ABS领域收到第11张罚单 从业人员首次被开具警示函

（原标题：监管升级！ABS领域收到第11张罚单 从业人员首次被开具警示函）

此前ABS领域领到的10张罚单中，受罚主体均为计划管理人、发行人、会计师事务所、评估公司等相关机构

■本报见习记者 王思文 

上周五，中国证监会公司债券监管部发布了一条《关于对张明炜采取出具警示函措施的决定》 （以下简称“决定书”），据《证券日报》记者了解，这是首次对ABS从业人员开具警示函。

据不完全统计，此次从业人员领到的罚单已是ABS领域的第11张罚单，此前已有计划管理人、发行人、会计师事务所、评估公司等相关机构受罚，罚单显示的原因主要有计划说明书内容与事实不符等五大维度。不难看出，今年以来，监管层对ABS监管持续升级的决心和趋势已十分明显。

ABS领域的第11张罚单

上周五，中国证监会公司债券监管部发布的决定书显示，由于江西省小额贷款公司2015年小额贷款资产支持专项计划项目（以下简称“江西小贷项目”负责人存在对担保机构尽职调查不到位，未能发现项目担保承诺函所用印章系伪造，尽职调查报告内容不规范，实际参与原始权益人现场尽职调查工作的人员未在尽职调查报告上签字等问题，上海证监局对该名负责人予以警示，采取出局警示函措施。

事实上，在此次个人罚单开出的前一周，江西小贷项目相关计划管理人申万宏源已经收到由上海证监局开具的罚单，对该公司予以警示和要求落实整改，并表示将在日常监管中持续关注整改情况。

业内人士认为，此次江西小贷项目的相关处罚表明，ABS的监管力度已经不局限于企业发行主体，项目负责人也将被追责。今年以来，监管层对ABS监管持续升级的决心和趋势已十分明显。

据《证券日报》记者不完全统计，此次从业人员罚单已是ABS领域的第11张罚单，其中包括计划管理人、发行人、会计师事务所、评估公司等相关机构。《证券日报》记者梳理归纳后发现，目前收到罚单的原因主要有五大维度。

一是尽职调查报告存在调查分析前后不一、报告结论缺乏充分证据支撑等情形，未能全面反映重要债务人偿付能力和资信水平。二是出具的相关计划说明书内容与事实不符，存在虚假记载。三是项目存在资金划转不规范，或在专项计划投资者不知情的情况下，计划管理人多次从监管账户转出归集资金。四是未能有效监督、检查公司基础资产现金流状况和持续经营情况。五是未及时履行相关信息披露义务，信息披露不充分。

自2017年监管机构首次开出ABS罚单后，监管层对ABS的检查力度正在不断加大，今年罚单数量持续增加，以上罚单中八成均为2018年以后开出。

与此同时，2018年以来，有关ABS项目的监管政策层出不穷，3月22日，沪深交易所、报价系统发布了《资产支持证券存续期信用风险管理指引（试行）（征求意见稿）》和《资产支持证券定期报告内容与格式指引（征求意见稿）》，旨在明确管理人、原始权益人、基础资产现金流重要提供方、资产服务机构、评级机构、托管人、增信机构等各市场参与人的相关责任，强化存续期信息披露和信用风险管理。

值得注意的是，早在今年6月末，《证券日报》记者曾发现，今年上半年，在上交所、深交所、报价系统、银行间债券市场场所提交流通转让的企业ABS产品和ABN产品的上会产品被否率为零。事实上，近年来，ABS正以势不可挡的发展趋势在我国融资市场中逐渐站稳脚步。自2014年底，ABS备案制实施以来，资产证券化在全面监管和创新发展相结合中持续快速发展。如今ABS的市场结构正在迅速变化，产品形式多样化，发行规模不断刷新历史记录，而ABS市场监管规则的日益完善也将是未来的重大课题之一。

招商证券位列承销榜首位

据CNABS数据显示，截至2018年11月9日，中国资产证券化市场上信贷资产证券化产品发行产品总数545只，产品总额24094亿元； 企业资产证券化产品共发1673只，产品总额23634亿元；资产支持票据(ABN)产品共发行127只，产品总额1792亿元；保险资产证券化产品共发行3只，产品总额43亿元。

从发行产品的计划管理人成绩单来看，截至11月11日，建信信托以32单ABS产品，发行总额2464.15亿元，位居发行机构（计划管理人）首位；中海信托和德邦证券分列第二位、第三位，分别实现发行金额1239.07亿元和559.99亿元。跻身前十位的计划管理人还有中信信托、交银国际信托、信达证券、中信证券、华泰资管、中金公司和华润深国投信托，发行金额均超过440亿元。

从承销商来看，目前承销规模最大的是招商证券，承销金额达到1545.93亿元，共承销84只ABS项目，占据市场份额的11.17％。此外，中信证券和中金公司分别位居第二位、第三位，目前实现ABS承销金额1520.38亿元、898.48亿元，分别占市场份额的10.98％、6.49％。

此外，今年排名前十的承销商还有中信建投证券、光大证券、德邦证券、交通银行、国泰君安证券、信达证券和中银国际证券。