它主动权益类基金经理,他较少调仓。调仓少且坚持自己判断的原则在2010年其坚持重仓持有闽闽东时有所体现,然而当其坚持持有的军工股行情低迷导致业绩不佳时也面临了不少质疑。2018年7月,华商基金公告,“一拖四”的明星基金经理、时任华商基金总经理的梁永强因个人原因辞职,华商三剑客曲终人散。至于去向,梁永强并没有提及更多。

2011年:夏春

代表作:博时价值增长(-7.94%)

同期沪指涨幅:-21.68%

2011年上证指数大跌21.68%,由于行业不佳股基纷纷收负, 年末又成了一年一度的“比惨大赛”。业绩最好的博时价值增长凭借仅亏损7.94%的好成绩拔得头筹,值得注意的是,这是该只基金二度摘得年度冠军的桂冠,上一次是2003年肖华和高阳共同管理,这一次夺冠的基金虽然还是那只基金,但管理人却已经变更为夏春了。

夏春先后在招商证券、英大基金等机构任职,2004年加入博时基金。2008年12月起同时管理博时价值增长和博时价值增长2号两只开放式基金,总规模达300亿元。夏春注重基本面研究和对公司的调研,他曾公开表示,自己选股主要是看财务指标。在提及2011年如何回避风险拔得头筹时,他表示,就是对企业价值评估坚持严格,不参与概念炒作也不随波逐流。例如,对于当年市场追捧的金融板块,夏春并不看好。季报显示,2011年博时价值增长从年初开始大幅减持银行股,至三季度前十大重仓中无一银行股,至四季报时金融、保险行业投资占比已从上一年的2.02%减少至0.06%,成功避开了该板块的大跌。

2012年夏春从博时离职,在管的博时价值增长和博时价值增长2号四年来任职回报分别为19.43%和24.42%。从博时辞职后不久,2013年4月,深圳天生桥资产管理有限公司注册成立,夏春为其法人兼执行董事。同年6月夏春管理了一只名为天生桥的股票型基金,至2014年8月到期时回报达29.06%。目前在管的天生桥2期成立于2014年9月,Wind数据显示,夏春掌管至今已斩获67.4%。

2012年:余广、陈嘉平

代表作:景顺长城核心竞争力A(31.7%)

同期沪指涨幅:3.17%

2012年的冠军属于景顺长城核心竞争力A,在上证综指仅为3.17%的情况下,年度收益率斩获31.70%。时任基金经理是余广和陈嘉平,在加入景顺长城之前拥有国内外多家金融机构的投研经验。

2013年9月,陈嘉平因公司投资部门工作安排离任,此后接手景顺长城资源垄断和景顺长城优选股票,并管理了一只名为景顺长城成长之星的新发基金。数据显示,在陈嘉平后来“一拖三”的基金中仅景顺长城资源垄断一直由其单独管理。2015年,陈嘉平离开了效力近8年的景顺长城,数据显示,其在任期间回报最高的产品是景顺长城优选,3年取得158.09%,最少的产品是景顺长城资源垄断,一年取得17.71%。

值得注意的是,这位基金经理离开景顺长城奔私后,去年中旬又回到了公募行业。天眼查信息显示,2015年5月,陈嘉平在离职后即注册成立了上海擎松投资管理有限公司.而《每日经济新闻》记者发现,2018年3月,上海擎松发生法人变更,原法人陈嘉平变更为丛林。与此同时,Wind信息显示,2018年9月,陈嘉平出任2017年新成立的合煦智远基金股票投资总监,并管理该公司旗下目前唯一的一只产品-合煦智远嘉选。该基金是一只灵活配置型基金,2018年9月18日成立,成立至今回报为-3.08%。

2013年陈嘉平离任后,景顺长城核心竞争力A一直由余广独自管理至今。余广于2005年1月加入景顺长城基金,共管理过包括景顺长城能源基建在内的5只偏股型基金。目前,除景顺长城核心竞争力外还管理了一只景顺长城精选蓝筹,2014年10月掌管至今回报为39.96%。有券商人士分析认为,余广偏好成长股,青睐大市值、低杠杆、具有动量效应的个股,持续超配家电、房地产和轻工制造,行业择时能力突出且持续性强。数据显示,自余广2011年12月管理至今,景顺长城核心竞争力创下170.79%的回报,但从短期业绩来看,2018年全年收益-26.34%,排名同2017年的12位下滑至372位。

netease 本文来源:每日经济新闻 责任编辑:席文超_NF5495
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