网易研究局NO.450
财经新逻辑
作者|邓新华
最近，杭州、上海、合肥、江西上饶、吉安、广东镇江等个别楼盘降价促销而引发的包围售楼处的新闻层出不穷。各地土地拍卖大量流拍。对这些消息，没房的人自然抱着看热闹、等捡漏的心态，乐观其跌。
楼市降温，对于那些用高杠杆炒楼的人来说，房价下跌可能会是一种煎熬。但是，只要不是房价暴跌，楼市降温对大部分有房的人其实也是好事。
因为楼市降温，地方的各种限购限贷限售等等暂时要歇一歇了。就算不松动，起码也暂时不会加码了。
仅仅是今年，各地楼市调控加起来超过400次。
3月份，海南限购升级，外地人购房首付70%！全省限售5年。
7月31日，深圳限贷限购升级，还推出了3年限售。居民家庭新购买商品住房的，自取得不动产权利证书之日起3年内禁止转让。
其他的还有各种限价措施等等。
资产的流动性非常重要。举个简单的例子，限售的股票，肯定就没有流通股值钱。退了市的股票，流动性太差，价格会跌得一塌糊涂。流动性越高，资产的溢价也越高。流动性溢价也是一种真实的财富。
各地调控房价的思路，基本上不出限购、限贷、限售、限价等等。可以说，每一种措施，都是立足于限制流动性、打下房子的流动性溢价，希望以此来抑制房价上涨。
这些措施对于抑制房价来说是有效的，但是，对房主来说，就是另一回事了。
尽管房子的物理结构一点都没变，但是房子的价值却在一直下降。即便房子的名义价格还在涨，那也只是虚涨。比如，当深圳新购房的房主需要变现一笔钱用于生意或子女教育、生活，他发现3年之内他无法变现，那么，这个房子对他的价值就是下降的。无论是自住房还是投资房，这都不是好事。
如果房价一直快速涨上去，没房的人的不满肯定会涨破天，各种限制措施肯定会越来越多，房子的流动性日益丧失，价值日益下降。
并且，短期内泡沫太高，破灭起来也更可怕。楼市正常降温不可怕，房价急跌才可怕。
所以楼市降温，至少各方可以暂时冷静一下。
现在的趋势很明显，物价在涨，但人们不能接受房价上涨。也许冷静一段时间之后，更多的人可以接受房价上涨。
楼市降温以后，还会不会报复性反弹？宏观分析师任泽平预测，2019年房价会继续上涨。任志强说2019年有钱都买不到房。
但是对于自住房、投资房的业主来说，其实2019年楼市继续冷静一段，反倒是更好的。
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