(原标题:官媒辟谣“取消限购” 地产股掀涨停潮)
财联社10月26日讯,地产股周五持续拉升,荣安地产、荣丰控股、亚太实业、华业地产等个股均封涨停,国创高新、卧龙地产、大龙地产、中交地产等多只个股纷纷走高。今日早间,人民网援引权威部门消息称,“房地产限购全面取消”不属实。中信建投证券分析认为,目前房地产板块业绩增长确定性强,估值具有较大吸引力。
中信建投在今日晨会报告中分析地产行业走强原因时称,三方面原因值得关注:
① 行业景气度下降增加政策博弈预期;
② 流动性改善压缩房贷利率上行空间;
③ 业绩增长确定性强,估值具有较大吸引力。
(一)数据跟踪:9月单月销售负增长,部分城市去化率下降,金九银十难现。土地端,虽然土地购置面和金额仍保持较高速增长,但是土地溢价率持续走低,房企拿地趋于理性。投资端,新开工面积再创新高,房企采取快推盘、抢工期的策略以对冲风险,投资增速在新开工和土地购置费的支撑下稳健回落。
我们认为进入四季度,行业整体趋紧的格局不会变化,去化率下降但供给量提升,整体成交量相对保持平稳。从另一个角度,行业景气度调整也有助于改善当前整体持续趋紧的政策压力。
(二)流动性方面,今年至今央行已经4次降准,有助于带来房地产行业尤其是需求层面的边际改善。如我们报告中提出,房贷利率往往滞后于市场利率,货币边际宽松下有助于市场利率进一步改善。据融360数据,9月全国533家银行仅有3.2%上调房贷利率,超九五成银行的房贷利率与上月持平。我们维持后续按揭贷款利率继续上行空间有限的判断。
(三)公司层面,行业龙头万科发布三季报:公司前三季度营业收入1760亿元,同比增长50.3%,计提41.4亿存货减值准备余额,归母净利润仍达139.8亿元,同比增长26%;扣非后净利润同比增长31.6%。最重要的是毛利率达27.8%,同比增加4.5个百分点。行业正步入高毛利润的结算周期,龙头企业业绩增长确定性强。根据2018年的业绩预测,万科A动态市盈率低至7.3倍,其他龙头的市盈率也多在6-10倍,估值具有较强吸引力。
东方证券分析师竺劲表示:
在当前市场环境中,看好绝对龙头集中度提升带来的估值修复;同时新千亿房企中穿越周期的成长能力极为可贵,业绩将实现高速增长。看好两条主线:第一,稳健经营的低估值蓝筹龙头,第二,具备高成长基因的公司。
从历史上看,货币宽松下一二线城市率先反应,即使受政策影响价格难涨,但去化基本有保证;而三四线城市调控空间大,且已行至周期后半段,未来不确定性强。以此为出发点,建议布局一二线及核心城市群的龙头房企,以及深耕一二线的区域黑马房企。