实地走访庞大集团：“卖壳”、破产都有可能

（原标题：庞大集团北京多家4S店歇业：深陷财务泥潭 伙伴同折戟）

针对“庞大集团旗下部分4S店携款跑路”的传闻，12月9日，北京商报记者走访发现，位于北京东五环的庞大汽车城内，已有多家庞大旗下4S店歇业。业内人士表示，在国内新车销量放缓的背景下，庞大举步维艰，如果无法找到业绩止跌的办法，关店之外，“卖壳”甚至破产都将成为可能。

多品牌关店

最近网上有传闻称，目前国内各地庞大4S店纷纷倒闭，包括保定庞大宝骏店、秦皇岛庞大宝骏店、北京庞大乐悦江淮店在内的多地庞大4S店经营者疑似卷款跑路。

对此，北京商报记者在北京东五环的庞大汽车城内发现，园区内庞大乐悦江淮店已不知所踪，拨打庞大集团官网上留有的该店电话也显示为空号，且店名已变更为五菱4S店。目前，该店还处于关闭状态，店内散落着五菱、江淮、宝骏相关车型的宣传图。

隔壁庞大腾势4S店工作人员告诉北京商报记者，江淮4S店已不营业，但具体原因并不清楚。“如果有江淮车主需要进行保养维修，可以绕到后面三层。”该工作人员表示。一位前来江淮4S店进行车辆检测的车主，对于该店关停表示惊讶。

事实上，不仅庞大乐悦江淮店，该汽车城内宝沃、DS等多个品牌4S店也店门紧闭停止营业。其中，宝沃4S店门口张贴的告示显示：“来店车辆直接到售后维修车间，左转50米。”就4S店关闭原因，北京商报记者试图联系庞大集团，但截至发稿尚未获得对方回复。

尽管庞大4S店跑路的说法尚无法确认，但自2011年上市后，庞大集团盈利状况始终不佳，资产负债率连续多年超80%，旗下众多4S店也不断陷入亏损状况。

2018年8月，庞大集团发布公告称，公司拟向大连中升或该公司指定的关联公司，转让公司合计直接或间接持有的公司下属9家子公司100%股权。根据公告，2018年上半年，这9家子公司中有5家出现不同程度亏损，其中济南大众4S店亏损达437.36万元。

“伙伴”同折戟

多家4S店关店和出售子公司的背后，是庞大集团每况愈下的业绩。数据显示，2018年前三季度，庞大集团营业收入369.8亿元，同比下滑27.25%；归属于上市公司股东的净利润亏损2.3亿元，同比下滑170.7%。

业绩不佳的不止庞大集团一家，当前国内汽车经销商整体都面临着巨大的发展压力。11月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查显示，11月汽车经销商库存预警指数为75.1%，同比上升25.32个百分点。这也是今年以来，我国汽车经销商库存预警指数连续第11个月位于警戒线以上。

不过，与其他汽车经销商集团的不同之处是，庞大集团不止深耕汽车流通领域，还与另一个国际汽车品牌斯巴鲁有着千丝万缕的联系，后者一直为庞大集团的业绩作出重要贡献。2013年，庞大集团与斯巴鲁母公司日本富士重工株式会社签订合同，以约13亿日元入股斯巴鲁汽车（中国）有限公司（以下简称“斯巴鲁中国”），斯巴鲁中国由此变更为中外合资公司，庞大集团持股比例为40%。

北京商报记者查询启信宝发现，目前，庞庆华不仅为庞大集团实控人，也是斯巴鲁中国法定代表人。庞大集团表示，斯巴鲁中国为斯巴鲁品牌汽车在中国唯一总代理商，而斯巴鲁品牌对本公司的销售收入和利润贡献又发挥着重要作用。

“斯巴鲁曾以技术先进、外型硬朗且越野性能等独特性，在中国市场上占据一席之地。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树称。2011年，斯巴鲁在中国达到巅峰，销量为5.7万辆，斯巴鲁也被业内称为“庞大集团双子星之一”。但近两年庞大集团业绩快速下滑，斯巴鲁的在华表现也每况愈下。数据显示，2017年，斯巴鲁在华销量下降至3.1万辆，同比下滑了34%。进入2018年，斯巴鲁销量继续恶化，上半年销量仅为1.15万辆。

业内人士表示，随着市场竞争日益激烈，竞争产品不断推出，斯巴鲁的生存空间被不断挤压，销量也随之下滑。作为与庞大集团有着密切关系的汽车品牌，斯巴鲁在华表现不佳也会影响庞大集团的业绩状况。

深陷财务泥潭

与此同时，随着业绩持续恶化，庞大集团开始不断卷入与各类公司的债务纠纷中，庞庆华持有的100%股份也因此被不同法院轮候冻结多次。

10月11日，庞大集团发布公告称，因公司拖欠海通恒信融资款，庞庆华100%股份被司法冻结；10月26日，在一起合同纠纷中，因庞庆华承担连带责任，北京二中院轮候冻结了庞庆华持有的公司股份。

对此，庞大集团发布公告称，庞庆华所持本公司股份基本都为质押股份，被司法冻结事项暂未对公司的正常运行和经营管理造成影响。截至11月16日，庞庆华累计质押股份共计13.625亿股，占庞庆华持股总数的比例为99.98%，占公司总股本的比例为20.41%。

经济学家宋清辉表示，股东高比例质押股份，对上市公司负面影响较大，如果公司股价大幅下跌，且股东无法及时追加担保，相关机构就可能会处置已质押股权，从而可能导致公司实际控制人发生变更。

汽车行业分析师贾新光认为，汽车经销商集团出现资金短缺的情况，并不仅是现阶段问题，而是长期存在。就庞大集团而言，前期扩张过快，在很多地方上马汽车城项目，资金紧张加剧，再加上整体汽车市场增速放缓，部分品牌出现滞销情况，让这种情况变得更加严重。

目前，庞大集团正面临着相当巨大的债务压力。截至2018年三季度，庞大集团总资产为437亿元，同比缩水31.2%，总负债达302.7亿元，其中流动负债288亿元，非流动负债14.6亿元。

未来，庞大集团还将面临更为严峻的车市大环境。崔东树表示，由于国六燃油排放标准提早实施，国内一些地区导致价格下行，可能严重影响很多地区经销商销售进度，因此经销商年末的日子更为艰难。