四大报精华摘要：*ST长生高俊芳遭终身市场禁入

网易财经12月12日讯 12月12日四大证券报头条内容精华摘要。

中国证券报

化解股权质押风险任重道远

股权质押风险的纾解持续被市场关注。目前，全市场股票质押数已连续6周下行，但大股东疑似触及平仓市值持续增加、部分上市公司大股东频频新增大手笔质押。同时，A股市场整体处于低位且短期改善空间有限，纾困基金发挥作用仍需时日，部分上市公司经营风险放大，化解股权质押风险仍然任重道远。

国资划转社保试点将扩围 第二批符合条件国企预计15-20家

第二批国资划转社保企业初步筛定，符合条件的国企预计在15-20家左右，主要集中在今年盈利较好的几大行业，根据今年年底国企财务状况预计可能还会有所调整。同时，云南、新疆、安徽等省区国资划转社保试点正加速启动。据测算，按照10%的划转比例，未来划转规模最大可达8.7万亿元，有望在很大程度上壮大社会保障战略储备。下一步，应加快完善相关配套措施，进一步扩大国资划转社保的国企数量和范围，并尽快将划转国有股权从储备转向支出使用。

瞄准万亿蓝海市场 公募布局职业年金业务

继今年10月获中央机关职业年金投管人账户管理资格后，12月10日又有招商基金等公募入选首份省级（新疆）职业年金投管人名单。基于万亿规模的增量市场和投资管理优势，公募基金已将职业年金作为长期战略业务。在投资预期方面，业内人士表示，规模较大的管理计划会随着管理能力的提升而逐渐尝试“大类资产配置+风格化产品”模式，以享受降低调整成本、提升配置效率的优势。

年底保壳战遭监管紧盯 博行情需谨慎

近两个月以来，ST股及游走在“披星戴帽”边缘的公司，发出资产出售、债务重组等相关的公告明显增多。不过，在上市公司积极酝酿“保壳”动作的同时，监管的步伐也紧随其后，近期已有多家抛出资产出售计划的公司遭到监管问询。业内人士指出，在退市监管日渐成熟的当下，没有业绩支撑的“保壳”之路越来越难走，普通投资者应对相关行情的炒作提高警惕。

市场流动性改善 停复牌改革成效初显

数据显示，截至12月10日，沪深两市停牌家数为14家，停牌率（停牌家数占全部上市公司的比例）为0.39%。市场分析人士指出，监管层今年上半年收紧停牌监管，坚决依法从严监管股票停复牌行为，要求上市公司尽量不要停牌，有效保障了市场流动性，维护了市场交易秩序，避免2015年股市异常波动的“千股停牌”引起踩踏事件再次发生，为防范系统性风险奠定了市场基础。

不良资产市场严防“二次不良”

业内人士表示，在经济下行背景下，不良资产市场演化速度加快、不良资产处置难度加大，市场主体需加快探索盘活不良资产的创新举措。与此同时，经验不足的不良资产“新手”机构有可能出现的二次不良风险，亟须引起重视。

连平：明年货币调控料“定向松动”

交通银行首席经济学家连平表示，2019年货币政策将继续在稳健的大框架下灵活适度调节，保持流动性合理充裕。“定向松动”可能是2019年货币政策工具组合的操作方向，定向降准+货币市场工具调整将是基本工具组合。2019年存准率仍有进一步下调可能，存贷款基准利率下调的可能性较小。

涨太快惹担忧 小心债牛“急刹车”

国内经济仍有下行压力，宽货币政策延续，是目前市场依然看好债牛的主要逻辑，美债收益率回落也为中债续涨腾出空间。不过，在几乎“无人看空”的情况下，一些投资者对债市重蹈年初股市覆辙的担忧有所升温。“多头过于一致，一些波动可能导致踩踏，成为当前市场可能面临的最大风险。”机构分析称，债牛下半场博弈需谨慎，建议投资者离“门口”近一点。

证券时报

机构调研5G热情升温 产品何时放量引关注

随着5G商用日益临近，资本市场对5G的关注度愈发提升。从设备商人士处了解到，中国移动将于明年一季度启动对5G设备的集采招标工作，5G网络建设有望在明年二、三季度启动，其他两家运营商的进度与此相当。这就意味着，中兴通讯、华为等主设备厂商最早可以在明年二季度向运营商供应5G基站、核心网等设备。实际上，5G网络的建设很大程度上取决于运营商的决策，进而影响到下游产业链何时放量增长。

深圳开发商年关大量推盘以价换量

数据显示，截至12月11日，深圳全市新房项目共获得117次预售许可证，共新增预售64249套商品房，总获批面积约为657.23万平方米，已经较2017年全年增加10%。特别是从三季度起，深圳的开发商推盘速度已经加快，大量新盘“井喷”，开发商年底大量推盘，甚至以价换量的现象到处可见。深圳贝壳研究院的统计数据显示，今年11月深圳全市有23个项目获得批售，供应新房13217套，其中住宅9714套，住宅供应达近3年的最高值。要知道，在今年市场供应冷清的时候，一个月只有一两个项目获批的情况并不少。

11月新增贷款1.25万亿 M2同比增8%

央行昨日公布的11月金融数据和社融数据显示，当月新增人民币贷款、社会融资规模增量等主要数据环比均大幅回升。其中，11月新增人民币贷款1.25万亿元，社融规模增量1.52万亿元，均是10月的两倍左右。不过，广义货币（M2）增速和狭义货币（M1）增速依然低迷，11月末前者仍保持8%的增速，依旧是历史低点；后者同比增长1.5%，增速更是分别比上月末和上年同期低1.2个和11.2个百分点，再创2014年以来新低。

*ST长生被强制退市 高俊芳遭终身市场禁入

因子公司违法违规生产疫苗的*ST长生，在被吊销药品生产许可证、处罚没款91亿元之后，资本市场方面的处罚也有了结果。公司公告称，收到深交所《重大违法强制退市事先告知书》，以及来自证监会的《行政处罚决定书》及对相关人员的《市场禁入决定书》。

停不下来的银行融资

在信用创造和综合金融服务两个方面，商业银行未来面临的资本需求都会上升。尽管并不是所有银行都能抓住周期带来的机会，并在市场上筹集到足够的资本，但只要这种可能存在，市场就会做出选择。

证券日报

券商年内融资超6000亿元 还有500亿元定增计划在路上

今年以来，券商融资热情不减，其中发行公司债仍是主力。年内券商共发行公司债及短期融资券两项募资总额6038.8亿元，完成定增142亿元。三项合计融资6180.8亿元，同比下降10.65%。此外，国信证券又抛出150亿元定增预案，至此年内共四家券商抛出定增预案。除定增已落地的华泰证券，其余三家券商还有500亿元定增计划在路上。

不到40天两家上市券商卖房16处房产 估值近1.2亿元

财联社12月12日讯，近日，上海联合产权交易所披露的一则信息显示，某上市券商计划转让旗下1套位于上海的房产，转让底价为1570.32万元。而在12月3日，该券商还曾在上海联合产权交易所挂牌转让4套位于上海的房产，转让底价合计达3541.7万元。值得注意的是，这是不到40天以来第二家准备出售旗下房产的上市券商。在此之前，另一家上市券商也曾公告称，拟出售位于郑州市、北京市、河源市的11处房产。

2019年房地产投资增速大概率减缓

最近三个月，房地产开发投资增速连续收窄。接受《证券日报》记者采访的多位业内人士预计，明年房地产投资增速或将进一步下滑。京东数字科技副总裁、首席经济学家沈建光在分析称，由于土地购置面积增速与土地成交价格增速存在偏离，房地产投资增速仍受名义价格因素影响，预计未来投资增速的下滑幅度可能进一步加大。

期市今年推出4个新品种 引入境外交易者成亮点

据粗略统计，今年以来我国期货市场已经推出原油期货、纸浆期货、乙二醇期货以及2年期国债期货等4个新品种，还推出铜期权这一金融衍生品，同时原油期货、铁矿石期货、PTA期货引入境外交易者，在品种创新、对外开放两方面取得丰硕成果。

信贷恢复高位运行11月份新增1.25万亿元

12月11日，中国人民银行发布了11月份金融统计数据报告显示，11月份人民币贷款增加1.25万亿元，外币贷款减少177亿美元。具体来看，11月末，本外币贷款余额140.8万亿元，同比增长12.6%。月末人民币贷款余额135.21万亿元，同比增长13.1%，增速与上月末持平，比上年同期低0.2个百分点。

上海证券报

多地绘就优化营商环境“施工图” 发改委明年要推评价排名

近期山东、海南、北京等省市纷纷出台了一系列优化营商环境的政策，包括放宽市场准入、扩大民间投资、鼓励科技创新、大幅减税降费等。预计未来其他省市都会跟进出台相关措施。除了地方政策外，相关部委也在酝酿“大招”。据者了解，近期国家发改委已在全国多地开展优化营商环境调研，并研究构建中国营商环境评价体系和开展试评价工作。从明年起将在部分省市开展营商环境评价。

11月金融数据透出信用回暖信号

在多方政策努力下，信用出现回暖。中国人民银行昨日公布的金融统计数据显示，11月人民币贷款增加1.25万亿元，社会融资规模增量为1.52万亿元，均较10月显著反弹，其中债券发行也表现得颇为抢眼。

英国首相推迟在议会就“脱欧”协议进行表决

英国首相特雷莎·梅10日说，她将推迟在议会下院就“脱欧”协议进行表决，并将在未来几日继续与欧盟方面就协议内容进行谈判。英国舆论认为，这将为英国“脱欧”带来更大的不确定性。

中国证监会与法国金融市场管理局签署双边监管合作函

近日在法国巴黎举行的第六次中法高级别经济财金对话期间，中国证监会与法国金融市场管理局签署了双边监管合作函。合作函明确，中国证监会和法国金融市场管理局将根据当前国际经济金融形势，加强双方在市场风险防范、实体经济融资、资产管理、绿色和可持续金融、金融创新等领域的务实合作，并明确了双方未来两年的合作计划。本合作函是对中法两国监管机构于1998年签署的《证券期货监管合作谅解备忘录》的完善和补充。