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黄剑辉:全球要关注四方面风险

2018-12-08 15:39:18 来源: 网易财经 举报
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12月8日,由华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛、中国养老金融50人论坛共同主办的“华夏新供给经济学研究院五周年庆典暨2018年第四季度宏观经济形势分析会”在北京举行。中国新供给经济学50人论坛副秘书长、中国民生银行研究院院长黄剑辉先生出席并发表演讲。他表示全球要关注四方面风险:一个是贸易保护加剧;第二是金融环境收紧;第三金融市场动荡;第四是地缘政治的风险。

以下为演讲实录:

黄剑辉:尊敬的洪崎理事长,贾康首席,常教授,各位嘉宾,上午好!特别高兴能出席新供给研究院5周年的庆典,并且分享我们最新的研究成果。

从2012年初以来,来我有幸参与了创建中国新供给经济学50人论坛,并且见证了华夏新供给研究院全过程的发展,每当想到整个历程还是深感光荣和自豪。

下面分享一下我们对全球和中国2018年整个回顾和2019年的展望,时间关系只讲要点。对我国下一步的改革发展,尤其前面几位学者提出深化改革开放,也提出我们具体的政策建议。

首先,从2018年全球来看,基本的研判,经济呈现触顶迹象。全球经济增长,IMF和有关机构的预测,会由2017年3.7%回落到2018年的3.5%,整体来说是一个触顶下滑的趋势。从美国来看,虽然现在经济是增长的,但是从未来来看,也承担多方面的压力,欧洲的复苏进程有放缓的态势,日本方面温和增长,通胀略有改善,维持超宽松的基调。新兴市场看,印度、俄罗斯一些新兴市场国家有所分化,货币政策有所转向。

2019年,全球大概率是一个放缓的趋势。从大家最关注的美国经济我们预测由2018年的2.9%放缓到2.5%。

欧洲方面还是继续放缓,预计由2018年的2.0%放缓到1.9%。日本由1.1%降到0.9%。新兴经济体也有风险局部爆发的风险。

全球要关注四方面风险:一个是贸易保护加剧;第二是金融环境收紧;第三金融市场动荡;第四是地缘政治的风险。

再看一下中国经济,2018年是一种稳中有变,全年GDP增速我们预测在6.6%左右。我们从供给、需求都做了多维度的分析,供给侧来看,工业生产是持续放缓的,服务也是稳中趋降,消费和投资都是弱于预期的,出口的韧性目前看还比较足,但是不排除企业有为了躲避关税提前出口的因素。食品价格推升了CPI。

金融这几个月从去杠杆到稳杠杆,从宽货币到宽信用的态势。    政策基调稳增长呈现逐步加码。

2019年我国的经济增长政策基调预计将发力稳增长。初步研判,供给侧2019年工业会缓慢下行,服务业还会企稳回升,服务业增长在7.8%左右,三驾马车2019年都有减速的风险。

金融环境供给偏紧的局面,为了稳增长可能有望缓解。预计M2增速2019年会从现在的8.2%左右回升到8.5%,社会融资在10.2%左右,比2018年回升。

中央经济工作会议的基调我们预计会在“稳增长,调结构,防风险”之间精准的拿捏。财政政策会更加积极,需求侧的稳增长会继续发力,供给侧改革将继续深化。

从国内来看,需要关注的风险点一共有三个方面。第一点是中美贸易摩擦有长期性、严峻性;第二是房地产市场的波动风险加剧;第三就业压力可能会上升。

面对这种国际国内基本的态势,政策应该如何发力,我们提出了四点思考。

第一点,要“稳外修内”并进。稳定外部环境和修内并进,全方位积极应对中美贸易摩擦,按照求同存异,合作共赢,携手共建人类命运共同体这样一个目标,我们认为既然是构建人类命运共同体,无论欧美日还是亚非拉都应该是携手共进的态势。

第二,“运用四分法”,界定政府与市场的关系今年改革开放40周年,整个40年期建一个主线就是政府和市场的关系如何摆布,一直是争议不休的一个命题,民生研究院经过思考提出四分法,把经济社会领域分解成战略性领域、公共服务性领域、民生性领域、竞争性领域,如果不划分就永远讨论不清楚政府应该在哪些地方多发挥作用,在哪些地方少发挥作用。让市场发挥决定性作用这个话是对的,但不能笼统地理解,而是要基于战略性领域、公共性领域、民生领域、竞争性领域四分以后再来谈让市场发挥决定性作用。

民生领域,教育、住房、医疗、养老这四大领域需要政府、市场双到位。政府负责保公平,创办公共教育、公共医疗、公共住房,保障房和公立的养老机构;市场负责保效率,提供商品房、民营学校、民营医院、民营养老机构。不能笼统地在民生领域谈让市场发挥决定性作用,这样会导致政策方面的偏差,也是改革开放40年来导致民众有一定的怨言的根源,我们认为民生领域不能完全让市场来发挥作用,要政府、市场双到位。

第三,大力推进以“四个三”为整体框架的全面改革,第一个“三”三组供求关系,政府制度供给与市场的关系,金融供给与实体需求的关系,国企、民企如何双进步。第二个“三”,是“三驾马车”我们提出了供给侧“改革开放,创新创造,生态民生”这样一个新三驾马车,要共同的发力,把出发点、落脚点都落到生态的改善,民生的改善。第三个“三”,是三大供给主体,国企、民企、外企都要发展。第四个“三”,是三次产业现代化,包括农业现代化,制造业高端化,服务业也要全面升级。

第四个建议,针对民营企业融资难、融资贵,11月1号习总书记专门召开了民营企业座谈会,民生研究院在洪崎董事长指导下进行了探讨,建议构建一个服务民企的专门滴灌融资系统,把央行的水通过一个有效的管网流到三千万家民营企业。这个思路比较颠覆。过去是央行先放水,银行再找客户,我们现在改为从需求端入手,从市场导向,企业这边先报需求,然后通过商会、管网再汇集到区域级的工商联,市级工商联,再汇集到全国工商联,再把这个有效需求报央行,现实生活中很多民营企业有需求,供给端的多家银行抢单。我们这个新思路引入了滴滴打车原理,开发一个多对多的供需竞价的平台,既能把央行的水精准的放出来,而不是笼统的降0.25个百分点,基于市场有多少有效需求,各家商业银行抢单以后形成有效的供给,进行匹配以后再由央行开闸,颠覆了传统流程。同时,引入了互联网滴滴打车的原理,将互联网的运作模式引入到银行,如果能成功推进,可能对整个商业银行的运作应该是一种颠覆性的革命,我们是有这种看法的,也是金融供给侧供给方式的一种创新。

展望未来,新供给已走过了5年不平凡的道路,我作为新供给参与的重要一员,建设必须传承莫干山精神,今天到会的贾院长和常修泽教授都是1984年莫干山的两位亲自参与者,建议大家热烈掌声感谢他们两位,表示敬意。

同时,要把《80年代:经济学人的光荣与梦想》这种精神不断的传承下去,把姚余栋先生倡导的新供给的梅花与牡丹精神、求真务实开放包容的精神不断传承下去。

让我们携手并肩,共同开创中国新供给50人论坛美好的未来,我们永远走向前方。谢谢。

杨泽宇 本文来源:网易财经 责任编辑:杨泽宇_NF6036
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