17家白酒上市公司晒成绩单 这3家占近8成总净利润

2018-08-31 07:35:14 来源: 国际金融报社 举报
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(原标题:17家白酒上市公司晒半年成绩单,这三家占了总净利润的近八成)

随着8月31日临近,A股企业半年报陆续出炉。

8月30日,洋河股份发布半年报。数据显示,洋河股份上半年净利润同比增长28.34%,达到50.05亿元。

截至8月30日午时,A股18家白酒上市公司中已有17家披露半年报。整体来看,已披露业绩的酒企净利润均同比有所增长,其中老白干酒的净利润增幅更是高达208.01%。

净利润均同比增长

首先,我们不妨看一看17家白酒上市公司的净利润成绩单。

17家白酒上市公司晒成绩单 这3家占近8成总净利润▲ 17家白酒上市公司的成绩单,数据来源:东方财富

上述17家白酒上市公司的净利润同比均有所增长,其中增长幅度大于100%的有三家,分别是老白干酒、舍得酒业、水井坊,增长幅度为208.01%、188.82%、133.59%。

另外,上述17家白酒上市公司中,2018年上半年净利润大于5亿元且增长幅度高于30%的有7家,分别是贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒古井贡酒今世缘、口子窖。

17家白酒上市公司晒成绩单 这3家占近8成总净利润▲ 7家白酒上市公司的成绩单摘要,数据来源:东方财富

对于此次的业绩增长,今世缘董秘办相关人士对记者表示,上半年公司聚焦主导产品,打造了四开国缘大单品,升级了今世缘省内典藏产品,统一了省内外主导产品形象;同时精简区域BC类产品102款,实现了产品聚焦和销售同比的回升。

迎驾贡酒董秘办相关人士则表示,上半年净利润增长主要源于消费升级,产品结构导致平均价格有所提升,其中生态白酒增长较快。生态白酒是指通过“生态产区、生态剐水、生态酿艺、生态循环、生态洞藏”的全生态酿造而成的白酒。

“三巨头”

贵州茅台、五粮液、洋河股份2018年上半年的净利润位居17家中的前三,合计为293.91亿元,占上述17家白酒上市公司总净利润的79.74%。

1. 贵州茅台

截至8月30日收盘,贵州茅台总市值为8547亿元,位居A股市场第7位。

2018年上半年,贵州茅台营业收入为352.51亿元,同比增长38.27%,净利润为169.21亿元,同比增长40.49%,占上述17家白酒上市公司净利润的45.91%。

从指标看,上半年贵州茅台共生产茅台酒及系列酒基酒3.95万吨,其中茅台酒基酒3.04万吨,系列酒基酒9042.92吨。

国联证券分析师钱建在研报中表示,在贵州茅台推进“133”品牌战略及酱香系列酒“5+5”市场战略的背景下,系列酒增速较快,茅台酱香系列酒与茅台酒“双轮驱动”的格局已基本形成。在系列酒产品结构中,赖茅和王子酒的占比提高,迎宾酒占比下降,结构升级带来毛利率的提高。

另外,贵州茅台的销售渠道以批发为主,直销为辅,2018年上半年直销金额约为25.78亿元,占营业收入的7.72%。此外贵州茅台也向国外出售,该部分上半年销售收入为10.31亿元。

17家白酒上市公司晒成绩单 这3家占近8成总净利润

▲ 贵州茅台销售情况摘要,数据来源:公司公告

2. 五粮液

相较贵州茅台,五粮液的市值也不小。截至8月30日收盘,五粮液总市值为2461亿元,位居A股市场第25位。

2018年上半年,五粮液营业收入为214.21亿元,同比增长37.13%,净利润为74.64亿元,同比增长43.82%。

天风证券分析师刘鹏在研报中表示,五粮液在“1+3”高端品牌战略、系列酒品牌“4+4”产品策略以及精简产品结构策略的持续推进下,公司产品性价比将逐步提升,带来复购率正向循环。

2016年上半年、2017年上半年、2018年上半年,五粮液的销售毛利率连续增长,分别为70%、71.65%、72.84%。

前述天风证券研报中指出,五粮液当前的批价和市场成交价格均得到了提升。春节后普五的一批价大约在790-810元之间,现在的批价是830元左右,华东、安徽等部分市场的批价已经达到859元,预计中秋全国批价可能达到850-860元。

3. 洋河股份

8月30日披露半年报的洋河股份,2018年上半年营业收入145.43亿元,同比增长26.12%,净利润50.05亿元,同比增长28.34%。

2018年上半年,洋河股份主要在省内(江苏省)销售产品,销售金额约为78.39亿元,占营业收入的53.9%。而2016年上半年和2017年上半年,洋河股份在省内的销售比例分别为61.5%、55.35%,可见洋河股份的外省销售比重连续增加。

17家白酒上市公司晒成绩单 这3家占近8成总净利润

▲ 洋河股份财务摘要,数据来源:公司公告

机遇和挑战

17家披露半年报的白酒上市公司,2018年上半年净利润合计为368.57亿元,同比增长40.86%。

白酒行业资深分析师孙延元对记者表示,自2016年以来,白酒上市公司业绩表现不错,明显好于2015年。不过白酒行业的中小企业表现不是很好,呈两极分化状况。主要原因是消费升级,消费者的饮酒档次在提高。

孙延元对记者表示,未来白酒行业的发展仍旧会维持不错的态势。在其看来,中国目前高技术产业和民族传统产业可能会增长比较快,比如酒、中药、传统美食、传统工艺、丝绸等属于民族传统产业,势头都较好。

不过,业内人士认为,这些企业也面临挑战,主要在产品技术和质量方面。白酒虽然是传统产业,但也需要科技的研发,比如从口感、质量、健康等,能不能随着消费升级而提高是个问题。另外,品牌的影响和价值也是很重要的,光有技术没有品牌也是不行的。

在谈及挑战时,上述今世缘董秘办人士则对记者表示,主要是行业内的竞争。对方表示,在已上市的白酒企业中,今世缘处于二三线的位置,大概排在第8名,处于前有强敌后有追兵的状况。目前,行业的龙头是贵州茅台,接下来则是洋河股份、五粮液等。

(国际金融报记者 邹煦晨)

杨斌 本文来源:国际金融报社 责任编辑:杨斌_NF4368
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