被动投资统治美股近半壁江山 贝莱德成最大赢家

（原标题：被动投资“统治”美股近半壁江山 贝莱德成最大赢家）

美国银行最新的数据显示，18年上半年被动管理的基金数量持续上升，截止2018年6月末，美国44.2%的股基和24.4%的债基都已经是“机器托管”的被动管理状态。

如果按现在的增长率递推，要不了4年，美国金融市场一半以上的份额都将是被动基金的，到时大量靠2%管理费+20%Carry收费的私募恐怕要半卖半送打折到1%+10%，而它们的对立面、那些转型被动管理较早的资管机构或成最大赢家，其中，不得不提业界翘楚贝莱德。

一骑绝尘的资管巨兽

贝莱德作为目前全球最大的资产管理机构，其6.3万亿美元的最新资产管理规模（Aasset Under Management）甚至超过了德国（3.65万亿美元）和法国（2.57万亿美元）2017年GDP的总和。

贝莱德在2008年还和另外两大资产管理巨头领航Vanguard、嘉信Schwab处在1万亿美元左右的同一条AUM线，但到2017年，贝莱德已经甩了领航和嘉信n条街，摇身越过6万亿美元大关，而领航不到5万亿、嘉信不到4万亿。

这样的大好局面，得益于创始人兼CEO Larry Fink对被动投资的战略眼光，及其十年前布下的ETF好棋。

抓住金融危机后的十年机遇

过去的十年，见证了交易所交易基金ETF崛起、低管理费趋势越来越明显、散户风险容忍度越来越低、机构焦虑度持续飙升、政府手忙脚乱反省08年经济危机以防重蹈覆辙，而贝莱德，刚好踩对了这大大小小的n个机遇。

从金融危机的一地玻璃渣里刨到iShares金矿

2009年，刚大手笔买了雷曼的巴克莱，为了增加资本金，将自家资管子公司Barclays Global Investors（BGI）的王牌产品iShares ETF事业部（占到美国ETF市场的50%）挂牌出售。

而贝莱德果断抓住了这个千载难逢的好机会，以135亿美元拿下了整个BGI（彼时BGI的AUM和贝莱德旗鼓相当），“一夜暴富”AUM直接翻倍。

将iShares收入囊中意味着贝莱德在战略上吊打了Vanguard和Schwab，截止18年6月底，iShares管理着1.8万亿美元的ETF资产，而Vanguard和Schwab在这一块的数据是0.94万亿美元和0.64万亿美元。

2017年底iShares已经贡献了贝莱德AUM的28%，而ETF在美国外还是一个大有可为的新兴市场。因此，贝莱德预测，全球ETF基金的规模在2023年会翻倍到12万亿美元。

金融界的阿拉丁神灯

除了大杀器iShares，贝莱德在金融危机后还搞了个大事情，就是研发出了大数据金融风控平台阿拉丁Aladdin（贝莱德COO称之为“投资组合的X光机”）,目前被这台X光机检测监控的资产达18万亿美元，覆盖全球25,000多名专业投资人或机构。

当然，挑战还是有的

当然贝莱德目前的日子也不轻松：来自政府重组后官方加持的JPMorgan的直接竞争、各类私募们持续扩大的投资范围（此处不得不提和贝莱德曾有过千丝万缕联系的私募巨头黑石Blackstone）、谷歌和亚马逊都开始试水资产管理业务。

谷歌和亚马逊的进入或许是贝莱德最要警惕的，毕竟，如果只是拼AI拼大数据，技术能力再牛的金融巨擘在谷歌和亚马逊面前，恐怕都占不到多少上风。