地产科创概念股表现强劲 反弹行情扩散到中小市值

1）区域房地产市场调研：武汉&苏州。上周我们对武汉和苏州的房地产市场进行了调研，参观了禹洲地产一些项目。（1）武汉房地产市场转冷迹象不明显。作为重要的省会城市，2015年各大开发商还没进驻之前武汉楼市比较便宜，2017年武汉成交面积全国第三，成交金额全国第十，毛坯均价逐年稳步上涨，今年上半年9784元/平。武汉市的土地成交稳步递增，除了招拍挂数据，很多还有收并购的土地数据未显示。此外，前十房企土储重点第一是武汉。目前武汉楼盘60%政府摇号给刚需，剩下企业可以自己卖。房贷利率没有降，首套上浮30%，二套40%，银行放款7-10天，慢的话1个月左右，没有明显感觉银行放款加速，武汉市场比上半年冷却但还好，因为周边都有需求来武汉置业。武汉是限购限贷，部分楼盘限价。

（2）苏州土地出售预冷，房价较为稳定。苏州16年之后拿的地有些地方要求现房销售，但拿地成本就会低一些。苏州目前首套房贷款利率上浮20%-25%，首付三成。放款最快一周，一般一个月之内，速度比较正常。苏州审核预售证相对比较顺利，基本控制在10%净利润率。销售方面，针对首改的项目、有价格倒挂的项目，会卖的比较好。预计地价会跌，所以现在苏州卖地不太好卖。房价目前还比较稳。政府目前希望多推土地，预计明年一季度会加推不少土地。

2）主流房企陆续发布10月经营数据，主流房企表现依然靓丽。10月单月万科销售额541亿（+47%）、销售面积431万方（+38%），新城控股销售额218亿（+53%）、销售面积174万方（+71%），保利地产销售额311亿（+5%）、销售面积211万方（+5%），招商蛇口销售额167亿（+56%）、销售面积73万方（+55%）。前10月，万科累计销售额4856亿（+12%）、累计销售面积3243万方（+11.4%），新城控股累计销售额1813亿（+103%）、累计销售面积1446万方（+123%），保利地产累计销售额3348亿（+41%）、累计销售面积2236万方（+31%），招商蛇口累计销售额1329亿（+50%）、销售面积629万方（+38%）。

3）网传深圳出现断供潮，大量房源被拍卖。来自深圳市中级人民法院的数据显示，近半年以来司法拍卖的房源增加了50%左右。但其实深圳法拍房数量近两年一直处于上升期，主因2017年1月1日起深圳根据最高人民法院相关规定，系统地规范网络司法拍卖，此后司法网拍便获得大力推广，市场规模也越来越大，得到了更多购房者的关注。上述房源被拍卖的原因，主要是强制拍卖用于清偿债务，但其中企业房源尤其住宅类企业房源很少，绝大多数均为个人房源，但其中有多少是因为断供导致房源被拍卖，目前并没有确切的数据。

板块回顾

上周A股申万地产板块下跌0.83%，成交量551.85亿元，成交量环比下跌0.04%。

图：近一年地产板块相对沪深300表现

数据来源：WIND，西南证券整理

上周，申万子板块涨跌幅情况如下。

图：申万各子板块上周绝对涨跌幅（%）

数据来源：WIND，西南证券整理

上周亚太实业、苏州高新、阳光股份等涨幅居前，荣安地产、卧龙地产、SST前锋等跌幅居前。

图：上周地产板块涨幅靠前个股

图：上周地产板块跌幅靠前个股

数据来源：WIND，西南证券整理

上周内房股涨幅显著的包括上实城市开发、丽新发展、丰盛控股等。上周内房股跌幅显著的包括富力地产、中国恒大、融创中国等。

图：内房股上周涨幅靠前个股

图：内房股上周跌幅靠前个股

数据来源：WIND，西南证券整理

主流房企三季度报业绩

数据来源：WIND，西南证券整理

四限政策统计

我们统计了84个城市的限购限贷限售限价政策，完整数据欢迎沟通交流。

数据来源：WIND，西南证券整理

数据来源：每市，西南证券整理

房企销售

表：2018年1-10月房企销售数据

数据来源：克而瑞，西南证券整理

按揭跟踪

表：最新银行按揭利率水平

数据来源：融360，西南证券整理

重点公告

【中国恒大|营运数据】：10月实现销售额530.4亿元，销售面积498.1万平方米，销售均价1.06万/平米。前10月,累计销售额5011.4亿元，销售面积4761.8万平米，分别同比增18.7%和12.1%；销售均价为1.05万/平米。?

【融创中国|营运数据】：10月实现销售额522.4亿元，同比增19%；销售面积359.2万平米，销售均价约1.45万元/平米。前10月，累计销售额3745.4亿元，同比增49%；销售面积约2448.7万平米。

【保利地产|营运数据】：10月单月实现签约金额311.18亿元，同比增长4.74%；实现签约面积210.95万平方米，同比增长5.26%。 前10月，实现签约面积2235.65万平方米，同比增长31.38%；实现签约金额3347.69亿元，同比增长40.74%。

【招商蛇口|营运数据】：10月单月销售面积72.66万平方米，同比增加54.53%；销售金额166.49亿元，同比增加55.45%。前10月累计实现销售面积629.09万平方米，同比增加37.65%；实现销售金额1329.05亿元，同比增加49.80%。

【新城控股|营运数据】：前10月累计销售金额约1813.39亿元，同比增长103.38%；累计销售面积约1446.19万平米，同比增长123.18%。10月单月，实现合同销售金额约217.65亿元，销售面积约173.92万平米。

【金地集团|营运数据】：10月单月实现签约面积57.4万平方米，同比上升14.55%；签约金额132.1亿元，同比上升44.93%；前10月，累计实现签约面积637.5万平方米，同比上升4.68%；累计签约金额1193亿元，同比上升6.78%。

【荣盛发展|营运数据】：10月实现签约面积101.8万平方米，签约金额100.3亿元，分别同比增164.9%和180.0%。前10月，累计签约面积674.18万平方米，累计签约金额695.4亿元，分别同比增61.4%和57.0%。?

【佳兆业|营运数据】：10月单月录得销售约78.04亿元，同比增加约79.2%；建筑面积约为54.57万平方米，同比增加约64.0%。今年前10月，销售金额人民币490.92亿元，同比增长42.1%；合约建筑面积约为290.79万平方米，同比增长28.9%。

【世茂房地产|营运数据】：10月实现销售额为152亿元，销售面积为92.36万平米，分别同比增51.4%和63.6%；前10月，累计销售额为1360.3亿元，销售面积为827.86万平米，分别同比增73%及77%。

【龙湖集团|营运数据】：前10月累计实现销售额1641.2亿元，同比上升16.9%；销售面积1017.1万平方米，同比上升11.39%。10月单月，实现销售金额150.4亿元，环比下降13.66%，同比上升23.48%；实现销售面积90.5万平方米，环比下降15.02%，同比上升13.84%。

【首开股份|营运数据】：10月单月签约金额152.06亿元，签约面积53.52万平方米；分别同比增长320.75%、249.58%。前10月共实现签约面积252.74万平方米，同比上升3.43%；签约金额676.69亿元，同比上升17.29%。

【禹洲地产|营运数据】：10单月销售金额为人民币63.01亿元，环比减少3.9%；销售面积为32.10万平方米。前10月累计销售金额为人民币401.70亿元，同比增加23.9%；累计销售面积为261.91万平方米，同比增加38.25%；平均销售价格为每平方米人民币15337元。

【中国海外发展|营运数据】：10月单月录得销售额约为港币244.7亿元，销售面积约为129.91万平方米。前10月，实现累计销售为港币2508.97亿元，累计销售面积约为1361.66万平方米。

【远洋集团|营运数据】：10月单月销售额115.1亿元，同比上升64%；销售面积57.71万平方米，同比上升50%。 前10月的累积销售额822.9亿元，同比上升51%；累积销售面积约383.07万平方米，同比上升33%。

【绿地集团|营运数据】：前10月，取得合同销售面积约293万平方米，同比减少14.3%，合同销售金额约人民币716亿元，同比减少12.6%。

【雅乐居|营运数据】：10月实现预售额为81.3亿元，预售建面为67.0万平方米，分别同比降17.6%和6.5%。前10月，累积预售额为782.9亿元，预售建面为604.0万平方米，同比增长23.1%和14.0%。

【时代中国|营运数据】：10月实现销售额为53.3亿元，签约建面34.7万平方米。前10月，累计销售额476.7亿元，签约建面286.6万平方米，分别同比增50.7％和38.99％。

【中国奥园|营运数据】：10月实现销售额约64.9亿元，同比增52%。前10月，累计销售额为675.3亿元，同比增125%。

【首创置业|营运数据】：10月签约面积约24.1万平米，签约金额约58亿元。前10月，累计签约面积约202.3万平米，累计签约额约480.5亿元。

【龙光地产|营运数据】：10月单月销售额约为人民币50.3亿元，同比增长42.8%。前10个月累计销售额约为人民币598.7亿元，同比增长71.5%，已完成全年销售目标的85.5%。销售面积约为334.4万平方米。

【宝龙地产|营运数据】：前10月累计销售额及合约销售面积分别约为331.52亿元及219.28万平方米；分别同比增加约106.8%和约79.3%。10月单月的合约销售额及合约销售面积分别约为43.32亿元及28.83万平方米。

【阳光100中国|营运数据】：10月单月销售额（含轻资产运营项目）约9.48亿元，销售面积约6.9万平方米。前10月销售额（含轻资产运营项目）约78.05亿元，同比略增6.87%，合同销售面积约60万平方米。

【华夏幸福|债券发行】：境外增发1亿美元高级无抵押定息债券，息率9%。

【龙湖集团|债券发行】：发行20亿元第二期公司债，票面利率4.8%。

【阳光城|借贷担保】：为泉州杭州苏州等4家子公司共20亿元融资提供担保。

【中粮地产|借贷担保】：前10月累计新增借款103亿，占去年末净资产88% 。

【华发股份|借贷担保】：拟为租赁住房资产支持专项计划提供50亿担保及增信。

【建发股份|短融发行】：完成第七期5亿超短期融资券发行，利率3.69%?

【蓝光发展|收购兼并】：全资子公司拟通过收购重庆宇晟100%的股权，取得重庆宇晟位于重庆市两江新区两路组团目标地块的全部开发建设权，交易总价约14.9亿元。

【海航基础|收购兼并】：出售其所持有的广东兴华实业有限公司100%的股权予万科，转让价款约10.35亿元。?

【华夏幸福|PPP项目】：中标杭州萧山河上产业新城PPP项目，合作期18年。

【华夏幸福|新增拿地】：于10月份，公司及下属子公司共斥资约5.43亿元竞得三宗地块，土地面积合计为5.49万平米。?

【金地集团|权益变动】：安邦财险将所持公司A股股份协议转让给安邦人寿的过户手续已完成，本次股份转让完成后，安邦财险不再持有本公司股份，安邦人寿持有本公司9.22亿股股份，占本公司总股本的20.43%。

【佳兆业集团|分拆物业上市】：深港通及沪港通投资者不能参与物业上市的优先发售。

【中弘股份|终止上市】：深交所依法依规作出中弘股份股票终止上市决定。中弘股份成为首家因股价连续低于面值而被强制终止上市的公司。

【嘉凯城|项目出让】：万科3.55亿元成功收购嘉凯城名下5家公司股权。

【苏宁环球|回购股权】：拟以不超过每股3.50元（含3.50元/股）的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过人民币8亿元。

【中南建设|员工持股】： 2017年员工持股计划持有股票11月7日解除限售。

【海航基础|公司资料变更】：控股子公司海航地产变更名称为“海南海岛临空产业集团有限公司”，主营机场投资与运营等。

个股逻辑

金地集团：三季度业绩大幅释放，净负债率有所提升

1）前三季度，公司业绩增幅大于收入增幅主要因为：1）项目结算量价齐升，一方面下半年来结算量大幅增长，第三季度贡献了较多利润，公司三季度实现营业收入184.0亿元，同比增长124.4%，环比增长124.0%，实现归母净利润28.5亿元，同比增长155.3%，环比增长155.2%；另一方面，随着项目结算单价的增长，公司盈利能力大幅提升，前三季度毛利率同比提升6.8个百分点至41.4%，并较上半年提升了3.6个百分点。2）期间费用率逐步改善，前三季度销售费率从去年同期的2.7%下降到1.8%，管理费用率从去年同的8.5%下降到6.5%。3）前三季度，联合营企业带来的投资收益17.7亿元，同比大幅增长94.3%，公司少数股东损益23.9亿元，同比大幅增加156.4%。

2）三季度销售持续回暖，积极扩充土地储备。前三季度公司实现累计销售金额1060.9亿元，同比上升3.4%；累计销售面积580.1万平，同比上升3.8%。从单季度销售情况来看，三季度实现销售额430.2亿元，同比增长33.3%，而公司一、二单季度销售额为负增长，三季度单季销售单价21026元每平方米，同比大幅增长19.8%，显著高于一、二季度，公司下半年来高价盘推盘力度显著，销售增速亮眼，公司10-11月计划推盘量为52个项目，预计全年销售目标可期。拿地方面公司继续保持积极态势，前三季度拿地61幅，新增土地储备约672万平方米，总投资额约676亿元。

3）净负债率维持在高位，整体融资成本可控。截至三季度末，公司剔除预收账款后的资产负债率为50.9%，同比分别上升了5.9个百分点，公司净负债率为70.5%，比上年同期上升25.2个百分点，比上半年末降低了4.2个百分点。截至三季度末，公司货币资金对短期负债的覆盖率为253.2%，短期偿债压力较小。

华侨城A：毛利率优势明显，积极拓展文旅资源

1）公司前三季度营业收入增长显著，一方面是由于地产开发业务量价齐升，另一方面上半年部分旅游项目整改升级，随着新投旅游项目进入运营，旅游板块收入得以放量。双轮驱动下公司盈利能力明显提升，前三季度毛利率由上半年的56.7%提升至60.9%，并且比上年同期提升了11.3个百分点。同时，公司净利润增速显著低于营收增速，主要是由于处置项目公司收益同比减少83.1%所致，公司前三季度投资收益仅5.2亿元，而扣非后归母净利润依旧有18.8%的增长，公司主营业务利润增速并无明显下滑。总的来看，公司前三季度销售净利率同比下滑3.0个百分点为21.9%，但依旧比上半年15.6%的净利率水平有所改善，且前三季度期间费用率13.8%，较上半年降低了1.5个百分点，看好公司全年的业绩表现。

2）拓展旅游板块，新项目紧密布局。下半年来，公司陆续在旅游板块布局，公司以2.8亿人民币收购丽江济海公司51%的股权，拟共同在当地打造标杆旅游项目。10月26日，公司公告通过招拍挂获取太原市8宗以住宅、商业为主，养老、教育、体育为辅的综合性社区配套地块，共计出让面积约82.7万平，计容建面约289万平，拿地总价约116.7亿元，对应楼面均价4055元每平方米。另外，公司在无锡、衡阳、太原、湛江等地均有签约文旅项目，旅游板块今后有望成为新的利润增长点。

3）央企融资优势强，财务杠杆略有提高。截至三季度末，公司扣除预收账款后的负债率为59.6%，同比提升了2.7个百分点，净负债率约为89.3%，比上半年末提升了18个百分点。1-9月累计新增借款403.78亿元，占2017年末净资产的61.67%。其中银行贷款309.05亿元，公司债券、非金融企业债务融资工具等借款94.73亿元。上半年公司全部有息负债的融资成本仅为5.07%，总体融资成本可控，在业内处于较低水平。

荣盛发展：业绩持续增长，销售略超预期

1）毛利率提升，业绩稳增长。公司前三季度营收和归母净利润实现稳定增长，得益于公司全国化布局，有效对冲区域风险。目前公司版图已延伸至12个省市的40余个城市，已初步形成“两横、两纵、三集群”的项目布局。公司三季报披露，预计2018全年归母净利润变动幅度20%-40%，变动区间69.1亿-80.7亿，主要原因为2018年度公司可结算项目增加，结算收入及利润较上年同期有大幅增长。此外，前三季度财报显示，公司实现毛利率32.2%、净利率13.7%，较上年同期分别上涨了3.7个百分点及下降了0.1个百分点。经营活动产生的现金流量净额87.6亿元，而上年同期为负的75.7亿元，公司偿债能力持续增强。

2）销售维持高增速，土储优质丰富。今年1-9月，公司累计实现签约面积572.37万平方米，同比增长50.93%；累计签约金额595.10亿元，同比增长46.18%。从收入结构来看，河北省依然是公司主要收入来源，占比最高，其次是江苏省。前9月，公司新增土地储备计容建面297.0万方，主要分布在河北省和江西省，支付权益价款40.8亿元，平均楼面价1372元/平。公司拿地成本控制得当，土地储备充裕，可以满足公司3年左右的开发需要。

3）产业新城初现规模，大健康产业雏形已现。2015年以来公司提出多元化产业链布局战略，今年更加大了在生态旅游、养老养生、产业新城等领域的投资。在大地产板块的带动下，园区规模不断壮大，根据中报披露，荣盛兴城共完成回款24.0亿元；成功实现土地供应374.5亩，完成计划的34.7%。康旅公司大力推动“6+N”战略布局，初步形成“3+1”的荣盛康旅国际度假区业态模式。报告期内，荣盛康旅实现有效回款13.7亿元。

南山控股：三季度业绩如期释放，静待物流地产发力

1）前三季度业绩如期释放，毛利率大幅提升。由于地产项目结算进度分布不均，第三季度公司结算面积大幅增长，单季度实现营业收入20.9亿元，同比大幅增长215.1%，实现归母净利润2.5亿元，同比大幅增长532.3%。业绩增速远高于营收增速，主要受益于第三季度结算项目单价的提升，带动公司前三季度毛利率较上半年大幅改善3.9个百分点至46.5%。另外，前三季度管理费率同比上升1.0个百分点至9.1%，销售费率同比下降1.5个百分点至3.6%。

2）下半年公司增大推盘力度，整体回款良好并积极补库存。上半年公司实现销售金额20.4亿元，同比下滑3%，实现销售面积10.6万平方米，同比下滑23%。而截至三季报末，公司销售商品提供劳务收到的现金为51.7亿元，同比增长23.1%，比上半年末增长88.6%，可见销售和回款情况相较上半年已经有所改善。同时，公司依旧积极补充库存，截至报告期末，公司存货账面价值为118.7亿元，与上半年末基本持平，比去年同期增长30%。截至上半年末，公司累计持有开发类土储的计容建面约114.7万平方米，同比增长28.5%。

3）物流地产稀缺标的，短期偿债压力较小。公司为物流地产稀缺标的，吸收合并的深基地在全国有50多个物流园项目，并已在物流园区开发运营领域有十几年布局，处于行业领先地位，其品牌、资源优势较强，截至2017年末运营、在建、签约规划仓库面积约556万平方米，物流地产资源优质，未来业绩释放潜力充沛。下半年以来，公司适度增加借款，但截至三季度末货币资金与短期借款比值为2.1，短期无偿债压力。而三季度末，公司扣除预收账款后的负债率为49.0%，同比提升了21.3个百分点，净负债率约为56%，比2017年末提升了36个百分点，但杠杆率依旧维持在可控水平。

中国金茂：销售增速亮眼，土储有质有量

1）业绩如期释放，毛利率领先行业。公司2018年上半年实现营业收入219.4亿元（+23%），实现股东应占利润32.9亿元（+32%），并首次派发中期股息12港仙每股。上半年公司收入增长符合预期，主因城市物业开发板块结转规模提升所致（上半年确认收入195.1亿元，同比增长23%），物业租赁和酒店经营保持稳中有升。报告期公司物业开发结算毛利率为38%，较上年同期上升5个百分点，主要是长沙、南京、北京、宁波和广州等区域高毛利项目进入结算周期。公司上半年净利率20.5%，同比增长了1.6个百分点，整体上看，公司毛利率和净利率在行业内均处于领先水平。截至上半年末，公司已售未结金额1,015亿元，其中符合竣工交付条件可在2018年结算的金额约208亿元，完全锁定今年的业绩。

2）销售增速抢眼，土储有质有量。上半年公司实现签约销售额718亿元，同比增长198%，增速在TOP30房企中排名第一，下半年公司可售货值超过1000亿，货值较为充裕，我们预计全年销售额有望在1000-1100亿。公司“城市运营”板块持续发力，上半年新签约6个城市运营项目。1-7月，公司共计收购29个项目，土地价款467亿，权益比48.2%，新增土地储备548万方，平均拿地成本约8,636元每平米，相当于今年上半年销售均价的25.2%。公司土地储备十分优质，基本都集中在一二线城市，潜在的变现及运营价值大。截止到2018年7月底，公司包括一级开发的土储总计为5,045万方，平均权益比约64.5%。

3）负债结构优化，融资成本优势明显。2018年上半年，公司积极拓展多种资金渠道，境外发行12.5亿人民币优先担保票据，境内发行30亿人民币无担保中期票据，又获得80亿港币银团贷款。截至上半年末，公司平均借贷成本仅5.0%，在目前融资收紧的情况下依然维持在一个较低的水平。此外，公司在上半年通过股份配售引入战略投资33.3亿港元，中化持股比例降至50%以下。截至上半年末，公司净负债率仅66%，较去年底下降了3个百分点。尽管公司处于积极扩张的发展阶段，但机制更趋灵活、净负债率稳步降低，安全性反而略有提升。

龙光地产：深耕粤港澳大湾区，公司盈利能力凸显

1）盈利能力业内领先，业绩确定性强。公司毛利率和核心利润率逐年攀升，盈利能力业内领先，2018上半年核心利润率高达19.4%，销售毛利率为37.0%，高于行业均值。考虑到公司上半年确认收入均价约1.86万每平方米，略低于每平方米1.97万元的销售均价，预计公司高毛利率可持续性强，未来三年仍将维持在36-38%的区间。同时，截至6月末，公司已售待结转销售额约474亿元，已锁定2018年预计交楼收入的90%，业绩确定性强。

2）销售进入高增长通道，公司上调全年销售目标。截至2018年7月末，公司累计实现销售额438.1亿元，同比增长91.9%，实现累计销售面积224.4万方，销售均价1.97万元每平米，同比增长15.3%。从区域布局看，深圳区域、大湾区其他区域和南宁区域销售占比较高，分别为53.2%、17.0%和19.8%。从单月数据看，1月、2月和3月销售同比增速均超过100%，7月销售金额83.4亿元，同比大幅增长136.8%。公司上调全年销售目标至700亿元，全年可推货值约1306亿元，按上半年64%去化率推算，全年有望超额完成销售目标。

3）融资渠道多元，净负债率略有下降。上半年公司成功发行6.5亿美元和2亿新币三年期境外优先票据，利率区间为6.1-6.9%。截至上半年末，公司总借贷额约481.0亿元，其中境外借贷占比约36%，短债占比约39%，持有现金约276亿元，现金短债比为2.0。截至6月末，公司净负债率为66.3%，较2017年底下降1.6个百分点，加权平均融资成本仅为6.0%，财务持续稳健。

4）深耕粤港澳大湾区，土地储备充裕。上半年拿地持续激进，新增储备建面约644.6万方，销售面积/新增面积约55%，新开工规划建面约530万方，在建项目总建面约1230万方。截止2018年6月末，公司土地储备总建面约3546.2万方，楼面价3943元，对应货值约4161万亿，其中粤港澳大湾区货值占比超过72%。

要闻汇总

【住建部|市场治理】

住建部重拳治理房地产市场失信行为，拟将101种违法违规行为“拉黑”，进一步加大房地产市场失信行为整治力度。住房和城乡建设部近日发布的《住房城乡建设领域信用信息管理暂行办法（网上征求意见稿）》中，列举了住房保障方面、房地产市场方面等存在的101种行为，情节严重或社会影响较大的，将被列入失信联合惩戒对象名单。根据《征求意见稿》内容，发布虚假房源信息和广告的，捂盘惜售或者变相囤积房源的，以捆绑搭售或者附加条件等限定方式，迫使购房人接受商品或者服务价格的，未取得商品房预售许可证，擅自预售商品房将被列入失信联合惩戒名单。《征求意见稿》还明确提出，住房公积金领域存在限制、阻挠、拒绝买受人使用住房公积金贷款购房，情节严重且拒不整改的，将被列入失信联合惩戒黑名单。住建部表示，对纳入失信联合惩戒对象名单的信用主体，依法依规可以单独或联合相关部门、组织、机构采取下列特别惩戒措施包括行政性约束和惩戒，包括从严审核行政许可审批项目，从严控制生产许可证发放，限制新增项目审批、核准，严格限制申请财政性资金项目等措施。同时，引导商业银行、证券期货经营机构、保险公司等金融机构按照风险定价原则，对其提高贷款利率和财产保险费率，或者限制向其提供贷款、保荐、承销、保险等服务。

【北京|公租房】

北京市住建委近日起草了《关于进一步加大公租房转租、转借行为监督管理力度的通知》(征求意见稿)(以下简称：《通知》)，拟对存在违规行为的公租房家庭，住保部门取消其保障房资格，5年内不允许再申请公租房及共有产权房，除对违规个人进行处罚外，对于社会单位也将按比例取消公租房续租资格。《通知》重点从落实产权单位管理责任、强化管理部门监管职责、加大督导和联合惩戒力度、严打中介机构和网络平台违规行为、全面加强技防手段应用、完善责任追究机制等方面提出明确要求，建立完善公租房使用监管的长效机制。

【深圳|经济数据】

11月2日，深圳市统计局公布前三季度深圳经济运行情况称，初步核算并经广东省统计局核定，前三季度深圳全市生产总值1.75万亿元，按可比价格计算，比上年同期增长8.1%。其中，房地产业增加值1582.42亿元，增长8.0%分产业看，第一产业增加值15.82亿元，增长7.6%；第二产业增加值7053.16亿元，增长8.5%；第三产业增加值10461.72亿元，增长7.8%。三次产业结构由上年同期的0.1:40.7:59.2调整为前三季度的0.1:40.2:59.7。分行业看，房地产业增加值1582.42亿元，增长8.0%。前三季度，深圳全市固定资产投资增长18.9%。其中，房地产开发投资增长17.4%，非房地产开发投资增长20.0%。从主要经济主体看，民间投资增长11.7%，占固定资产投资总额比重达到49.1%；前三季度，全市商品房屋销售面积增长11.1%。财政金融方面，前三季度，深圳全市一般公共预算收入2807.16亿元，增长8.7%,其中税收收入2337.44亿元，增长12.8%；一般公共预算支出3060.69亿元，下降4.3%。截止9月末，深圳金融机构（含外资）本外币存款余额7.23万亿元，增长8.1%；金融机构（含外资）本外币贷款余额5.21万亿元，增长15.7%。

【深圳规土委|土地新规】

深圳市规划国土委公示了《关于规范已出让未建用地土地用途变更和容积率调整的处置办法（第二次征求意见稿）》（以下简称《处置办法》）。根据《处置办法》，深圳将加强土地用途变更和容积率调整管理，更好地盘活和推动存量用地二次开发利用。与此前的政策相比，在简化审批流程、提高行政效率、适度放宽土地使用权人的利益空间，提高使用权人参与处置积极性方面均做出了安排。为调动土地使用权人申请适用《处置办法》的积极性，同时增加政策的可操作性，此次修改对于容积率提高增加建筑面积的情形按照不同用途制定了处置方案。在土地用途变更方面，此次修改将变更用途的处置方式采用了更为细化的分类。对于由商业服务业用地变更为居住用地的，允许原土地使用权人按照生效法定图则确定的容积率核算建筑面积。根据《处置办法》，为实现住房保障目标，解决民生住房需求，在处置方式的调整中，重点针对变更为居住类的用地，提出建设为可销售人才住房的要求。

【西安|市场治理】

为进一步规范商品住房交易秩序，维护购房群众合法权益，打造良好的营商环境，促进房地产市场持续平稳健康发展，11月6日,西安市政府办公厅下发关于规范商品住房交易有关问题的补充通知，明确剩余住宅建筑面积不足3万平方米的商品房开发项目，开发企业应一次性申报商品房预售许可或现房销售备案。通知要求开发企业申请商品房预售许可或现房销售备案时，因施工场地限制等客观原因，申报住宅面积低于3万平方米的，可向房管部门说明有关情况，房管部门函询项目属地住建部门确认后予以办理。公证主管部门要明确公证机构参与商品住房公证摇号销售的程序、时限等标准，并向社会公布，方便开发企业有序开展公证摇号售房工作。工信、房管、不动产、公安、人社、民政、税务等部门要尽快实现数据互通、信息共享，建立可在线核查购房资格信息的意向登记平台，完善购房资格审核的多部门协查机制，方便群众办事，严厉打击骗取购房资格等违法违规行为。

公司估值

风险提示

信贷紧缩、部分房企部分区域以价换量、少部分房企出现经营性风险。