上半年四大上市险企寿险合计净利为659亿元

（原标题：已有79家寿险公司披露上半年业绩 四大上市险企寿险合计净利为659亿元）

随着上市险企陆续披露今年上半年业绩，各上市险企旗下的寿险子公司二季度偿付能力报告也随之出炉。据记者不完全统计显示，截至昨日，除安邦人寿等险企之外，已有79家寿险公司披露了该项数据。

整体来看，今年上半年，有43家险企盈利，合计实现净利润943亿元；有36家亏损，合计亏损93.62亿元。79家公司合计实现净利润849.7亿元。大型寿险公司盈利能力远高于中小险企。国寿股份、平安人寿、太保寿险、新华保险4家公司今年上半年合计实现净利润为659亿元，相当于每天赚3.6亿元，是其他75家非上市寿险公司的3.5倍。

值得注意的是，虽然四大上市险企寿险净利润远高于中小险企，但远低于国有大型银行的净利润体量。例如，2018年上半年，已披露半年业绩的农业银行实现净利润1159.76亿元，约为四大上市公司寿险合计实现净利润的两倍。

四大上市寿险日赚3.6亿元

随着上市险企偿付能力出炉，其旗下寿险业务的净利润情况也随之披露。据记者梳理，四大上市险企今年上半年合计净利润为659.1亿元，相当于每天赚3.6亿元。

从盈利能力来看，平安人寿依然最为突出。中国平安半年报披露的数据显示，平安寿险及健康险业务今年上半年实现营运利润355.95亿元，同比增长24.7%；实现净利润343.28亿元，同比增长44.2%。单从平安人寿偿付能力报告披露的净利润来看，其今年第二季度实现净利润177.37亿元，今年第一季度实现净利润187.13亿元，两项合计为364.5亿元。

从国寿股份来看，半年报数据显示，今年上半年，其归属于母公司股东的净利润为164.23亿元，同比增长34.2%。从净利润来看，其二季度偿付能力报告披露的净利润二季度为40.43亿元，一季度为131.18亿元，两项合计为171.6亿元。

太平洋人寿偿付能力报告披露的净利润数据显示，其今年第二季度实现净利润34.89亿元，今年第一季度实现净利润30.13亿元，合计为65亿元。

新华保险在2018年半年报披露的归属于母公司的净利润为57.99亿元，同比大增79.1%。其偿付能力披露的净利润数据显示，其今年第二季度实现净利润32.19亿元，今年第一季度实现净利润为25.28亿元，合计为57.47亿元。

值得注意的是，今年上半年上市险企寿险业务利润出现较大幅度增长。对于利润增长的原因，多家上市险企在半年报中表示，源于传统险准备金折现率假设更新。

中国人寿在利润变动的原因中提到，“传统险准备金折现率假设更新及权益市场震荡下行的共同影响”。新华保险也指出，中期业绩预增的主要原因是受传统险准备金折现率假设变更的影响。

多家险企指出，2017年半年度传统险准备金折现率假设的变更增加了保险合同准备金，而2018年半年度该项假设的变更减少了保险合同准备金。

业内人士指出，准备金假设不影响险企利润总数，但可调整保单利润释放时间，准备金假设越保守，期初提取准备金金额越大，利润越往后移动；准备金假设越激进，期初提取准备金金额越小，利润越往前移动。

从影响上市险企经营的因素来看，爱建证券分析师张志鹏认为，总体来看，前期压制保险股股价的因素之一是保费数据，现在该项数据已持续转好。目前仍有不确定性的为投资端，一方面股票市场持续走弱对险资投资有一定影响，另一方面长短端利率水平变动仍有一定不确定性。从近期数据来看，长端利率水平有回升迹象，且基于当前经济环境和货币政策，长端利率下行压力有限。

36家险企合计亏损逾90亿元

除四大上市险企寿险业务净利润排名靠前之外，今年上半年还有6家险企净利润在10亿元以上，分别是泰康人寿、太平人寿、华夏人寿、阳光人寿、人保寿险、恒大人寿。

从利润分布来看，今年上半年净利润在1亿元-10亿元的寿险公司有22家，包括中美联泰、中邮人寿、招商信诺、中信保诚、农银人寿、中意人寿等；净利润在0-1亿元有11家。

而亏损的险企中，今年上半年亏损超过10亿元的有4家，净亏损额在1亿元-10亿元的有7家；亏损0-1亿元的有23家。值得关注的是，有4家险企今年上半年亏损超过10亿元。

记者梳理发现，出现大额亏损的险企中，不少险企此前万能险占比较高，保费渠道以银保为主，同时一季度末或二季度末偿付能力逼近监管线。

比如，今年上半年亏损额最高的某寿险公司，亏损达18.66亿元，其二季度末综合偿付能力充足率较一季度末再次出现下滑，二季度末为114%，逼近100%的监管线。再以今年上半年亏损了16.8亿元的另一家寿险公司为例，该险企二季度末的综合偿付能力充足率为100.34%，较一季度末的112.59%再次出现下滑，也逼近100%监管红线。

值得关注的是，中融人寿、珠江人寿、英大泰和人寿、和泰人寿、复星联合健康等二季度由亏转盈。对于扭亏为盈的原因，中融人寿董秘赵世磊对记者表示，中融人寿在投资收益增加的情况下顺利扭亏，得益于公司提出的16字转型方针和经营战略：“规模增长、价值提升、效益引领、创新驱动”。

从今年上半年不同寿险公司盈利模式来看，大型险企早已实现通过死差益与费差益盈利，但一大批中小险企由于个险渠道暂未建立，暂无法通过死差益实现盈利，整体盈利能力依然较弱。