奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿

2018-10-23 00:53:00 来源: 华尔街见闻 举报
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(原标题:奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿门槛)

全球视频流媒体巨头奈飞周一发布公告称,打算以美元和欧元计价发售总值约为20亿美元的垃圾债券,票息、赎回条款、到期日和其他条款将视奈飞与初始购买者的协商确定,面向对象为美国机构投资者和非美个人投资者。

华尔街见闻实时新闻提到,评级机构穆迪对奈飞拟议的债券发行评级为Ba3;评级机构标普对这一高级无担保债券的评级为BB-,都属于投机/垃圾级的范畴。今年4月,奈飞曾发售了19亿美元垃圾债,也获得了上述两家机构Ba3和BB-的评级。

据知情人士透露,本次发行高级无担保债券的成熟期可能为10.5年,联合承销商包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、德银和富国银行

声明称,奈飞拟将净募资额用于“一般企业用途”,可能包括内容收购、生产与开发、资本支出、投资、营运资本、潜在收购以及战略交易。金融博客Zerohedge评级称,这说明奈飞将继续用融资来支持大幅烧钱,将原创电视剧和电影作为优先目标,借此维护新订阅用户的增长。

彭博社指出,上周三季报显示,奈飞截止9月30日的表内债务为84亿美元,预计发新债规模将令奈飞总债务负担超过100亿美元门槛,为公司历史上首次。标普预计,奈飞净调整后的杠杆率将在年底升至4.8倍,就算对于一个成长型公司来说也是“很危险的高位”。

奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿门槛

(上图来自金融博客Zerohedge)

财报显示,三季度奈飞的自由现金流为负8.59亿美元,创公司史上规模最高。金融博客Zerohedge指出,这代表新发债20亿美元只能支持奈飞“烧钱”两个季度。在美联储加息的大背景下,奈飞新增发债的票息率只会更高,代表偿债成本将越来越沉重,本次新债可能票息近7%。

奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿门槛

(上图来自金融博客Zerohedge)

新增发债消息传出后,奈飞周一早盘最深跌3.7%,股价逼近330美元整数位,美股午盘时基本抹去全部跌幅,交投于平盘位。

这说明资本市场没有被奈飞较高的债务规模吓倒,追求高收益的投资者反而欢迎正在全球扩张期的奈飞“广发债”。4月奈飞本打算发行15亿美元垃圾债,最终数额追加至19亿美元,部分反映了这一市场心理。今年以来,奈飞股票市值增长了近70%,站上1450亿美元。

奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿门槛

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奈飞再发售20亿美元垃圾债 表内债务首超100亿门槛

netease 本文来源:华尔街见闻 责任编辑:韩玉坤_NBJ11142
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