大宗交易泄密！白马股筹码松动 27股被高溢价买入

（原标题：大宗交易泄密！白马股筹码松动，27股被高溢价买入）

10月中旬以来，监管层齐放大招，股指企稳回升，个股也迎来普涨行情。借助大宗交易，主力可完成快速调仓、吸货。

近期，大宗交易平台频现高位白马获利了结迹象，更有27股获高溢价买入……

近一个月大宗交易升温

大宗交易所具备的减持方便快捷一步到位、避免股价冲击和限售股减持避税等优势已被投资者认可。受减持规定的影响，近两年大宗交易市场交投活跃度下滑，无论是成交笔数还是成交量、成交金额均出现一定程度的下滑。

究其原因，由于减持新规将锁定期拉长，接盘资金风险增大，部分此前专营大宗交易的资金已陆续撤离这一市场。然而，随着股指反弹，大宗交易平台的交投开始活跃。

从大宗交易市场的热度来看，2016年全年成交16509笔，成交金额达到7216.1亿元，创下历史新高；2017年受减持新规影响，全年成交14949笔，成交金额5616.8亿元，较2016年有所下滑；2018年1-10月成交10265笔，成交金额3443.3亿元，月均344.3亿元。

据Wind数据显示，10月共发生了663笔大宗交易，成交金额200.4亿元。11月仅过去半月，月内共发生了570笔大宗交易，成交金额110.21亿元，成交笔数几乎与10月全月相当。

值得一提的是，由于10月中旬以来，监管层齐放大招，股指企稳回升，大宗交易投资者情绪高涨，近一个月807家公司共发生了1071笔大宗交易，成交金额274.2亿元。成交笔数环比增长近5成。

白马松动、机构抱团模式终结

前两年，管理层鼓吹价值投资，遏制“炒小、炒新、炒差”，导致机构抱团取暖，主力资金集中在金融、家电、白酒、医药等权重上，而中小市值的题材股跌得惨不忍睹。

2018年10月20日，证监会新闻发言人常德鹏表示，为回应市场需求，统一与被否企业重新申报IPO的监管标准，支持优质企业参与上市公司并购重组，推动上市公司质量提升，我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。

11月2日，上交所同意了长航油运重新上市申请，历时四年多，曾经的“央企退市第一股”长航油运再次扣响了A股的大门。如今的市场环境，重新上市后股价如何演绎，存较大想象空间。对于目前低价垃圾股、ST股是个巨大的利好刺激。

由于政策转向，目前各种题材股开始受到资金关注，而以前那些“价值投机”的蓝筹股开始走上估值回归之路。在大宗交易的平台上，除了美的集团、格力电器、万科A、大北农、温氏股份为主的消费白马，还有中国平安、交通银行、中信证券、华夏幸福等金融权重，这些机构抱团取暖的行业龙头频频出现在大宗交易平台，并且多以折价交易为主。

分析师表示，大宗交易重新活跃的重要原因就是机构获利了结，中国平安就是近年大宗交易成交额较高的最具代表性白马股，中国平安连遭机构卖出进一步体现了机构对白马股获利了结的动向。

11月16日，妖股恒立实业涨停17天14板涨幅超300%；*ST长生出现7连板走势，从而刺激超跌的小市值品种轮流大涨。而不少机构重仓股、医药股处于调整前列，进一步宣告机构抱团取暖模式的终结。

不过也有专家表示，大宗交易买卖频繁权重股，表明大家对于明年调仓换股产生了分歧，不能说明机构看空白马股。

市场人士表示，虽然市场回暖也影响到机构扎堆的往上运行，但几乎都是被动跟随的，一旦市场调整，机构扎堆股还是压力较大，风水轮流转，现阶段要坚决规避机构扎堆品种。

交易价格、席位透露主力意图

大宗交易是针对大额交易的一种制度安排，是指达到最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。大宗交易能反映股东的最新动向，成交价格和买卖席位背后透露了大宗交易的意图，值得投资者重点关注。

2017年5月减持新规限制了集合竞价减持的数量，延长了定增股份持股周期。从大宗交易买方角度来看，减持新规要求大宗交易的受让方在接受股份后6个月内不得转让其持有的股份，因此大宗交易对于追求短期套利的投资者来说吸引力下降，大宗交易的投资机会也将从折价套利回归到中长期价值投资。

一般来说，折价交易是最常见的，折价一般被视为是对接盘方流动性的补偿；溢价交易虽较少但也偶有发生，代表了大宗交易的买方愿意付出比市价高的成本去获得股份，要么代表其认为目前股价低估，要么代表其迫切需要获得股份。

大宗交易市场的一大特点便是大资金一口气完成“吸货”，如果配合大额溢价等条件则投资确定性将更强。这意味着大宗交易的买方在可以通过二级市场逐渐买进或者通过大宗交易折价买入的情况下，依然愿意大宗交易溢价买入，这说明买入方对相关股票的后续表现非常看好。

27股被高溢价买入

相比普通投资者，机构投资者拥有更多信息优势，针对错综复杂的二级市场，机构的交易行为也为投资者提供一定参考。近一个月以来，27股被主力高溢价（>5%）买入。