国家队五大主力持仓A股3.3万亿,市值占比6%

2018-09-02 21:04:10 来源: 一财网 举报
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(原标题:国家队五大主力持仓A股3.3万亿,市值占比6%)

简介:截至6月末,若不考虑社保基金,国家队资金第一大重仓股中国银行,持仓市值7095.94亿元,第二大重仓股为工商银行持仓6991.94亿元,第三大为农业银行持仓市值4863.22亿元。

A股市场最大的机构投资者是谁?公募基金、保险资金,还是其他?

自2015年A股巨幅波动爆发至今,A股市场最大规模的机构投资者成了“国家队”。截至目前,国家队资金兵分多路,驰援A股市场,并维系着这个全球市值排名前列的证券市场的平稳、健康发展,各路主力分别有证金公司及旗下资管计划、汇金公司、外汇局旗下投资平台、证金公司定制的5只国家队基金等,截至2018年6月末,上述四路“主力部队”合计持有1141只A股股份,对应的A股市值高达3.1万亿元,远远超过保险机构和公募基金持仓不到2万亿的规模。

早年,A股市场的投资者谈及国家队资金则是社保基金。截至2018年6月末,社保基金持仓市值2293.6亿元。这也就说,国家队五路资金合计持仓A股的市值超过了3.3万亿元。同期,A股总市值为55万亿元。即五大国家队资金对A股的持仓占总市值的比重约为6%。

国家队各类机构持仓

据Wind资讯统计,截至6月末,若不考虑社保基金,国家队资金第一大重仓股为中国银行,持仓市值7095.94亿元,第二大重仓股为工商银行持仓6991.94亿元,第三大为农业银行持仓市值4863.22亿元。二季度,国家队资金持股数量增加排名前三的分别是中国铝业中国建筑、农业银行,对应的持股增量分别为11.15亿股、10.4亿股、6.77亿股。

国家队中最大的A股投资者当属汇金公司,截至6月末其持仓A股市值高达2.21万亿元。其前三大重仓股分别为中国银行、工商银行、农业银行。汇金公司一向是主要银行的重要股东,如此持仓并非出于二级市场收益或是稳定市场的考量,而更多是进行长期战略投资的目的。在二季度,汇金公司大幅增持了一些个股,比如增仓数量排名前三的个股为中国建筑、中国铝业、中泰化学,二季度汇金公司持股分别增加了17029.21万股、13729.54万股、3866.45万股。

证金公司直接持有7439.56亿元A股市值,其资管计划持仓737.83亿元A股市值,证金公司定制基金持有298.73亿元A股市值。即证金系合计持有8473.12亿元A股市值。证金公司直接持仓的股票中,前三大重仓股分别是中国平安、中国银行、招商银行,对应的持仓市值分别为564.06亿元、303.67亿元、257.88亿元。证金公司直接持股中,持股数量增加排名前三的分别是中国铝业、中国建筑、农业银行,二季度持股数量分别增加9.64亿股、8.335亿股、6.77亿股。

证金资管计划前三大重仓股分别是平安银行、万科A、深振业A ,对应的持仓市值分别为147.56亿元、78.3亿元、58.4亿元。二季度持股数量增加最多的是唐山港宝新能源、浙能电力,增持数量分别为1.947亿股、1.6亿股、1.276亿股。

近年来,A股市场兴起了另一类国家队资金,即国家外汇管理局旗下的三大投资平台——梧桐树投资平台有限责任公司、梧桐树旗下的北京凤山投资有限责任公司、北京坤藤投资有限责任公司。截至6月末,外汇局旗下投资平台共持有19只A股股份,合计持仓450.21亿元,前三大重仓股分别为兴业银行浦发银行、工商银行,对应的持股市值分别为101.19亿元、91.54亿元、77.29亿元;二季度持股数量增加最多的公司分别是中国建筑、航天信息光明乳业 ,对应的持股数量分别增加3585.92万股、1197.56万股、600万股。

国家队基金动向

值得注意的是,相比其他国家队资金,5只证金公司定制的公募基金的信息最为公开透明。它们的一举一动,也受到市场的高度关注。

2018年上半年A股市场疲弱不堪,就连5只带有“国家队”血统的基金产品也遭遇了较大回撤,个别净值跌至1元附近。截至9月2日,嘉实新机遇(001620.OF)、华夏新经济(001683.OF)、易方达瑞惠(001769.OF)、南方消费活动(001772.OF)、招商庆丰A(001773.OF)五只基金净值分别为1.037元、0.944元、1.268元、1.204元、1.343元

随着近日基金中报的发布,国家队基金二季度的操作动向也被外界所知。二季度,国家队基金都遭遇了净值的回撤,跌幅在0.52%~11.63%之间。5只基金在一季度遭遇280亿份净赎回后,二季度份额未有变化,均为120.1亿份。

在二季度市场大幅调整的大背景下,5只国家队基金因持仓股票价格波动,发生股票市值占基金净值总值的比重略有下滑。其中,股票仓位最高的华夏新经济股票仓位从89%降低到了87%,由于仓位较重的原因,该基金今年以来净值跌幅较大。股票仓位最低的招商丰庆A股票持仓比例从17.5%降低到了16.18%,同样由于弱市低仓位的优势,该基金今年以来净值表现在五大基金中脱颖而出,最新净值仍在1.3元以上。

二季度,5只国家队基金不约而同地选择了锁仓的策略,重仓股持仓几乎没有发生任何变动。但因为重仓股股价在二季度发生不同程度的涨跌后,它们在基金10大重仓股中的排位出现了一定变化。

嘉实新机遇的10大重仓股持仓中,天士力和用友网络持股因为高送转出现持股数量增加,但实际上二季度该基金未对前十大重仓股做出过增减仓行为。截至二季度末,前三大重仓股分别为东方航空、航天信息、大秦铁路,持仓占比分别为1.99%、1.97%、1.64%。易方达瑞惠同样持有用友网络,二季度它除了对送转股的持股数量上升外,其他未有变化。前三大重仓股分别为康恩贝、用友网络、国药股份,持仓占基金净值的比重分别为1.21%、0.74%、0.69%。华夏新经济十大重仓股二季度持仓份额未有变动,前三大重仓股为招商银行伊利股份、华侨城A,持仓占净值的比重分别为7.93%、4.19%、3.59%。

5只基金中,南方消费活力前十大重仓股持股发生了一些变动。新进的白云山跻身第八大重仓股,占净值的比重为1.46%。而被代替的宁波港,退居南方消费活力第11大重仓股,占基金净值的比重为1.23%。不论是宁波港还是白云山,南方消费活力实际的持股未有变动,造成排名变化的原因则是股票价格波动。南方消费活力前三大重仓股分别为中国重工、伊利股份、青岛海尔,持仓占净值的比重分别为2.87%、2.08%、1.77%。

在基金中报中,五大基金对于后市并不悲观。易方达瑞惠认为,在上半年大幅下跌之后,部分股票估值已具备投资吸引力,叠加政策面宽松的预期,下半年有望表现较好。华夏新经济认为,与上半年集中抱团少数消费龙头白马股不同的是,下半年投资风格和方向会有所扩散,其中代表新经济的板块、估值匹配的优质成长股都可能存在较大机会。嘉实新机遇成,下半年A股依然是结构性机会为主,二季度市场大幅下跌已反映出市场的悲观预期,部分成长性很好、经营现金流和ROE较好的优质成长标的也被杀到估值偏低的水平,为下半年乃至明年带来了较好的布局和投资机会。而对目前ROE处于历史较高水平的传统工业品、被市场热捧的高估值成长品种,则抱相对谨慎的态度。

相对而言,5只国家队基金因为每季度都会披露定期报告,其投资策略相对公开透明。而社保、证金、汇金等国家队成员的投资方面的信息相对较少,投资者主要从上市公司季报或者中报、年报出窥探究竟。

胡崇源 本文来源:一财网 责任编辑:胡崇源_NF6082
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