四大报精华摘要:为亏损投资者减免股票交易印花税

网易财经10月25日讯 10月25日四大证券报头条内容精华摘要。

中国证券报

谨慎情绪升温 主力资金净流出逾85亿元

昨日，两市低开震荡，大金融引领市场反弹，但其他板块未能有效跟进，主力资金谨慎情绪再度升温，投资者活跃度有所回落。数据显示，昨日主力资金净流出85.36亿元，资金未出现合力助推反弹。分析人士表示，昨日午后股指出现较为明显的回落，说明市场整体向上攻击的合力并不足，后期震荡依然是主要运行路径，金融股短期虽然出现连续大涨，但这并不能说明牛市已经来临，政策底已经宣告成立，但市场反应需要时间。

加强A股制度建设 吸引长期资金入市

近期，监管层频繁表态支持以保险等为代表的长线资金以财务投资或战略投资形式入股上市公司。专家认为，长线资金入市有利于优化投资者结构、稳定市场，但要激发长线资金入市还有待更多改革之举。培育长期资金入市，根本上是要加强A股市场制度的建设，完善发行制度、退市制度，保证上市公司质量，是吸引长期资金最重要的一步。

外资增配人民币资产趋势不变

综合中债登和上清所数据来看，9月份境外机构增持人民币债券约51亿元，增持规模降到了过去十余月的低位。分析人士认为，持仓规模上升，以及利率下行、汇率贬值等因素共同影响境外机构投资人民币债券的节奏，后续买入力度可能较上半年有所减弱。但在资本市场开放、人民币国际化大环境下，外资进入中国市场的大格局不会发生根本变化。

多路积极探索 券商联手帮扶

券商多路径参与化解股权质押融资业务风险正在进行中。据了解，传统的四大资产管理公司旗下券商子公司也在积极探索纾解企业股权质押融资业务风险的路径。“现阶段，我们公司正准备同当地政府探讨设立双百亿元基金，具体细节还在商讨之中。”注册地在南方的某传统四大AMC旗下券商子公司表示。另一家注册地在北方的某四大传统AMC旗下券商人士表示，就化解企业股权质押融资业务风险，公司层面在研究和探讨之中。

政策资金齐出 缓和市场情绪

针对股权质押融资业务风险，各部门近日纷纷出台对应措施。记者日前了解到，各地国资正在积极配合上市公司解决流动性困境，也有券商通过降低上市公司股权质押平仓警戒线等方式，进一步缓解优质上市公司股权质押融资业务风险压力。业内人士分析，从股权质押入手，能有力缓解上市公司流动性难题，拆解资本市场因大股东股权质押“爆仓”等带来的股价下跌等问题，对缓和当前市场情绪有重要作用。

证券时报

为亏损投资者减免股票交易印花税

在股市低迷进而可能影响金融稳定的大背景下，采取适当的积极政策，恢复投资者信心，发挥资本市场枢纽作用，已成各界共识。为亏损投资者免除或减少股票交易印花税为可行的办法之一。首先，亏损者不承担税负是国际股市的惯例。其次，股票交易印花税在财税总收入中占比较低，但对股市来说仍然存在较明显的抽血效应。第三，与完全取消股票交易印花税相比，减免股票交易印花税能更适用于各种市场环境，可以避免政策频繁调整对市场的冲击。

个税改革将减轻税负提振消费

本次个税改革从多个维度调低了居民税负，提高居民实际可支配收入。我国城镇居民人均可支配收入增速与人均消费支出增速，在趋势上大体上保持一致。仅是估算结果就能看出，此次个税改革对提振消费的作用可见一斑。但要居民更加“能消费”，可能仅靠加快落实修改后的个税法还不够，还需要更多相关配套制度多管齐下，如加大金融支持消费的力度，降低消费品进口关税等才能真正激发消费潜力。

最新三季报显示：5家公司扭亏32家获增持

截至昨日收盘前，A股市场有681家上市公司公布了前三季度业绩，其中10月24日有149家公司公布。新披露三季报的149家公司中，京投发展、ST南化、民和股份、西部牧业和人人乐5股净利润同比扭亏。有32家获得重要股东增持，占比约20%。其中鸿利智汇、京投发展、龙净环保、三特索道和佛慈制药增持股数均在500万股以上。

支付宝新接入9只货基 三季度规模增长854亿份

多只货币基金于今年三季度新接入余额宝及理财通。三季报显示，除去规模缩水的天弘余额宝货币基金，其余9只已经披露季报的对接余额宝货币基金规模合计增长853.73亿份；4只对接理财通的货币基金规模合计增长41.96亿份，余额宝揽金实力继续领先。

A股权益类ETF加速扩张 10月以来增长166亿份

统计数据显示，10月以来，规模居前的权益类ETF份额基本上全部出现增长。今年10月前已成立的近140只权益类ETF份额合计已达1482.35亿份，较今年9月末净增166.42亿份，增幅超过一成。

8家上市券商前三季净利降幅均超五成

首份券商三季报昨日正式披露——山西证券前三季度营收同比增长近三成，净利润下滑近七成。另外，还有7家上市券商发布前三季度业绩预告或快报，普遍受一级市场股权融资放缓、二级市场走势下行、两市成交额缩水等因素影响，前三季度预计净利润同比下滑均超五成——加上山西证券，降幅超五成的上市券商达8家。

私募股权基金买股或有“一石二鸟”之妙

当前市场环境下，私募股权投资基金开立证券账户允许买入股票还是有一定的积极意义和可操作性的，或有“一石二鸟”之妙。一是私募股权投资基金近年来发展迅速，具有较强的投资实力和资金实力，有望给低迷的二级市场带来一定增量资金。二是经过近期市场的下跌，不敢说遍地是黄金，但对照历史估值水平来看，的确存在不少被市场情绪错杀的优质上市公司标的。私募股权此时出手，一方面可以主动发现价值、遴选优质企业，一方面还有望帮助企业转型发展、提质增效、走出困境，也正是私募股权投资的专业能力所长。

险资9月投资股票和基金增加2400亿

资本市场震荡波动之时，9月险资权益投资比例却升至年内最高点。据银保监会相关负责人透露，截至9月末，保险资金运用余额15.87万亿元，投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元，合计2.19万亿元，占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%，合计为13.75%。13.75%的比例已攀升至年内最高点。

国务院首亮“家底”：去年国企资产总额183.5万亿元

在金融企业国有资产方面，2017年，国有金融企业资产总额241.0万亿元，负债总额217.3万亿元，形成国有资产16.2万亿元。全国金融企业所投境外机构资产规模18.1万亿元。

证券日报

同程艺龙或今日通过聆讯

最近，有消息称，同程艺龙大概率会于今天（10月25日）通过港交所聆讯。对于这则消息，记者求证了同程艺龙方面有关工作人员，与以往的口风一致，同程艺龙方面仍只回应称“公司目前处于上市静默期，一切都以公开信息为主。”

年内8家险企因“对抗”监管被重罚 有险企被查前竟然“电脑硬盘突然损坏”

据记者不完全统计显示，今年以来共有8家险企因为“妨碍”、“阻挠”、“对抗”监管被重罚。其中，今年上半年有5家险企因此被罚，下半年以来截至昨日，有3家险企被罚。

提振A股信心各方落实力度可以更大一点

提振信心，除了监管部门推出一系列政策举措，其他的市场参与者也要积极行动起来。比如，上市公司要积极回购，提振投资者信心。因为从效果上来看，股票回购能优化资本结构、提升每股收益水平、稳定股价。在海外市场，回购一直是市场有力的助推器。再者，公司有能力回购，体现出公司经营情况和现金流稳定，是公司管理者对于公司发展的信心表现。需要注意的是，必须杜绝象征性回购，要真正让回购成为回报股东、提振投资者信心的“利器”。

第三批混改试点企业共31家8家央企子企业试点方案获批

10月24日，国家发改委召开新闻发布会表示，重要领域混合所有制改革试点取得新进展。截至目前，已开展三批共50家混改试点，示范效应逐步显现。第三批混改试点企业共31家，包括10家央企集团下属子企业和21家地方国企。

上海证券报

地方经济三季报陆续亮相 广东总量最大云南增速最快

地方经济三季报相继亮相。据上证报粗略统计，目前已有20个省份公布了前三季度经济数据，其中14个省份GDP增速高于全国6.7%的增长水平。

驰援资金陆续到账 深圳“风险共济”迈上新台阶

伴随着深圳“风险共济”专项资金的到位，深圳国资驰援A股上市公司正式从“自有资金低阶救助状态”晋级“专项资金高阶纾困状态”。

从大出风头到集体“翻车” 沪港深基金三季报有话要说

今年以来，港股的持续低迷令去年大出风头的沪港深基金集体“翻车”。据统计，95只沪港深基金年内仅有3只取得正收益，其中有24只基金年内跌幅超过20%。从最新披露的三季度港股基金操作情况来看，截至9月末，基金经理们普遍选择减仓避险或按兵不动，抄底意愿明显缺乏。

隆基硅片价格“九连降” 光伏市场洗牌将加速

近日，国内单晶龙头企业隆基宣布再度下调硅片价格，180μm厚度、低电阻单晶硅片价格跌幅为3.17%，至3.05元/片，比之前下调0.1元/片。这已是今年内隆基硅片的第9次降价。业内认为，此次硅片降价和近期原料价格不断下行有关，同时也是光伏市场洗牌不断加速、竞争日趋激烈的信号。