杯装奶茶仍为主力 香飘飘盈利能力疲软

（原标题：杯装奶茶仍为主力 香飘飘盈利能力疲软）

北京商报讯 香飘飘食品股份有限公司（以下简称“香飘飘”）近日发布财报显示，2018年前三季度，香飘飘营业收入16.8亿元，同比增长25.34%，归属于上市公司股东的净利润为8400万元，同比增长2.65%。

2018年前三季度，香飘飘营业成本为10.66亿元，同比上涨28.97%，香飘飘销售费用为4.62亿元，同比增长28.13%，这两项费用的增幅均高于同期营收增幅。业内人士表示，尽管香飘飘在2018年前三季度净利润表现有所好转，一改上半年净利润亏损颓势，但从这两项数据也凸显出香飘飘盈利能力较为疲软。

香飘飘以杯装奶茶起家，但是近年来，杯装奶茶逐渐步入行业增速放缓、增长空间有限的困境中。同时，杯装奶茶的热饮属性，也使得产品具有明显的淡旺季特征，为弥补公司业绩对固体奶茶产品的依赖，香飘飘在不断研发推广新品，谋求新的业绩增长点。2017年，香飘飘推出“MECO”牛乳茶和“兰芳园”丝袜奶茶两款液体奶茶产品。2018年7月，香飘飘推出新式茶饮“MECO蜜谷”果汁茶，并提供“金桔柠檬”、“桃桃红柚”及“泰式青柠”三个口味供消费者选择。

同时，香飘飘还在液体奶茶领域不断发力。香飘飘2018年半年报显示，2018年下半年，香飘飘将持续推进液体奶茶的精准聚焦策略，围绕香飘飘所确定的136座重点城市，实现主流渠道、主流门店的精准铺货，不断挖掘液体奶茶的卖点，提高液体奶茶销售表现。

然而，从目前来看，杯装奶茶仍是香飘飘的主力产品。2018年前三季度，香飘飘杯装奶茶销售收入为14.48亿元，液体奶茶销售收入仅为1.59亿元。此外，液体奶茶销售收入的增速也不及杯装奶茶，杯装奶茶前三季度销售收入同比增长22.95%，液体奶茶销售收入同比增长8.12%，其中香飘飘重点力捧的新品MECO系列产品营收为1.27亿元，同比增长2.58%。

根据香飘飘提出的经营目标，2018年营业收入将达到32亿元，其中杯装奶茶26亿元、液体奶茶6亿元，年度净利3亿元。香飘飘董秘勾振海曾表示，虽然目前液体奶茶销售收入情况与年初预期存在差异，但随着果汁茶系列饮品的上市，预计2018年香飘飘液体业务销售收入将在3.5亿元左右，目前固体奶茶销售势头良好，香飘飘有信心及把握实现年度经营目标。业内人士认为，从前三季度的业绩表现来看，香飘飘想要实现2018年的经营目标存在一定难度。