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中信建投基金偏股产品全亏损 近半管理费给了渠道

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作者/《壹财信》云翔,发自南京

从今年上半年公募基金公司的净利润看,除了强者恒强弱者恒弱之外,卡在中间的基金公司则更加难受,比如中信建投基金公司,虽然该公司并不在亏损的名单中,但其今年上半年的净利润仅有2,195.84万元,在以公布业绩的50多家基金公司中排名第40名。

该公司成立于2013年,属于次新基金公司,旗下的基金经理最长任职时间也没有超过5年。或许是投研能力欠佳,该公司旗下基金除了几只债券型基金今年内的收益为正外,其余偏股型基金皆亏损,而这样的业绩在渠道推广上也备受冷落,2018年中报显示,其向基金持有人收取的2,304.20万元管理费中,有46.84%都用来维护银行、券商等代销机构。

中信建投基金业绩差

偏股基金无一盈利

今年的A股行情不仅让管理经验丰富的基金经理束手无策,更让那些经验尚浅的“菜鸟”级基金经理毫无招架之力。根据《壹财信》了解,成立于2013年的中信建投基金公司,发展5年后旗下基金产品数量依然仅有27只,规模仅64亿余元,然而这27只基金中,又仅有17只年内有业绩,但除了8只债券型基金及偏债基金在今年内业绩为正外,其余9只基金均为亏损。

数据显示,由王晓贞管理的中信建投睿信灵活配置混合C/A在今年内分别亏损达27.25%和27.04%,这也是该公司亏损最多的两只产品。中信建投睿信C成立于去年5月份,尽管当时A股正处于牛市,但该基金的累计单位净值在1元以上的时间却并不多,而随着今年A股节节下挫,该基金净值更是从成立至今累计亏损达29.01%。

中信建投基金偏股产品全亏损 近半管理费给了渠道

更讽刺的是,今年二季报显示,该基金仅有3只股票,股票资产占基金比例5.45%,而且并没有债券资产的情况下,该基金净值竟然大跌了15.93%。即便是7月份至今,净值依然下跌超过11%。而下跌的主要原因就是康得新、德豪润达、兴源环境这三只股票,这三只股票都在今年内出现过停牌,其中康得新至今依然在停牌中,而且跌幅都非常巨大,康得新年内跌幅超20%,德豪润达跌幅已经接近30%,兴源环境虽然有高送转,但复权后年内股价跌幅超过九成。

中信建投基金偏股产品全亏损 近半管理费给了渠道

而从中信建投睿信A看,虽然该基金成立于2015年,但悲催的操作让其一直处于亏损状态,即便是去年的牛市,净值也下跌了9.57%。当然,这两只基金的业绩均出自王晓贞之手,其2008年6月至2016年10月在中航证券有限公司先后从事研究、投资工作;2016年11月加入中信建投基金管理有限公司,担任产品与金融工程部高级经理,从事量化研究工作,累计任职时间仅有1年多。

中信建投基金偏股产品全亏损 近半管理费给了渠道

而从中信建投基金管理有限公司旗下的所有基金经理任职年限看,最长的也仅为4年多,就是王浩,但由其和周紫光共同管理的基金在今年内也下跌了19%。

近半管理费收入交给渠道机构

4只基金持有人一边亏钱一边交钱

在刚刚公布的2018中报显示,该公司实现净利润2,195.84万元,收取管理费2,304.20万元,但对于产品业绩不佳的中信建投基金公司来说,这两千多万的管理费中,有46.84%都成立客户维护费。

《壹财信》了解,基金公司的客户维护费就是指基金公司给银行、券商等代销机构的相关费用。客户维护费占管理费比例越高,就说明基金公司对渠道的依赖越重。大型基金公司为了减少客户维护费对公司利润的挤压,很早就积极布局直销业务,从而减少对代销渠道的依赖,减少客户维护费的支出。而基金业绩竞争力较弱、股东力量较弱、自身渠道开发能力较弱的“三弱”公司通常占比会过高,中信建投基金公司正是如此。

一边是被渠道机构剥削,而另一边则是剥削基金持有人。从中信建投基金公司旗下各基金的2018年净利润来看,4只亏损的基金共计造成了1,394.16万元的净利润亏损,但却向基金持有人收取了126.94万元的管理费,而且这4只基金的个人投资者占比均为100%。就是说买了这些基金的投资者不仅面临自己的真金白银被基金经理亏掉的命运,而且还得为基金经理亏掉自己的钱而交费。

中信建投基金偏股产品全亏损 近半管理费给了渠道

另外,在该公司64.33亿元的管理规模中,非货币基金规模仅有18.4亿元,占比还不到三成,这也显示出该公司在权益类产品上的弱势。相信如果不能加以改变,未来该公司的净利润也迟早会滑落到亏损的状态。

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