交易作价下调百亿仍告吹 藏格控股终止收购计划

（原标题：交易作价下调百亿仍告吹 藏格控股终止收购巨龙铜业）

证券时报记者 曾灿

藏格控股(000408)布局铜矿产业的计划暂时告一段落。9月17日晚间，公司称将终止收购巨龙铜业51%的股权。

藏格控股是国内第二大氯化钾生产企业，主要产品氯化钾年生产能力达200万吨；公司矿区位于资源丰富的察尔汗盐湖和大浪滩盐湖。从2017年开始，藏格控股进军新能源产业，并计划投建2万吨电池级碳酸锂项目。

今年上半年，氯化钾产品价格延续去年以来的稳中上行趋势，藏格控股业绩也实现较好增长。2018年1~6月，藏格控股实现营业收入11.38亿元，同比增长5.44%；净利润4.32亿元，同比增长37.38%；基本每股收益0.2168元。

在今年6月26日~28日期间，藏格控股股价曾连续3个交易日大涨。6月29日，公司股票停牌核查。

7月16日，停牌期间的藏格控股披露重组预案，公司拟以发行股份的方式收购藏格投资、中胜矿业、盛源矿业、大普工贸、汇百弘合计持有的巨龙矿业100%股权，交易价格为280亿元，同时配套募资不超过15亿元。

巨龙铜业的主营业务为铜金属矿的勘探、采选和销售，目前该公司拥有驱龙铜多金属矿、荣木错拉铜矿和知不拉铜多金属矿等3个矿区。藏格控股计划借此次重组注入矿业资产，以期提升盈利能力。

上述方案披露后，交易所下发问询函，其关注的核心问题包括：标的资产较高的评估增值与此前的股权转让价差异较大；藏格控股关联方旗下拥有铜矿资产，与巨龙铜业存在潜在同业竞争关系；巨龙铜业短期内无法达产，投产前无法实现盈利、可能出现亏损，且相关手续尚未办妥。

8月3日，藏格控股披露了对上述问询函的回复，同时决定调整此次重大资产重组方案，将收购巨龙铜业100%股权调整为仅收购该公司51%的股权；同时，巨龙铜业100%股权作价也由此前的280亿元骤降为180亿元，购买巨龙铜业51%股权的暂作价为91.8亿元。

然而，调整后的方案最终还是未能成行。

9月17日晚间，藏格控股公告称，巨龙铜矿相关矿业权证的办理完毕时间将大幅推迟，导致本次重组资产涉及矿山权证办理、评估等工作无法在预计时间内完成；同时，由于近期国内资本市场环境、经济环境、融资环境等客观情况发生了较大变化，交易各方认为继续推进本次重组的条件不够成熟。

藏格控股表示，此次重组失败对公司生产经营活动不会造成不利影响，公司将进一步致力于氯化钾的生产、销售，同时积极推进碳酸锂项目的进展，继续将企业做大做强。