(原标题:创投大佬聊科创板,征求意见稿可能15天内发布?)
盼望着,盼望着,东风来了,科创板的脚步近了。
12月15日,2018上海金融论坛开幕。论坛期间,一场以“科创板、注册制及并购新政对股权投资影响”为主题的圆桌对话,瞬间吸粉无数。
科创板、注册制怎么搞?标准怎么定?什么样的企业能上科创板?如何将高新技术企业推上科创板?这些沪上顶级创投大胆建言献策,有机构甚至推测,科创板征求意见稿很有可能在接下来的15天内发布。
除了论坛内容,上证报记者还采访了其他创投大佬,他们的意见也很值得思索玩味。
科创板征求意见稿快要出来了?
谁说的?
记者在现场见证了这精彩一幕。赛领资本总裁兼首席执行官刘啸东表示:“年底(12月31日)以前,就有可能征求意见稿出来。”刘啸东在回答某企业是否符合条件上科创板的问题时,直接透露了科创板征求意见稿的时间,顿时引发现场一片欢呼。
消息准确吗?让我们先来认识一下刘啸东:
敲黑板!刘啸东曾在上海证券交易所担任副总经理十二年,主持了众多的金融创新,包括产品创新、国际业务、市场拓展等,并负责市场监管系统运营。
当然,科创板征求意见稿还需要上报,获认可后才能发布。所以,真正发布时间表,很难定论。
科创板应该怎么搞?
中信建投的高管徐炯炜建议,应当从投资者适当性管理的角度考虑,为科创板奠定一个制度包容性的基础。
据了解,从2015年的战略新兴板到今年初的CDR创新试点,再到即将推出的科创板,徐炯炜等一批券商一直在思考并关注相关的政策标准。在其看来,此前标准特别高,国内符合标准的企业并不多,很大一部分原因是中国资本市场制度包容性不够。
“从目前市场流传出的科创板的标准来看,财务标准与此前已经有很大差别,最大的改变是从此前简单地考虑盈利,向有收入没盈利转变,当中体现出了很大的制度包容性。这也为企业上科创板奠定了很好的基础。”徐炯炜表示。
在徐炯炜看来,有公司选择科创板或不选择科创板都是好事。市场主体有选择的权利,科创板也有选择哪一类公司、拥抱哪一类公司的权利。那么在此过程中,有盈利的公司为什么暂时还对科创板存在观望?徐炯炜坦言:“很简单的原因,是担心流动性。”
为此,徐炯炜建议,适度地做投资者适当性管理,可能会进一步换取制度的包容性,为科创板奠定一个制度包容性的基础。
德同资本董事长邵俊则表示,科创板和注册制将第一次让中国境内投资人真正分享到“BAT们”的高增长红利。
邵俊非常期待股权投资行业的2019年。他以BAT为例指出:“过去像BAT这样的企业,它高速增长阶段的红利全部是给境外的LP和股民分享,变成庞然大物之后又再谈回归,让境内投资人去接盘,这个是不对的。中国创造了这些奇迹,应该将最高速的、最大利润的阶段分享给境内的投资者。”
什么样的企业能上科创板?
科创板征求意见稿呼之欲出,关于“什么样的企业能上科创板”成为市场关注的焦点。
德邦证券CEO武晓春从券商投行的专业角度分析称,有三类企业能够上科创板:
一是符合国家战略的行业,如生物医药、高端医疗器械、航空航天、新材料等;二是科研投入大,掌握核心技术;三是市场认可度高,有规模和估值的企业,处于行业领先的“隐形冠军”。武晓春直言:“一定是科技创新的企业,不存在盈利模式创新,后者在科创板至少是初期不会有一席之地。”