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印度主产区爆发虫灾 原糖期货应声暴涨25.98%

2018-10-19 19:13:06 来源: 华夏时报 举报
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(原标题:印度主产区爆发虫灾 原糖期货应声暴涨25.98%)

摘要:近日,受全球第二大生产国印度病虫害问题和巴西货币雷亚尔上涨提振,国际白糖(原糖)期货价格大幅收高。

印度主产区爆发虫灾  原糖期货应声暴涨25.98%

华夏时报 记者 叶青 北京报道

近日,受全球第二大生产国印度病虫害问题和巴西货币雷亚尔上涨提振,国际白糖(原糖)期货价格大幅收高。10月17日,洲际交易所(ICE)原糖期货价格大幅上涨,3月原糖期货收高每磅0.49美分,涨幅达3.7%,报收每磅13.74美分。据了解,自9月27日至10月18日,国际原糖期货涨幅达25.98%。

受隔夜外盘影响,10月18日,郑糖主力1901合约减仓放量,期价重心上移,收于5168元/吨,上涨0.90%,持仓量减少5782手至409282手,成交量836942手。分析人士表示,印度除了受到干旱侵扰,虫害也对新一年度产量产生威胁,这从基本面上对糖价形成支撑。

虫灾爆发 对冲基金进场做多

近日,在印度第二大糖产区马哈拉施特拉邦,以及相邻的第三大糖产区卡纳塔克邦,当地种植甘蔗的农户发现蛴螬(金龟甲的幼虫)的踪影。据当地农户称,“今年的甘蔗种植可谓历经劫难,此前,7月份天气干旱,导致一部分甘蔗枯萎。当时我们一直尽力去引水灌溉,但仍然会出现大面积甘蔗枯萎。从那时起我们试图弄清楚原因,现在终于发现蛴螬在啃食甘蔗根部。”

由于爆发严重虫灾,印度全国联营糖厂联盟(NFCSF)将印度2018/19作物年度糖产量预估从3550万吨降至3240万吨。印度西部糖厂协会(Western India Sugar Mills Association)主席B.B. Thombare表示,往年都是小规模零星虫害的消息传出,但如此大规模的爆发这还是第一次,预计将影响整体糖产量。

马哈拉施特拉邦普纳市瓦桑达达糖业研究所(Vasantdada Sugar Institute)的昆虫学家亚达夫表示,从6月到7月,蛴螬的体积仍然小到足以被杀虫剂杀死,但它们现在已经长大,即使在使用了不同的杀虫剂之后,它们也能在地下存活。

此外,农产品集购网研究总监林国发对《华夏时报》记者表示,由于今年夏季的雨量不及往年均值,使得蛴螬大爆发,这也预示着本年度单产将会下滑。通常来说,季风强降雨引发的洪水会淹死蛴螬,但今年季风降雨量较正常年份减少了23%。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示,截至10月9日当周,对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周大减45562手,至34322手。其中投机多头头寸减少13117手至178309手,投机空头头寸减少58679手至212631手。总持仓较前周大减 63888手至748480手。

一德期货分析师李晓威表示,除了巴西汇率波动支撑糖价上涨的原因外,也有其他因素对糖价反弹产生支撑作用,比如市场出现了新买家,新买家在今年最后一个季度的第一个交易日进入市场,而卖家减少,提振了价格。此外,国庆假期过后随着糖价的反弹和基本面的向好,境外对冲基金相继入场做多。

据了解,国际糖价自2016年10月见顶回落以来,至2018年8月,累计下跌了约13美分/磅,跌幅达到56%。糖价大幅下跌,严重挫伤糖厂制糖的积极性。

事实上,印度作为全球第二大食糖生产国和最大的消费国,在糖价处于低位时,政策干预之手动作频频。随着国际油价的大幅上涨,为缩减原油进口量,并缓解糖过剩情况,印度最近宣布在未来4年内将乙醇产量提高3倍,达到45亿升,其中包括允许直接利用甘蔗生产乙醇。

福四通国际(INTL FCStone)发布的研报显示,不仅印度产量或将受虫灾影响,巴西中南部2018/19年度糖产量料降至2009/10年度以来低点,为2690万吨;欧盟委员会也将欧盟2018/19年度糖产量预估下调至1920万吨。加之最新达成的美国-墨西哥-加拿大贸易协议提振市场,可以说上述基本面信息都有助于原糖期货价格反弹。

巴西雷亚尔大幅波动

“近期,国内外糖价大幅上涨,除了白糖主产区相继减产外,另一个原因就是汇率的因素,尤其是巴西货币雷亚尔的波动,进一步推动国际糖价上涨。由于国际糖价以美元计价,巴西国内糖价以雷亚尔计价,巴西是全球最大的出口国,出口的贸易量占全球一半以上,雷亚尔的变动会影响巴西食糖出口商出口预期。”李晓威在接受《华夏时报》记者采访时表示。

比如雷亚尔上涨,即美元兑雷亚尔下降,会导致巴西出口商减少白糖出口到国际市场,从而支撑糖价上涨。反之,雷亚尔下跌会增加出口预期,不利糖价。另外,巴西食糖厂商参与国际原糖市场套保和套利的意识非常强,不仅会在洲际交易所(ICE)对原糖进行期货套保,也会针对汇率波动套保,更加强化了汇率波动对糖价的影响,所以美元兑雷亚尔的升降对国际糖价的短期影响非常大。

“当前国内市场进入了新旧榨季交替阶段,9月销售预期良好,陈糖所剩不多。新糖开榨初期,北方甜菜糖厂大多供应绵白糖,白砂糖供应不多,消费预期良好。现在市场的焦点放在甘蔗收购价格上,据传2018/19 年度广西糖料蔗收购价格方案征求意见稿即将出台。”广西某白糖贸易商李先生接受记者采访时透露。

李先生表示,2018/19年度广西继续执行全区统一的普通糖料蔗收购首付价政策。2018/19 年度甘蔗收购首付价格维持上个榨季水平,即每吨 500 元,挂钩联动水平为一级白砂糖平均含税销售价格6500元/吨。新榨季若甘蔗收购价格维持在500元/吨,短期对郑糖形成支撑。

随着国际糖价的大幅拉升,国内糖价也随之上涨,自9月25日国内糖价开始上涨,截至10月18日,郑商所郑糖1901合约涨幅达5.6%。业内人士表示,国内糖价上涨,会有力缓解糖企亏损的格局,尽管还未覆盖主要白糖上市公司的成本区间。

不过,对于白糖板块的上市公司,亏损减少不代表利润增加,想要恢复至上市公司出现利润的区间,还需在甘蔗糖厂集中开榨之前,也就是国内新糖集中上市之前加倍努力。少数成本较低,副产品抵扣较高的企业有小幅的盈利区间,不过维持企业经营本就困难,如果不依靠糖业意外的产业弥补,单靠目前的糖价带来利润,企业生产将非常艰难。

对于糖价后期走势,李晓威对《华夏时报》记者表示,郑糖最近利多题材增多,有助短期企稳反弹,比如甜菜开榨进展低于预期,甜菜糖分偏低,库存紧张等都有助于价格回暖,短期多头情绪较高,主力合约5200元/吨一旦突破必将吸引大量套保资金入场。

中期看,进口糖和走私糖流入降低,不抛储,甜菜糖尚未集中上市,9月销售预期乐观,行情值得期待。长期看,反弹非反转,仍处熊市中期,增产中期,单边长期维持空头策略,可以在本次反弹期间再次布局。

编辑:刘春燕 主编:陈锋

netease 本文来源:华夏时报 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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