首个化解质押风险保险资管产品最快将于本周问世

上市公司要挺住，“及时雨”保险资金马上就要来了。

距离银保监会主席郭树清“喊话”不到一个星期，保险资金具体驰援股市的相关指引——《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》（下称《通知》）今日便火速出炉。

上证报记者从业内了解到，多家保险资产管理公司已先期着手研究设立相关专项产品，首个化解股票质押风险的专项保险资产管理产品最快将于本周问世，规模预计超过百亿元。这意味着，保险资金将以实际行动第一时间响应稳定市场的鼓励政策。

市场关心的点普遍聚焦在：

哪些保险资产管理公司可以参与稳定市场的行动？专项产品的投资范围包括哪些？具备哪些资质的上市公司，会得到保险资金专项产品的青睐？专项产品的认购方都有谁？

《通知》的出台，无疑为接下来保险资金驰援股市指明了方向。

《通知》明确，允许保险资产管理公司设立专项产品，发挥保险资金长期稳健投资优势，参与化解上市公司股票质押流动性风险，为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持，维护金融市场长期健康发展。

那么问题来了，哪些保险资产管理公司有资格设立专项产品？专项产品可以投资哪些标的？对此，《通知》都一一进行了解答。

其实1000多字的《通知》中，值得关注的重点内容有不少。

一是，《通知》表示：“保险公司投资专项产品的账面余额，不纳入权益类资产计算投资比例，纳入其他金融资产投资比例监管。”

横琴人寿资产管理中心副总经理王立川表示，“不纳入权益类资产计算投资比例”在一定程度上有正向引导作用。

中国人寿资产管理公司相关负责人表示，保险公司在关键时刻应当承担一定的社会责任，并将中长期内取得的较好收益回报给保险消费者，使得保费链条产生正循环效应。

数据显示，截至9月末，保险资金运用余额15.87万亿元，投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元（合计2.19万亿元），占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%（合计为13.75%）。

二是，《通知》规定：“专项产品应当设定合理的封闭期及产品存续期限。”

某保险公司投资部门负责人分析认为，设定“封闭期”“存续期”等，可以在一定程度上防止保险资金“短炒”、大进大出等现象的发生。响应稳定市场政策，发挥长期价值机构投资者的作用，支持上市公司改善公司治理，提升上市公司价值，维护上市公司长期稳健经营，是此次允许保险资产管理公司设立专项产品的初衷。

西部证券投行总部总经理张亮也表示，保险资产管理公司设立的专项产品属于私募性质的产品，基本上只有保险资金和少数其他机构投资者参与。资产期限是保险资金投资的关键要素之一，明确封闭期和存续期是为了防止“短钱长投”、期限不匹配等问题。具体的产品期限需同投资人协商确定。

三是，《通知》表示：“专项产品主要采取股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。”

银保监会表示，此次强调了专项产品的退出安排，一方面支持保险机构发挥机构投资者作用，维护上市公司长期稳健经营，同时明确了产品的退出安排和方式，确保平稳退出。

上证报记者从业内了解到，多家保险资产管理公司已先期着手研究设立相关专项产品。

其中，首个化解股票质押风险的专项保险资产管理产品目前正在走流程，预计最快将于本周问世，规模超过百亿元，由某大型“中”字头保险资产管理公司设立发行。

此外，平安资产等多家保险资产管理公司向上证报记者表示，正在积极研究设立专项产品，充分发挥保险资金长期稳健投资的优势，助力金融市场健康发展。

有投行人士分析表示，预计保险公司将成为专项产品的认购主力，保险公司可能会先从市值较大，且自身经营状况相对良好的上市公司入手。

好消息不断。