大佬也难独善其身 汇添富20只产品成立多年依然亏

（原标题：“大佬”也难独善其身，汇添富20只产品成立多年依然亏损）

作者/《壹财信》修文，发自南京

基金公司虽然汇聚了金融业的精英，但毕竟这是一个“靠天吃饭”的行业，绝大多数权益类基金产品都无法摆脱大盘的束缚，尤其是在熊市中，这样的情况则更加明显。就拿“老牌”基金公司汇添富基金来说，在今年股市行情不佳的情况下，该公司旗下有六成产品的净值都为亏损，如果刨去货币和债券型基金来说，则年内亏损基金的占比更是达到了七成。

不过即使是权益类产品，也同样有主动与被动之分。比如被动指数型基金，由于这类基金以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象做被动配置，所以如果指数表现不好，则这类基金只能被动复制走势。相对而言，主动管理的权益类基金则更体现基金经理的投资实力，不过可惜，汇添富旗下仍有六成主动管理型权益基金在年内遭遇了亏损，而且有20只从成立至今的累计净值依然为负，其中3只成立时间在4年左右。

“大佬”也难独善其身

环保主题基金垫底

在A股的持续下跌中，年内基金公司的产品也是亏损累累，在这个“靠天吃饭”的行业里，无论是小基金公司还是行业“大佬”都难以独善其身。

成立于2005年的汇添富基金公司，虽然产品规模已经高达4,000多亿元，但截至10月24日，其年内仍然有超过六成的产品净值亏损。汇添富中证环境治理指数是今年亏损最多的产品，该基金的C/A两类份额年内都下跌了超过40%，这也是汇添富基金旗下，今年内唯一亏损超过40%的产品。

不过，汇添富中证环境治理指数毕竟是被动指数型基金，该基金只是被动复制对应的指数成分股，在环保行业多年来一直处于估值调整的行情下，再加上此行业公司本来就普遍高负债运营，在今年信用风险大增的背景下，环保行业内的公司大多经营压力陡增，股价下跌严重。

比如，该基金二季度的第一大重仓股维尔利，今年内股价已经下跌超过20%，而第二大重仓股凯迪生态，已经变成了*ST凯迪，同时在债务兑付危机的情况下，股价已经暴跌了80%。其他的前十大重仓股也大多下跌超过40%。

环保指数基金遭遇暴跌还算有情可原，但倒霉的是汇添富环保行业这只主动管理型股票基金。虽说其主题是环保行业，但基金经理完全可以投资其他行业的股票，这在诸多主动型主题基金中并不罕见，可该基金却偏偏老老实实的在环保及新能源等相关行业中挣扎。

在今年上半年披露的前十大重仓股里，启迪桑德、东江环保、迪森股份、林洋能源等环保股均被汇添富环保行业重仓持有，在当时这些个股都遭遇了大跌。另外，华友钴业、恒逸石化、天齐锂业、寒锐钴业、赣锋锂业这类上游资源品上市公司也被其重仓持有，但经过二季度股市的大跌后这些个股也基本处于亏损状态。

虽然此后的重仓股还没有披露，但从该基金的跌幅来看，变化也并不大，在持续下跌之后，截至10月24日，该基金年内净值已经下跌了37.45%。成为年内，汇添富旗下主动管理型基金中，跌幅最大的一只产品。

据《壹财信》了解，作为该基金的基金经理，叶从飞已经有超过6年的管理经验。其此前曾担任中原证券资产管理部投资经理助理，负责医药、造纸等行业的研究工作，2005年10月加入汇添富。虽然这位“老将”目前仅管理着1只基金，不过该基金还是在同类基金排名中大幅落后，排在850只同类产品的第824位。

20只产品成立多年依然亏损

“大兵小将”皆沦陷

如果说仅从今年内的数据看，那多少有些偏颇，但即便从历史业绩看，《壹财信》发现，在汇添富基金公司旗下，仍然有20只产品累计净值亏损。

在这20只累计净值亏损的基金中，汇添富民营新动力累计亏损最多，已经接近三成。这只基金成立于2015年8月份，从名称就可得知，这是一只主投成长股的基金。而事实也确实如此，在这样的情况下，2015年年底，成长股在调整后大幅反弹，该基金当时也实现盈利。

但此后的情况却让人始料未及，2016年，A股市场整体遭遇下挫，该基金也亏损了16.23%，成立之初的一点点盈利此时已经化为乌有。2017年，在重仓保险及能源、医药股的策略下，该基金净值上涨了15.43%，可是还没来得急将净值逆转，就在今年再次遭遇了大跌，净值亏损31.5%，从而让累计净值亏损也接近三成。

基金经理谭志强从汇添富民营新动力成立时就负责管理，至今已经3年多，这也是其唯一管理的基金，不过这位小将初出茅庐就遭遇了挫折。

根据《壹财信》的观察，在汇添富旗下20只累计收益亏损的基金中，有6只基金都是2015年时成立的，至今已经3年时间，另外更有3只基金是在2014年里成立的，管理4年依然亏损，而且还历经2014年和2015年两年的牛市，这样的业绩实在说不过去。

比如成立时间最早的基金是汇添富移动互联，这只基金成立于2014年8月份，并且还是有11年管理经验的“老将”欧阳沁春独自管理。可是在分散化持股的风格下，该基金成立4年累计亏损达9.4%。

在2015年年底以前，该基金的盈利颇为丰厚，当时重仓行业包括软件及信息行业，互联网金融服务行业等，此后2年，该基金的风格依然没有变化，但可惜市场风向已变，这导致在2016和2017年，该基金持续亏损。

在今年初，汇添富移动互联大幅加仓了新能源行业上游资源品公司，如华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业，而且这三只股票始终在上半年处于前三大重仓股，不过可惜从二季度开始，这类股票就出现暴跌，并一直延续至今。

而该基金也仅在一季度净值收红，此后从二季度开始净值也出现暴跌，走势和三只重仓股完全一致，今年内该基金净值亏损了29.82%，也由此将此前收益完全赔掉，造成4年来亏损的结局。

而汇添富移动互联这样的业绩表现也自然被基民唾弃，网上不乏基民的抱怨之声，基金规模也从最高时的过百亿元，下降到如今的51.63亿元。

从汇添富旗下累计亏损的这些基金来看，除了具体的主题基金外，也有成长和价值类基金，而年限上，既有成立时间仅1年的基金，又有成立于此前牛市的基金，基金经理的管理经验上更是从11年的“老司机”到2年多经验的“小将”。

可以看出，这样的分布已经不仅仅说明基金经理个人的投资能力欠缺，更暴露出基金公司整体投研实力的短板。