高层罕见谈话利好股市 “三破股”有望成反弹先锋

（原标题：高层罕见谈话利好股市 “三破股”价值显现有望成反弹急先锋）

编者按：昨日，国务院副总理刘鹤、央行行长易纲、银保监会主席郭树清、证监会主席刘士余均罕见发声，陆续发布提振股市的言论，受此影响，沪指昨日收盘涨逾2%，重新站上2500点。对此，分析人士认为，超跌状态下高层的密集表态，基本上可以确认目前为止是政策底所在。与此同时，目前沪深两市整体估值处于历史低位，部分个股出现跌破净资产（破净）、跌破发行价（破发）和跌破定增价（破增），投资价值凸显。《证券日报》市场研究中心今日分别对上述破净、破发和破增等三类股进行解读，发掘其中投资价值，以飨读者。

破净股扩容至455只

扎堆银行等三行业

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日收盘，A股市场中破净股的数量达到455只。进一步梳理发现，共有177只破净股最新市净率均在0.8倍以下，破净幅度均超20%，其中，*ST天马（0.37倍）、华映科技（0.41倍）、*ST工新（0.43倍）、利源精制（0.45倍）、*ST凯迪（0.45倍）、供销大集（0.47倍）、众泰汽车（0.49倍）等7只个股破净程度最为明显，最新市净率均在0.5倍以下，破净幅度均超过50%。此外，包括天神娱乐（0.50倍）、哈投股份（0.51倍）、信达地产（0.51倍）、华业资本（0.52倍）、豫能控股（0.53倍）、大港股份（0.53倍）、华闻传媒（0.54倍）等在内的71只个股最新市净率也均低于0.7倍，破净幅度均达到30%以上。

从本周市场表现来看，上述455只破净股中，仅有56只个股期间股价累计实现上涨，包括海航投资（23.41%）、诚志股份（8.33%）、光大证券（5.10%）、平安银行（4.47%）、联建光电（4.13%）等在内的12只个股涨幅较居前，均达到3%以上。

从昨日市场表现来看，绝大多数破净股均随大盘上演“绝地反击”，走出一波亮丽行情，共有410只破净股昨日股价实现上涨，占比超过九成。其中，宋都股份、黄河旋风两只个股收获涨停，胜利精密（7.42%）、双林股份（6.95%）、辽宁成大（6.90%）、科达股份（6.68%）、平安银行（6.64%）、中电兴发（6.53%）、京运通（6.27%）等7只个股紧随其后，昨日也均上涨超过6%，此外，包括海通证券（5.60%）、众兴菌业（5.50%）、凌云股份（5.31%）、富临精工（5.28%）、华邦健康（5.21%）、鄂武商A（5.19%）、华侨城A（5.18%）、光大证券（4.97%）、聚力文化（4.72%）等在内的60只个股昨日涨幅也均达到3%以上。

场内大单资金的密切关注是上述破净股昨日强势表现的重要支撑，昨日共有213只破净股呈现大单资金净流入态势。其中，平安银行大单资金净流入居首，达到36584.27万元，中国银行（8466.72万元）、建设银行（7818.12万元）、光大银行（6345.55万元）等3只个股紧随其后，昨日也均受到6000万元以上大单资金追捧。此外，民生银行（3334.02万元）、华侨城A（2501.47万元）、农业银行（2416.50万元）、深天马A（2157.18万元）、黄河旋风（2138.95万元）、光大证券（2046.96万元）、河钢股份（2025.73万元）等7只个股昨日也均实现2000万元以上大单资金净流入，上述11只破净股昨日合计吸金7.58亿元。

分析人士指出，当前A股整体估值处于底部区间，破净股的配置价值开始凸显，但具体投资机会还要结合业绩、未来成长性等一系列可以支撑公司价值的指标来加以判断。

业绩面上，上述股价破净的上市公司中，已有7家公司披露了三季报业绩，其中，双星新材（105.21%）、凯撒文化（22.58%）、首钢股份（21.47%）等3家公司报告期内净利润实现同比增长。进一步梳理发现，还有192家公司披露了三季报业绩预告，其中86家公司业绩预喜，包括海航投资（7245.52%）、华联股份（963.11%）、国创高新（557.89%）、华茂股份（481.09%）、亚光科技（376.96%）、深康佳A（249.26%）、ST冠福（237.08%）、皖能电力（228.19%）、艾格拉斯（206.11%）等在内的22家公司均预计今年1月份至9月份净利润实现同比翻番。

从行业分布情况来看，银行、房地产、采掘等三行业破净股数量分别达到20只、52只、18只，在行业所有成分股数量中占比分别为71.43%、38.81%、30.00%，在28类申万一级行业中位列前三。此外，破净股占比较为集中的还有钢铁、非银金融、商业贸易、综合、交通运输、公用事业等行业，涉及破净股数量在行业板块所有成分股中占比均达到20%以上。

对于银行板块未来投资策略，广发证券指出，目前环境下，政策对冲方向和意愿较为确定，银行业作为流动性源头，后续对冲大概率将首先利好银行板块，再利好全市场，加上当前银行板块整体估值水平较低，分红率高，板块相对收益机会较为确定，建议投资者积极关注。（赵子强 王珂）

575只个股股价跌破发行价

机构看好23只绩优股

今年以来，A股市场表现疲弱，市场悲观情绪释放较为充分，多项估值指标跌至底部区域，政策层面在扩大对外开放、减税降费、促进私营经济发展等领域释放了众多积极信号。在此背景下，经过市场连续调整，昨日，沪深两市股指低开高走，再一次形成普涨行情，成交量有所放大，抄底资金较为踊跃。

站在目前时点来看，机构普遍认为在跌势中A股的相关因素正在往积极方向发生转化，长期投资价值已经显现，无需过度悲观。

从投资机会来看，伴随股指调整日益增加的“三破股”备受关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日，以最新收盘价（后复权）与首次发行价相比，沪深两市共有575只个股股价跌破发行价。其中，有93只个股的破发幅度超过50%，金杯汽车、ST锐电、神奇制药、庞大集团、*ST毅达、*ST龙力、华谊集团、吉鑫科技、毅昌股份等个股破发幅度居前。

业内人士表示，“三破股”可以视作该股票价格低于价值，股票估值严重折损，存在很强的修复预期。当然，这需要业绩等基本面的支撑，如果股票长期处于“三破”状态，可忽略。而净资产、首发价格以及增发价格大概率是各自估值修复的目标价格，正所谓“不破不立”。

从业绩方面梳理发现，上述575家股价跌破发行价的公司中，有402家公司已披露三季报或三季报业绩预告。其中，三季报净利润实现或有望实现同比增长的公司达到210家，具体来看，在已披露三季报业绩的公司中，广电电气、威华股份、明星电缆、双星新材等4家公司三季报净利润同比翻番，分别为：1264.66%、575.56%、129.53%、105.21%。此外，还有36家公司预计三季报净利润实现同比翻番，值得一提的是，通达动力（3291.11%）、易世达（1991.61%）、通源石油（835.14%）、海普瑞（765.63%）、山东墨龙（637.70%）、国创高新（557.89%）、亚玛顿（542.16%）、津膜科技（515.49%）等公司均预计三季报净利润同比增幅超过500%。

进一步梳理发现，上述业绩表现突出的“破发”股机构关注度正在逐步升温。近30日内，共有23只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，招商蛇口、威华股份、常宝股份、西部矿业、双星新材、森马服饰、海宁皮城等7只个股被机构扎堆看好，机构看好评级家数均在2家及以上。此外，机构看好的绩优“破发”股还包括：明星电缆、杭叉集团、通源石油、维格娜丝、安阳钢铁、长青股份、顺灏股份、明泰铝业、南都电源、蒙娜丽莎、广田集团、富森美、西泵股份、亚厦股份、金逸影视、科士达。

分析人士表示，不同阶段上市公司“破发”的情形不同，这些“破发”股中不乏基本面尚可的标的，尤其是在泥沙俱下的市场行情中，难免会有一些个股遭遇错杀，而一旦市场趋势扭转，部分质地优良的标的反弹幅度或更为可观。（吴 珊）

150只个股跌破增发价

逾八成公司三季报业绩预喜

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在今年以来已实施增定的个股中，截至昨日，共有150只个股股价跌破增发价。

从实际募集资金总额来看，150家上市公司募集资金额共计4421.85亿元。进一步统计发现，共有9家公司募集资金额超过百亿元。具体来看，募集资金额最多的当属农业银行，达1000亿元。北汽蓝谷、豫园股份、中国重工、领益智造、淮北矿业、维信诺、申万宏源、深天马A等8家公司募集资金额分别为286.62亿元、239.77亿元、219.63亿元、207.30亿元、204.06亿元、150.00亿元、120.00亿元、111.09亿元。

分析人士表示，作为上市公司实现外延式增长以及补充流动资金的重要途径，定向增发项目的实施往往吸引着市场上诸多关注目光，而定增发行价也常被看作是股价的“安全垫”，因此，出现定增破发的个股具有较大的概率实现反弹走势，值得密切关注。

二级市场方面，昨日，上述150只个股中，共有137只个股实现不同程度的上涨，占比91.33%。其中，塞力斯、金通灵两只个股纷纷涨停，欣旺达（9.07%）、浙江交科（8.15%）、双林股份（6.95%）、皖通科技（6.27%）、银泰资源（6.18%）、润和软件（6.10%）、木林森（5.54%）、东诚药业（5.28%）、韵达股份（5.15%）、宜安科技（5.06%）、国光电器（5.06%）11只个股涨幅逾5%。此外，雅克科技（4.98%）、新元科技（4.96%）、爱建集团（4.76%）、华铁科技（4.65%）、神思电子（4.60%）等5只个股也有不错的市场表现，均上涨4%以上。

资金流向方面，共有68只个股昨日实现大单资金净流入。其中，木林森（6341.61万元）、润和软件（2554.60万元）、荣盛石化（2468.15万元）、农业银行（2416.50万元）、深天马A（2157.18万元）、金通灵（2057.80万元）、围海股份（1979.86万元）、欣旺达（1617.28万元）、盛屯矿业（1605.15万元）、爱建集团（1542.35万元）、长电科技（1527.71万元）、南方航空（1290.99万元）、浙江交科（1084.74万元）、润欣科技（1058.48万元）14只个股大单资金净流入均在1000万元以上，备受青睐。

业绩方面，已有105家上市公司披露了2018年三季报业绩预告，业绩预喜公司家数达86家，占比逾八成。其中，三丰智能（2181.00%）、鲁亿通（1966.00%）、汉邦高科（1851.16%）、恒泰实达（1220.00%）、天山生物（1172.00%）、我爱我家（1046.49%）6家公司三季报净利润有望实现同比增长10倍以上，凸显出较高的成长性。此外，包括帝欧家居（750.00%）、三维通信（706.41%）、津膜科技（515.49%）、新元科技（257.44%）、围海股份（230.00%）、恒力股份（229.00%）等在内的23家公司均预计报告期内净利润实现同比翻番。

进一步梳理发现，已有4家上市公司率先披露了2018年三季报业绩。具体来看，我爱我家（986.29%）、国瓷材料（127.88%）、华铁科技（112.22%）3家公司报告期内净利润实现同比翻番，雪莱特三季报业绩则出现首亏，同比下降281.75%。

机构评级方面，共有38只个股近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，恒力股份、国瓷材料、格林美、强力新材4只个股被机构联袂推荐，机构看好评级家数均在4家及以上。

对于恒力股份，国信证券表示，公司位于大连长兴岛的2000万吨原油炼化项目已经进入建设冲刺阶段，目前第一批生产所需的原油和煤炭等原材料已经陆续到港。涤纶长丝前三个季度累计产量达到2467.3万吨，其中9月份受原材料价格上涨幅度过高影响，产量仅为259.6万吨，部分行业需求向后推迟。随着进入四季度纺织业传统消费旺季，届时长丝与原材料的价格或将再度上调。预计公司2018年至2020年净利润分别为47.14亿元、110.69亿元、139.22亿元，对应每股收益分别为0.93元、2.19元、2.76元，维持“买入”评级。（徐一鸣）